$
מוסף השקעות יוני 2014
מוסף השקעות יוני 2014

מקום חמישי: יאיר אלק, אקסיומה

"תמיד לחפש אג"ח בעלות יחס אטרקטיבי בין תשואה לסיכון"

ערן סוקול 09:0618.06.14

לקוח רוצה לקנות היום קרן אג"ח - היא טומנת בחובה יותר סיכון או סיכוי?

"לדעתי הסיכוי עולה על הסיכון, כל עוד מנהל ההשקעות מקפיד על רכישה ואחזקה של אג"ח בעלות תשואה אטרקטיבית ביחס לסיכון, ובד בבד גם אג"ח עם משך חיים ממוצע, כדי לאזן את הקרן בתקופות של עליית תשואות".

 

לדירוג המלא ליחצו כאן

 

בהנחה שהריבית תישאר נמוכה לזמן ארוך מהצפוי (תחילת/אמצע 2015), איזו השפעה תהיה לכך?

"להערכתי, הריבית הנמוכה תסייע להתאוששות המשק והחברות היצרניות ולעלייה בקצב הצמיחה. אני סבור שהלקוחות ייאלצו להסיט נתחים הולכים וגדלים מאפיקים סולידיים - דוגמת פיקדונות ותוכניות חיסכון - לאפיקים בעלי סיכוי וסיכון גדולים יותר, כמו מניות ואג"ח של חברות. במקביל, ייתכן שרמת הסיכון בתיקי הלקוחות תגדל".

 

 

 

איך אתה מתכונן ליום שבו השוק שוב יתהפך והכל יתחיל לרדת?

"אני נערך לכך, בין היתר, על ידי חיפוש מתמיד של אג"ח עם יחס אטרקטיבי בין תשואה לסיכון, ומנגד מכירה מתמדת של אג"ח שהסיכון הטמון בהן אינו מצדיק את תשואתן העתידית. במקביל, לעתים אני מעדיף תיק אג"ח בעל משך חיים ממוצע קצר יחסית, שצפוי להיות פחות תנודתי גם בשוק יורד".

 

מי המנהל שהיית ממליץ עליו והוא לא מבית ההשקעות שבו אתה עובד?

"אורנן סולומון מאזימוט שוקי הון. לאורנן יש תפיסה רחבה וחשיבה 'מעבר לאופק' בכל הקשור להתפתחות שווקים וחברות. הוא יורד לנבכי החברה ושם דגש על היכולות הניהוליות שבה ולא רק על הנתונים הכספיים היבשים".

בטל שלח
    לכל התגובות
    x