בורסת ת"א

קוויק תונפק בת"א לפי שווי של 300 מיליון שקל; מקפיצה שוב את תגמול המנכ"ל

חברת המזון באונליין נסוגה מכוונתה להנפיק לפי שווי 400-500 מיליון שקל; כעת מבקשת לגייס 100 מיליון שקל כשמחיר המניה יעמוד על 8.1 שקלים; ברקע, שתי עסקאות שביצעה במניותיה בשווי חברה נמוך מהמחיר שנקבע למניית החברה במסגרת התשקיף הנוכחי; בנוסף להגדלת הבונוסים, שכרו של המנכ"ל אבירם גנות יטפס ל-84.5 אלף שקל מ-75 אלף שקל

נורית קדוש 15:3625.02.21

קוויק, קמעונאית האונליין בשוק המזון, חותכת את השווי שלה ל-300 מיליון שקל - חודש וחצי אחרי שפרסמה תשקיף לקראת הנפקה אותה ביקשה לקיים לפי שווי חברה של 400-500 מיליון שקל. זאת לנוכח חוסר ההיענות של הגופים המוסדיים להכנס תחת שווי זה. החברה מבקשת לגייס 100 מיליון שקל, כשמחיר המניה עומד על 8.1 שקלים.

 

בטיוטת תשקיף שפרסמה ציינה החברה כי במהלך השנה האחרונה שקדמה לפרסום התשקיף, ביצעה שתי עסקאות במניותיה בשווי חברה נמוך מהמחיר שנקבע למניית החברה במסגרת התשקיף הנוכחי.

 

 

שירות משלוחים של קוויק שירות משלוחים של קוויק צילום: יח"צ

 

העסקה הראשונה התקיימה באוגוסט 2020 ובוצעה לפי שווי הנמוך בכ-40% משווי המניה שייקבע בהנפקה. העסקה השנייה אשר התקיימה באוקטובר 2020, בוצעה לפי שווי הנמוך בכ-26% משווי המניה שייקבע בהנפקה הנוכחית.

 

השווי החריג שביקשה קוויק בשלב הראשון, בלט גם על רקע ההפסדים עימם התמודדה החברה בשנה החולפת. טיוטת התשקיף חשפה כי אמנם מכירות קוויק ב-9 החודשים הראשונים של 2020 זינקו ב-430% והסתכמו ב-86.7 מיליון שקל. אלא שבמקביל לזינוק במכירות, העמיק ההפסד הנקי של החברה ל-27.7 מיליון שקל, לעומת הפסד 16.2 מיליון שקל בתשעת החודשים הראשונים של 2019.

 

הנתונים חשפו עוד כי מקור ההפסד אינו רק בעלויות הליקוט והשילוח, שכן בניגוד להיגיון מסחרי – החברה מוכרת את המוצרים והשירות במחיר נמוך מהעלות שלהם, ולכן סיימה את תשעת החודשים הראשונים של 2020 עם הפסד גולמי של 5.74 מיליון שקל.

 

במצגת למשקיעים, ציינה החברה כי היא בוחנת דרכים להפחתת עלות הליקוט, ביניהן מכירת פירות וירקות ארוזים מראש וביצוע החלפות מוצרים באמצעות ממשק טכנולוגי ולא על ידי שיחה בין המלקט ללקוח.

 

הכנסות קוויק נובעות משלושה מקורות עיקריים: עמלה תפעולית בשיעור 4-9% ממחירי המכירה לצרכן, אותה מקבלת החברה מהספקים, בתמורה לניהול אתר האינטרנט, השתתפות במבצעים, שיווק ופרסום.

 

מקור נוסף הוא דמי משלוח שהחברה גובה מלקוחותיה, המהווים כ-2% ממחזור המכירות. בכוונת החברה לערוך שינויים בעלות המשלוח ובכך להגדיל את רווחיותה מדמי המשלוח. בין היתר על ידי הגדלת מספר החנויות באיזור מסוים על מנת להקטין את שטח החלוקה של כל חנות, שימוש בכלים קלים כגון קטנועים חשמליים, שיפור תכנון מסלולי ההפצה וכן שימוש באמצעים שיתופיים וחברות הפצה גמישות.

 

המקור השלישי והמרכזי הוא מרווח קמעונאי - מרווח זה מוגדר כהפרש בין מחירי המכירה של המוצרים הנמכרים באתר החברה לבין עלות רכישתם מקמעונאים שונים ובהם ויקטורי, סופר ברקת ואחרים.

 

 

 

שדרוג למנכ"ל

 

מטיוטת התשקיף החדשה שפרסמה החברה, עולה כי החודש נחתם הסכם עסקה חדש ומשודרג בין החברה למנכ"ל אבירם גנות. ההסכם הראשוני עם גנות נחתם ב-2018 לפי שכר ברוטו שעמד על 63.2 אלף שקל לחודש למשך שנה, ועלה כעבור שנה ל- 69.3 אלף שקל לחודש.

 

בנוסף, ההסכם הראשוני כלל הענקת 272,500 אופציות לרכישת מניות רגילות, בשווי כולל של 1.5% מההון הרשום והמונפק של החברה. באוקטובר החולף, תוקן הסכם העסקתו, כך ששכרו של גנות עלה ל-75 אלף שקל לחודש וכן לתוספת של 300,000 אופציות לרכישת מניות רגילות של החברה.

 

בנוסף, נקבע כי גנות יהיה זכאי לבונוס שנתי בשיעור של 0.5% מהגידול השנתי במחזור, עד לתקרה של 500 אלף שקל. כמו-כן, לאות הערכה לתפקוד בשנת 2020 אושר לגנות בונוס חד פעמי בגובה 150 אלף שקל בתוספת מע"מ.

 

אלא שבתחילת החודש אושר הסכם חדש ולפיו שכרו של גנות יעלה ל-84.5 אלף שקל בתוספת מע"מ. בנוסף, יקבל גנות מענק שנתי בהתאם לעלייה במכירות וברווח הנקי, כך שעלייה של 80 מיליון שקל תזכה את גנות בבונוס של עד 400 אלף שקל.

 

עלייה של עד 80-160 מיליון שקל במכירות תזניק את הבונוס עד ל-700 אלף שקל ומעל זה ל-900 אלף שקל. עלייה של 2-5 מיליון שקל ברווחיות תזכה את גנות בבונוס של עד 300 אלף שקל. עלייה של 5-10 מיליון שקל תעלה את הבונוס לעד 500 אלף שקל ומעל זה ל-600 אלף שקל.

x