מגדל שוקי הון: "למכור גזית גלוב, לקנות שיכון ובינוי ונכסים ובניין"

מגדל שוקי הון החל לסקר את תחום הנדל"ן המניב. הכלכלנים מעריכים כי פוטנציאל הרווח בענף מוגבל, ואף גורסים בהמלצת מכירה למניות גזית גלוב וגזית אינק שבשליטת חיים כצמן. "האפסייד בענף מוגבל, בוודאי בקרב החברות הפופולריות", מעריכים בבית ההשקעות ואומרים כי "בראייה תוך ענפית, ההזדמנויות עדיין קיימות".

לפי מגדל שוקי הון, הכסף הזול אינו כאן בכדי להישאר - "שיפור האלטרנטיבות בחוץ עקב עליית הריבית, צפוי לגרור ירידת עניין מסוימת בנכסי הנדל"ן ולשיכוך הביקושים הקיימים". מזכירים שם כי החששות עדיין לא נעלמו ושינויים נוטים להפתיע. "סבלנות, זהירות, והשקעה בנכסים תזרימיים, בעלי סיכון נמוך ובעלי פוטנציאל עתידי, הם עדיין המפתח לשרוד בעולם של אי ודאות", גורסים שם.

מה לקנות?

"נכסים ובניין מציעה פיזור נרחב על פני תחומים שונים בנדל"ן תוך תמהיל גיאוגרפי יציב בין ישראל לחו"ל. לחברה ולחברות בשליטתה הר מזומנים אשר מחפש כיום יעדים אטרקטיביים להשקעה בנדל"ן באחת מהמדינות המערביות" קובעים המגדל ומעניקים לה מחיר יעד של 389 שקל למניה, פרמייה של 18% מעל מחיר השוק.

"אירפורט סיטי מעניינת כיום לא פחות מאחזקתה בנצבא בזכות הנכס היותר משמעותי בשווי החברה - המתחם עצמו, אשר הפך למודל הצלחה וחיקוי במדינות אחרות. לחברה דיסקאונט גבוה יחסית ופוטנציאל" נכתב שם וניתן למנייה מחיר יעד של 23 שקל, פרמייה של 33% מעל מחיר השוק.

עבור בריטיש ישראל אומרים במגדל כי שתי העסקאות הגדולות שעשתה החברה ב-2009 תרמו לשיפור המאזן כאשר נעשו ללא מרכיב מזומן, לחברה ניתנה המלצת קנייה יחד עם מחיר יעד של 11.5 שקל, גבוה ב-10% ממחיר המניה בבורסה.

במגדל שוקי הון מציינים את שיכון ובינוי למרות היותה חברה יזמית "החברה צפויה להמשיך במומנטום החיובי גם בשנה הנוכחית עם המשך שיפור בעסקי התשתיות בארץ ובחו"ל, הובלה בתחום הייזום הנדל"ני וזכייה נוספת במכרזי הקמה ותפעול בשיטת הזכיינות" מעריכים בבית ההשקעות. הם נותנים מחיר יעד של 9.5 שקל, 24% יותר ממחיר המניה בבורסה.

מי למכור?

במגדל שוקי הון כותבים כי "גזית גלוב היא חברה מצויינת אולם לעיתים ישנן תקופות בהן מניות נוטות לתמחור יתר - מחיר המנייה מתומחר כיום באופן עודף, המצב אינו שונה גם בחברת האם". לחברה ניתן מחיר יעד של 36 שקל, גבוה ב-12% ממחיר המניה בבורסה. לגזית אינק, חברת האם, ניתן מחיר יעד של 69 שקל - נמוך ב-17% ממחיר השוק.