סופרלנד: רשתות המזון ממשיכות לגדול

שוק רשתות המזון עומד בפני התרחבות דרמטית בשנתיים הקרובות, שתגביר את התחרות ועשויה לאיים על הרווחיות בענף. הרשתות הנסחרות בבורסה (שופרסל, רבוע כחול, רמי לוי, כמעט חינם וטיב טעם) מדווחות על תוכניות לפתוח כ־80 סניפים חדשים בשטח כולל של 97 אלף מ"ר.

המגמה ניכרת גם ברשתות קטנות יותר, דוגמת רשת אושר עד, שמתכוונת להקים שישה סניפים חדשים עד סוף השנה. במקביל נכנסים לענף שחקנים חדשים: המשביר לצרכן מתכנן להפעיל 20–24 חנויות מזון החל מסוף 2012, וחברת דן מתכננת לפי פרסומים לפתוח כבר בתקופה הקרובה עשר חנויות.

בשקלול כל הנתונים עולה כי עד תחילת 2013 עשוי שטח מכירות המזון בישראל לגדול ביותר מ־200 אלף מ"ר. לשם השוואה, שטחי המסחר הכוללים של רשת שופרסל, שהיא הגדולה והמובילה בענף, מסתכמים נכון לסוף 2010 ב־541 אלף מ"ר.

התחרות העזה בשוק המזון וההתרחבות הדרמטית של שטחי המכירה עשויות להיות טובות ללקוחות, אך לא ברור עד כמה בנויים השחקנים בתחום לתחרות הגוברת. האם אנו צפויים לראות מקרה נוסף של קריסת רשת, כמו שקרה ב־2005 לקלאבמרקט?

טיב טעם מתבלטת

כדי להתחיל לענות על השאלה יש לבחון את רווחיות הרשתות הבולטות, אלא שנתוני הרווח הנקי של הרשתות אינם מאפשרים כמעט כלל לבצע השוואה ביניהן. בדיווח של רבוע כחול כולל הרווח הנקי את דור אלון, פעילות הנדל"ן וכן רשתות בי־קמעונאות (כמו נעמן, ורדינון וכפר השעשועים); בטיב טעם כולל הרווח הנקי את פעילות יבוא וייצור המזון; וברמי לוי נכללות ברווח הנקי פעילות שיווק והפצת פירות וירקות.

מסיבה זו, הנתון שמלמד על יכולתה של רשת שיווק לייצר רווח מהכנסותיה הוא הרווח הגולמי, ששיעורו הוא ההפרש בין היקף המכירות לעלויות הישירות של המכירה. שיעור הרווח הגולמי מתוך ההכנסות מאפשר לנטרל חלק מהבדלי הגודל בין הרשתות ולבחון את ביצועיהן. הרווח הנקי בענף מסתכם בדרך כלל ב־1%–3% מהמחזור.

במדד הרווח הגולמי הציגה טיב טעם את הביצועים הטובים ביותר ב־2010, עם 30.8% מההכנסות. נתון זה מבטא את יכולת הרשת, שסגרה ב־2010 שתי חנויות, לייצר ערך משליטתה ברכיבים בשרשרת האספקה, בעיקר כיבואנית ויצרנית של רבים מהמוצרים שהיא מוכרת. בקרב החברות הנסחרות תופסות שופרסל ורבוע כחול את המקום השני, עם רווח גולמי של כ־27% מההכנסות; בכמעט חינם מדובר ב־24%; ובתחתית הרשימה רמי לוי, עם רווח גולמי של 23% מההכנסות.

הולכים לקצוות

נשיא שופרסל אפי רוזנהויז ובעל השליטה בטיב טעם חגי שלום בחרו להביע בעונת הדו"חות האחרונה את דאגתם מהרחבת שטחי המסחר בענף. שלא לציטוט מתבטאים ברוח זאת גם בכירים אחרים בענף, החוששים מכוונת המשביר לצרכן להיכנס לתחום שלא באמצעות רכישת רשת קיימת. במקביל חוששים בענף מהמשך עליית מחירי חומרי הגלם.

המגמה שהמשיכה לשלוט ב־2010 היתה ה"הליכה לקצוות": מצד אחד צמיחה של חנויות שכונתיות וחנויות נוחות יקרות, ומצד שני המשך נדידה לרשתות מוזלות מחוץ לערים. בענף מצפים להתחזקות המגמה הזאת גם בשנים הקרובות, ורמי לוי אף ניבא לאחרונה כי בתוך חמש שנים יתרחשו כ־85% מהמכירות בענף בחנויות ההבי־דיסקאונט.

אם ב־2011 נמשיך לראות צמיחה באוכלוסייה, עלייה בהכנסה הפנויה ועלייה במחירי המזון, יצמחו גם הכנסות רשתות המזון. אלא שהגדלת שטחי המסחר תגדיל גם את הוצאותיהן, והרווחיות, שכבר היום נחשבת לנמוכה יחסית, עלולה להצטמצם עוד יותר. במצב כזה, טעויות בניהול השוטף עלולות לעלות בהפסד, אם לא גרוע מכך.