מנכ"ל פימקו על נאום ברננקי: "הבנק הפדרלי לא העריך כראוי את סכנת הנזילות"
אל־אריאן הביע דאגה מהשאלה אם נמצאים בידי הבנק הפדרלי מכשירים פיננסיים יעילים דיים כדי לטפל במשבר. כמו כן תהה אם ברננקי העריך כראוי את השינויים המבניים המתבצעים בכלכלות, הן בדרג הלאומי והן בגלובלי
במאמר דעה שפרסם ב"פייננשל טיימס" הבריטי בעקבות נאומו של ברננקי ביום שישי, מוחמד אל־אריאן, מנכ"ל פימקו — קרן האג"ח הגדולה בעולם — מצביע על כמה נושאים שלא אוזכרו בנאום או שזכו להתייחסות קלושה בלבד.
לדברי אל־אריאן, ברננקי ביצע בנאומו מספר מועט מדי של הקשרים לרכיבים מסוימים במדיניות המקרו־כלכלית, ובאופן מיוחד במדיניות הפיסקאלית והמבנית. כמו כן התייחס במידה מועטה מדי להתרחשויות הצפויות בזירה הכלכלית העולמית, וכיצד אלה ישפיעו על התאוששותה של ארצות הברית.
לפי אל־אריאן, נאומו של ברננקי מותיר כמה שאלות פתוחות המטרידות אותו מאוד. כמו למשל, האם הבנק הפדרלי המרכזי מנסה לקחת על עצמו נתח גדול מדי ממדיניות המקרו, והאם לא העריך כראוי את הסיכונים הטמונים במלכודת הנזילות הקרבה והולכת. עוד תוהה אל־אריאן, האם נמצאים בידי הבנק הפדרלי מכשירים פיננסיים יעילים דיים כדי לטפל במשבר, והאם העריך כראוי את השינויים המבניים המתבצעים בכלכלות, הן בדרג הלאומי והן בגלובלי.
במאמר דעה שפרסם ביום שישי ב"וושינגטון פוסט", אל־אריאן מציין כי נתוני המקרו של כלכלת ארה"ב "מדאיגים" ומאותתים כי ההתאוששות מאבדת אחיזה. האבטלה גבוהה, היקף האשראי של הצרכנים מצטמצם, וחברות קטנות מתקשות להשיג הלוואות, כתב אל־אריאן. "במהלך הקיץ הנתונים נהפכו למדאיגים יותר ויותר", הוסיף. "המדיניות הננקטת בשלב זה כאן ומעבר לים אינה צפויה להביא להתאוששות חזקה ובת קיימא בארה"ב", הזהיר.
