לא כל הנוצץ: כמה באמת מרוויחים העובדים בבתי ההשקעות?

השנים האחרונות היו מאופיינות במיזוגים רבים בין בתי השקעות בישראל ובעקבותיהם פיטורים של עובדים בשוק ההון וביטול משרות. עדיין, העבודה בבתי השקעות נתפסת כזוהרת, מלאת ריגושים, אדרנלין וכמובן גם כסף. למרות הקושי למצוא סטאז', השעות הארוכות והביקוש הנמוך לעובדים, צעירים רבים ממשיכים לחלום על עבודה בבתי השקעות.

לראייה, בשנה שעברה היו כאלפיים מועמדים לקבלת רישיון ייעוץ, שיווק השקעות או ניהול תיקים וניתנו כ-600 רישיונות. "ההתעסקות בבורסה נראית מאוד נוצצת, השכר, לנהל כסף של אחרים זה משהו שתמיד מושך, בעיקר את הדור הצעיר", אומר יובל קמין, מנהל פעילות מחלקת שוק הון בקבוצת נישה, חברת השמה.

איך מתחילים?

ערן סטפק, סמנכ"ל ומנהל השקעות בכיר בדש-מיטב צילום: אוראל כהן

ערן סטפק, סמנכ"ל ומנהל השקעות בכיר בדש-מיטב החל את דרכו בשנת 1993 תוך כדי שהחל את לימודיו לתואר ראשון בכלכלה וניהול בתור מתמחה במיטב, אז היו בה עשרים עובדים. לאחר שסיים את התואר, את הבחינות של רשות ניירות ערך ואת הסטאז' נכנס לתפקיד הראשון שלו בניהול תיקי השקעות. "בהתחלה קיבלתי כמות מועטה של תיקים ולאט לאט ככל שהתנסיתי יותר והוכחתי את עצמי כמות התיקים הלכה וגדלה. בשלב מסוים עברתי לנהל תיקים מוסדיים במיטב ובמקביל, החל משנת 2002 ניהלתי גם תיקי השקעות וגם קרן נאמנות של אג"ח חברות", אומר סטפק. משנת 2009 הוא מנהל קרנות נאמנות.

גם יוסי שווימר, סמנכ"ל כלכלה ומחקר במגדל שוקי הון החל את עבודתו בבית ההשקעות כסטאז'ר בניהול תיקי השקעות. עם סיום ההתמחות הוא קודם לתפקיד מנהל תיקי השקעות. לאחר שנתיים מונה לתפקיד הכלכלן הראשי של בית ההשקעות. תהליך הצמיחה של בית ההשקעות התבצע במקביל לרפורמת בכר בשוק ההון שבמסגרתה מכרו הבנקים קרנות נאמנות וקרנות השתלמות לחברות הביטוח וגופים מוסדיים אחרים. "עוד כשכיהנתי כמנהל השקעות ביקש ממני רונן טורם (מנכ"ל מגדל שוקי הון) להצטרף לצוות שטיפל ברכישת אותם נכסים, מה שיצר את התשתית לתפקיד הכלכלן הראשי, שלא היה קיים אז, כי הוא כלל הערכות שווי לנכסים שמגדל שוקי הון רכשה", אומר שווימר. לפני כשנה הוא מונה למנהל מחלקת המחקר ואסטרטגיה ובמסגרת תפקיד זה מוביל את צוות האנליסטים שמספק שירותי מחקר למנהלי ההשקעות.

יוסי שווימר, סמנכ"ל כלכלה ומחקר במגדל שוקי הון

לו היו שווימר וסטפק מתחילים את הקריירה שלהם היום, ככל הנראה היה להם הרבה יותר קשה למצוא עבודה. הסיכויים למצוא עבודה כמנהל השקעות קטנים ובשנה שעברה חלה ירידה משמעותית בביקוש לעובדים בבתי ההשקעות. "בגלל המיזוגים נוצר מצב שהתבטלו תפקידים וגם נקלטו מנהלי השקעות, מקצוע שהיה פעם מאוד מבוקש אבל היום יש הרבה שלא מצליחים למצוא עבודה", אומר קמין. לאנליסטים דווקא כן יש דרישה ובשנה האחרונה הורגשה עלייה בביקוש לעובדים, הוא אומר.

מסלולי הקידום והשכר

את התפקידים בבתי השקעות אפשר לחלק לארבעה סוגים עיקריים: טריידרים, משווקים, מנהלי תיקים ואנליסטים. תפקידי הפתיחה לקריירה בבתי ההשקעות הם לרוב משווקים ללקוחות פרטיים או בקשרי לקוחות, מסביר קמין.

1. טריידר (סוחר):

טריידרים הם אלו שמבצעים את הפעולות בחדרי המסחר, יש מקומות עבודה בהם סוחר הוא תפקיד פתיחה, כאשר אין דרישה של רישיון שיווק השקעות או ניהול תיקים כדי להיות סוחר. "באלטשולר שחם הסוחרים הם בעלי תואר ראשון, בין היתר מתוך ראייה של פיתוח קריירה מקצועית בתחום. לתפקיד זה מגיעים אחרי ניסיון בחברה בתפקידים אחרים", אומרת שרה ברייטמן, סמנכ"ל משאב אנוש באלטשולר שחם.

חדר מסחר צילום: אוראל כהן

לפי נתוני מנפאואר ישראל, משכורת התחלתית של סוחר נעה בסביבות ה-6,000 ל-9,000 שקל בחודש, ומשכורתם יכולה להגיע גם ל-16 אלף שקל בחודש עם הניסיון. סוחר יכול להתקדם לתפקיד של סוחר בכיר או ותיק בקופת גמל או קרן נאמנות בעלת היקף נכסים גדול יותר. אם הטריידר יעשה רישון ניהול תיקים או שיווק השקעות הוא יוכל להתקדם לתפקידים אחרים בחדר המסחר כמו מנהל השקעות או מנהל תיקי לקוחות בחדר מסחר, מסבירה ברייטמן.

2. משווק:

משווקים חייבים ברישיון משווק מרשות ניירות ערך שדורש, בנוסף לבחינות, גם התמחות שאורכת חצי שנה. את ההתמחות ניתן להתחיל לאחר מעבר בחינות הבסיס של הרשות. משרת הפתיחה האפשרית במהלך הלימודים או ההתמחות היא עיסוק בטלמיטיג, תיאום פגישות בבית ההשקעות. אפשרויות הקידום של משווקים הן לראש צוות משווקים, לאחר מכן מנהל

יובל קמין, מנהל תחום שוק ההון בנישה חברת השמה צילום: שי שרון

מכירות והם יכולים להתקדם עד לתפקיד מנהל או סמנכ"ל שיווק של בית ההשקעות. לפי מנפאואר משווק מתחיל משתכר בין 7,000 ל-11 אלף שקל בחודש. מכיוון ששכרו של משווק בכיר בנוי משכר בסיס ועמלות ותלוי ביכולתו לגייס לקוחות, קשה להעריך מהו שכרו הממוצע, עם זאת, הודות לעמלות משווקים יכולים להגיע לרמות שכר מאוד גבוהות.

3. מנהלי תיקים:

על מנת לנהל תיקי השקעות יש צורך ברישיון ניהול תיקים שדורש התמחות של תשעה חודשים. מסלול הקריירה של מנהלי תיקים מתחיל בניהול לקוחות או משווק ולאחר שהם צוברים ניסיון הם יכולים להתקדם לתפקידים אחרים כמו שיווק השקעות, ניהול תיקי, ראש צוות ניהול תיקים, מנהל מחלקת ניהול תיקים בחדר המסחר או ניהול השקעות בקרן נאמנות או קופת גמל. מנהלי השקעות מתחילים בשכר של 7,000 עד 12 אלף שקל ויכולים להגיע למשכורות של עד 35 אלף שקל בחודש לבכירים.

4. אנליסט:

אנליסטים עובדים במחלקת המחקר ונדרשות מהם יכולות ניתוח של השוק וקריאת דו"חות כספיים. "באלטשולר שחם בדרך כלל מדובר במי שעבר מספיק תפקידים בחדר המסחר כך שיש לו ניסיון וידע בשוק ההון. לרוב אנליסטים הם בעלי רישיון ניהול תיקים", אומרת ברייטמן. אנליסטים מתחילים בשכר של 6,000 עד 10,000 שקל בחודש ואנליסטים בכירים יכולים להשתכר גם 16 אלף שקל עד 23 אלף שקל בחודש.

שרה ברייטמן, סמנכ"לית משאבי אנוש באלטשולר שחם

למרות שלשם קבלת רישיון מרשות ניירות ערך אין צורך בתואר ראשון, ישנה אפשרות לקבל פטורים מחלק מהבחינות בדרך לרשיון וכן, כאמור, בחלק ממקומות העבודה זוהי דרישה מינימלית.

איך זה נראה ביום יום?

אופי העבודה בבתי ההשקעות שונה מתפקיד לתפקיד. העבודה היומיומית של סטפק כרוכה בהיכרות אינטימית עם החברות שבאג"ח שלהן הוא משקיע, עם הנכסים שיש להן, השעבודים, הבעלות. "עיקר העבודה שלי היא בחברות שהן בקשיים או שעשויות להיות בקשיים בקרוב ואז התשואות של האג"ח שלהן מאוד גבוהות", הוא אומר. לדבריו, זה שונה מאוד מניהול תיק לקוח: "בניהול תיקי השקעות יש קשר ישיר עם הלקוח, אתה מכיר אותו, נפגש איתו, הוא שואל שאלות, יכול להילחץ בתקופות שהשוק יורד או להיות באופוריית יתר כאשר השוק חיובי. זה תהליך שעשוי להיות מאוד אישי".

שווימר, מספר שכאשר החל את עבודתו במגדל שוקי הון במחלקת המחקר יום העבודה שלו התרכז בעיקר בכתיבת סקרים פיננסים וניתוחים כלכליים. היום, כשהוא מגיע למשרד הוא מתחיל בסקירת בוקר של האירועים המאקרו כלכליים העיקריים שהיו ביום הקודם. "מכיוון שהעבודה הינה דינאמית מאוד, המשך יום העבודה אינו רוטיני. חלק מהפעילויות כוללות הכנת הערכות שוו וניתוחים כלכליים, כתבת סקירות, מפגש עם חברות או השתתפות בוועדות השקעה של לקוחות החברה. בנוסף, אני משתתף בוועדות ההשקעה של בית ההשקעות ומעבר לכך חלק מהיום מוקדש לפעילות פיתוח עסקי", הוא אומר.

לטוב ולרע

עבודה בשוק ההון היא עבודה בקצב מהיר, דינאמית ותובענית, ההתקדמות איטית בדרך כלל וברייטמן מייעצת למי שרוצה לבחור בקריירה הזו להתאזר בסבלנות. אבל מי שאוהב את השוק, נושם מניות וחולם על אג"ח יתקשה להתרחק.

האינטנסיביות והדינאמיות של העבודה בשוק ההון דורשת השקעה רבה מעבר לשעות העבודה והתמודדות יום יומית עם לחצים. "קשה מאוד להתנתק לתקופה ארוכה מהשוק", אומר סטפק, "אתה חייב להיות עם היד על הדופק. אי אפשר לקום ולנסוע לכמה חודשים לחופש. יש תקופות לחוצות בשוק, לטוב ולרע, גם תקופות של גיוסים או הרבה מאוד הנפקות של חברות חדשות וגם תקופות בהן השוק רע ויש פדיונות ואתה צריך להסתדר עם הנכסים שיש. אלו תקופות מאוד לחוצות שאתה לא יכול להתנתק, לא יכול לצאת לחופשה אפילו של יום. אבל בסך הכל, יש גם באמצע תקופות רגועות שמאפשרות לך לצבור את האנרגיות מחדש".

גם שווימר וגם סטפק אומרים ללא כל צל של ספק שלו היו צריכים היום לבחור שוב בקריירה בבית ההשקעות הם היו עושים זאת. "אני נהנה ממה שאני עושה ברמה האישית, אני מרגיש שיש לי סיפוק ממה שאני עושה עבור הלקוחות", אומר סטפק.

"על אף הסביבה הקשה בה נמצאת תעשיית בתי ההשקעות, להערכתי עבודה בשוק ההון, ובעיקר בחברות יציבות מאפשרת בניית קריירה. העבודה תובענית ומאתגרת מאוד ועם השנים היא הופכת למורכבת יותר, ההשקעה הנדרשת רבה, אך אינני נרתע מעבודה קשה", מסביר שווימר.