ברקע ההמתנה לצמצום ההקלה הכמותית: שיא בהנפקות אג"ח לכלכלות מתעוררות

רוסיה גייסה קרוב ל־7 מיליארד דולר במכירת אג"ח לעשר שנים, כשהתשואה עליהן היתה 5.1%, לעומת 4.5% בהנפקה שהיא ביצעה בשנה שעברה. דרום אפריקה גייסה 2 מיליארד דולר במכירת אג"ח ל־12 שנה, כשגם היא נאלצה להעלות את התשואה עליהן ל־6.06% מ־4.6% בשנה שעברה.

משכנות עוני ליד יוהנסבורג, דרום אפריקה צילום: איי אף פי

עם זאת, הגיוסים של הכלכלות המתעוררות באוגוסט היו נמוכים מהחודש המקביל אשתקד, והסתכמו ב־55 מיליארד דולר לעומת 50 מיליארד דולר באוגוסט 2012.

"הוול סטריט ג'ורנל" ציין בשבוע שעבר כי היקף הגיוסים עשוי היה להיות גדול יותר אילולא הרמיזות של הבנק הפדרלי המרכזי בארה"ב לצמצום תוכנית ההקלה הכמותית.

הסיבה לכך היא החשש שמנוסת המשקיעים מהכלכלות המתעוררות בעקבות התנהלות הפד תגרור עלות גבוהה יותר של הנפקת אג"ח עבורן, דבר שאכן קרה בסופו של דבר.

רוסיה, למשל, תכננה לבצע את הנפקת האג"ח מוקדם יותר השנה, אולם החליטה לדחות אותה בשל החשש מהשפעות הצמצום הצפוי של תוכנית ההקלה הכמותית.