$
בורסת ת"א

כלכלית ירושלים ממשיכה לממש: מבני תעשייה מכרה שני נכסים בגרמניה ב-100 מיליון ש'

חברת הבת של כלכלית אינה צפויה לרשום הפסד או רווח מהותי על העסקה זאת בגלל שהמכירה נעשתה לפי השווי בספרים

אורן פרוינד 12:0101.11.16

כלכלית ירושלים, המנוהלת על ידי דודו זבידה, ממשיכה באסטרטגיה שלה למכור את הנכסים מחוץ לישראל ולהקטין את שיעור המינוף של הקבוצה. היום (ג') דיווחה החברה הבת מבני תעשייה על מכירה של שני מרכזים מסחריים בערים שטוטגרט והוכיים בגרמניה בתמורה ל-105 מיליון שקל (25 מיליון יורו).

 

בדומה למכירות אחרות שנעשו בקבוצת כלכלית ירושלים, גם הפעם המכירה נעשית לפי השווי בספרים ולכן היא אינה צפויה לרשום הפסד או רווח מהותי עבור המכירה. במידה שהתנאים המתלים של העסקה יתקיימו והיא אכן תצא לפועל, מבני תעשייה תקבל תזרים של 44.2 מיליון שקל.

 

כלכלית ירושלים והחברות הבנות נמצאות מזה מספר שנים בתהליך אגרסיבי של מימוש נכסים. החברה הצליחה להקטין את רמת המינוף שלה מ-82% בשנת 2012 עד ל-78% היום, בעיקר בזכות מימוש נכסים והנפקות הון מוצלחות. החוב הפיננסי נטו ירד מרמה של 6.1 מיליארד שקל בשנת 2012 ל-2.1 מיליארד שקל בשנת 2016. מתחילת השנה מניית כלכלית ירושלים רשמה עלייה של 50% ומבני תעשייה רשמה עלייה חדה יותר של 77%.

 

אחת הסיבות לעלייה בשווי החברה נוגע לפוטנציאל האדיר שטמון בחיסכון בעלויות המימון שלה. עלות החוב הממוצעת של כלכלית ירושלים לפני שנה עמדה על כ- 6% בעוד שחברות מקבילות גייסו בשוק ההון באותה תקופה אג"ח בריבית של 2.5%-3% וחלק אפילו פחות מכך וחסכו בכך עשרות מיליוני שקלים בעלויות המימון שלהן. לאחר הנפקת ההון בפברואר 2016 שבה גייסה החברה 725 מיליון שקל, חששות המשקיעים ירדו, תשואות האג"ח ירדו למטה, ויכולת החברה לגייס בשוק חוב זול התאפשרה.

 

דוד זבידה מנכ"ל כלכלית י-ם דוד זבידה מנכ"ל כלכלית י-ם

 

מאז ההנפקה בפברואר ועד היום כלכלית ירושלים והחברות הבנות שלה ביצעו גיוסי חוב בהיקף של 1.5 מיליארד שקל בריביות של 2.5%-3% והביאו לחיסכון שנתי של 30 מיליון שקל. היום עלות החוב הממוצעת של כלכלית ירושלים עומדת על 4%, כך שיש עוד בשר לחיסכון בעלויות המימון ולעלייה ברווחיות.

 

בהנחה שתנאי השוק יישארו דומים, כלכלית ירושלים והחברות הבנות ימשיכו לבצע גיוסי חוב עד אשר כל החוב היקר יוחלף. לאחר שכל החוב יוחלף כלכלית ירושלים תחסוך 60 מיליון שקל בעלויות המימון השנתיות שלה ביחס למצב לפני ההנפקה בפברואר.

בטל שלח
    לכל התגובות
    x