פגוש את היועץ: היזהרו ממח"מ ארוך

ציוני דרך בקריירה:

"לפני שנה עברתי מבנק גדול לבנק ירושלים שהוא בנק אישי יותר. עבודה עם מספר לקוחות מצומצם יותר נתנה לי את האפשרות לעקוב באופן צמוד אחר כל תיק, נקודה שמעניקה ללקוח ביטחון גדול יותר בהשקעותיו".

דעתי על השווקים היום:

"משקיעים רבים מחליטים להשקיע את כספם בני"ע בשוק ההון עקב ריביות נמוכות בארץ ובעולם ומחסור באלטרנטיבות ראויות. אני מעריך כי האטרקטיביות בהשקעה במניות ובאג"ח קונצרניות היא גבוהה וכי יש פוטנציאל להמשך רווחים בשנת 2013 באפיקים הללו. לגבי אג"ח ממשלתיות יש לנקוט משנה זהירות במח"מים הארוכים, עקב תשואה היסטורית נמוכה. יש לשים לב לתשואת האג"ח לעשר שנים בארה"ב מאחר שיש קורלציה גבוהה בין האג"ח הממשלתיות בישראל לאלו בארה"ב. המשך ההתאוששות בארה"ב צפוי לגרום לעליית תשואה באג"ח ממשלת ישראל, ולכן מומלץ לשבת על האג"ח הקצרות עד בינוניות שכן התשואה העודפת לא מפצה על הסיכון".

דקל כהן, יועץ השקעות בבנק ירושליםצילום: גיל נחושתן

עצת זהב ליועץ אחר:

"על היועץ להתייחס לכספו של הלקוח במשנה זהירות לפני כל החלטת השקעה. עליו תמיד לחשוב בראש ובראשונה על פוטנציאל ההפסד ללקוח, ולא על פוטנציאל הרווח. כשיועץ נפגש עם לקוח חדש, חשוב להכיר אותו לעומק על ידי הקשבה ולימוד צרכיו ורצונותיו, כולל כיצד הוא מגיב להפסד, כדי להתאים את רמת הסיכון הנכונה. חלק נכבד בהצלחת תיק ההשקעות הוא הקשר האישי והתמידי של היועץ עם הלקוח. סבלנותו של הלקוח והבנתו את הסיכון הגלום הן הכרחיות כדי שלא יבצע מכירה בבהלה".

המלצה למשקיע:

"סביבת הריבית הנמוכה בארץ ובעולם יוצרת בעיה למשקיעים בשל תשואות האג"ח הממשלתיות הנמוכות והקושי לייצר תשואה ריאלית חיובית. הורדות הריבית האחרונות שביצע בנק ישראל הפחיתו עוד יותר את האטרקטיביות של האפיקים הסולידיים, ולכן אמליץ ללקוח הסולידי להשקיע 60% באג"ח קונצרניות, 30% באג"ח ממשלתיות במח"מ בינוני ו־10% במניות. החלוקה בחלק הקונצרני תהיה בין מדד תל בונד־60, תל בונד־יתר וחלק קטן יותר בתל בונד־תשואות.