הבורסות בארה"ב הגיעו לסיכום עקרוני על חוקי מסחר חדשים

הרגולטורים הפדרלים אמרו היום, כי הבורסות המרכזיות בארה"ב סיכמו באופן עקרוני על מערכת אחיזה שתאפשר האטה מבוקרת בזמן מסחר תנודתי.

יו"ר רשות ני"ע - SEC - מארי שפירו, אמרה כי "הבורסות העיקריות לרבות NYSE ונאסד"ק סיכמו על מסגרת מבנית  שתגובש עוד מחר".

השינויים יכללו הליכים לטיפול במסחר שגוי, נמסר עוד מה-SEC. ההודעה ניתנה בעוד שחוקרים מטעם הרגולטור בוחנים את הפאניקה בוול סטריט ביום חמישי וכיצד ניתן למנוע מצב שכזה באמצעות האטה מבוקרת של המסחר ב-NYSE כדי להחזיר את השוק - אם וכאשר - ליציבות במקום למכירת חיסול בלתי מבוקרת בבורסות האלקטרוניות.

הצניחה החופשית היתה תוצאה לא מכוונת של מערכת שנבנתה להציב מנתקי זרם לצניחה חדה במניות. בתיאוריה, המסחר מאט כדי שהמוכרים יוכלו למצוא קונים באופן המסורתי, יד אל יד. אלא שבמסחר האלקטרוני לא היתה האטה וכך נוצרו הבעיות, לפי מקורבים לחקירה שצוטטו בניו יורק טיימס.

המשמעות היא שמחשבים הציפו את השוק בהוראות מכירה שלא פגשו קונים. לאחר מכן, רבות מהרשתות האלה נסוגו מהמסחר. האפקט המשולב עלול היה להצית תגובת שרשרת שבאופן מעשי שלחה מניות רבות לסחרור של כ-15 דקות.

לאחר שהנושא נבחן בסוף השבוע, מומחים רבים בבורסות העיקריות כבר לא מאמינים שפקודת מכירה בודדת במניה אחת כמו זו של פרוקטור&גמבל היא שהציתה את הנפילה. החשד הוא שחוסר תיאום בין חוקי הבורסה הוותיקה NYSE לבין הבורסות האלקטרוניות הוותיקות יותר הוא שגרם לרצף המבהיל של האירועים.