הקרב על התספורת באי.די.בי אחזקות מתחיל הערב

השיחות בין בכירי אי.די.בי אחזקות למחזיקי איגרות החוב שלה בנוגע להגעה להסכם על פריסת החוב יתחילו הערב. ההגדרה הרשמית של הפגישה שנקבעה להיום בין נציגות האג"ח להנהלת אי.די.בי היא דיון על "ייצוב המערכת הפיננסית של החברה".

אי.די.בי שכרה את שירותיה של חברת הייעוץ גיזה־זינגר־אבן ללוות אותה בתהליך. גיזה־זינגר־אבן ליוותה גם את יוסי מימן וחברת אמפל במו"מ מול נציגות האג"ח, ועשתה זאת בחברות נוספות.

ל"כלכליסט" נודע כי הן נציגי האג"ח והן אנשי אי.די.בי צפויים להביא לדיון הצעות למתווה חדש לתשלום החוב. על פי ההערכות, צפויים פערים ניכרים בין עמדות הצדדים. ככל הידוע, בכוונת אי.די.בי להציע דחייה של התשלומים לחמש סדרות האג"ח ב־5-4 שנים, כשבכל שנה תשולם למחזיקים ריבית מוגדלת בלבד, ותשלומי הקרן לכל הסדרות יידחו. אי.די.בי לא צפויה להציע הזרמת בעלים נוספת מעבר ל־40 מיליון שקל שכבר הגיעו מהמשקיע אדוארדו אלשטיין ול־180 מיליון שקל נוספים שבעל השליטה נוחי דנקנר התחייב להזרים, אם אלשטיין יממש את האופציה שניתנה לו לרכישת 21% נוספים בגנדן (החברה־האם הפרטית של אי.די.בי) תמורת 75 מיליון דולר.

מחזיקי האג"ח צפויים לדרוש הזרמת הון נוספת של כ־400 מיליון שקל וקבלת מניות אי.די.בי עבור מחיקת חלק מהחוב. אחת האפשרויות שנבחנת היא החלפה של כל סדרות האג"ח בסדרה אחת חדשה בעלת מח"מ ארוך. עדיין לא ברור אם ואיזה היקף יהיה לתספורת על החוב שתבקש אי.די.בי, אך ההערכה היא שאם וכאשר יושג הסדר הוא יהיה כרוך במחיקת עשרות אחוזים מהחוב. אי.די.בי אחזקות חייבת למחזיקי האג"ח 1.7 מיליארד שקל ועוד 300 מיליון שקל לבנקים לאומי וקרדיט סוויס. כל הסכם עם מחזיקי האג"ח צפוי להיות כרוך גם בהסכם זהה עם הבנקים.

ל"כלכליסט" גם נודע כי אלשטיין הבהיר עוד לפני שיקבל את ההחלטה על מימוש האופציה, כי הסכמות עם מחזיקי האג"ח לגבי החוב כלפיהם הן הכרח מבחינתו לביצוע ההשקעה בגנדן, וכי אין בכוונתו להתדיין ישירות עם מחזיקי האג"ח. עם זאת, אלשטיין יהיה שותף למגעים ויקבל עדכון על מהלכם, והסדר החוב יותנה באישורו. באי.די.בי הכחישו לפני מספר ימים עובדה זו ואת תגובתו של אלשטיין לא ניתן היה להשיג.

אדוארדו אלשטיין. יפקח על המשא ומתן צילום: אוראל כהן

אתמול נתנה אי.די.בי את הסכמתה למינויה של מנכ"ל S&P מעלות לשעבר, דורית סלינגר, כמומחית מטעם ביהמ"ש לפיקוח על הסדר החוב. גם מוטי פרידמן יו"ר חברת החשמל לשעבר היה מועמד לתפקיד, אך חשש לניגוד עניינים בשל הלוואה שעומדת החברה שלו לקבל מבנק לאומי, גרם להסרת מועמדותו.

בנציגות האג"ח של החברה מכהנים אנשי אקסלנס, הראל וקרן גלעד, שילוו בידי עו"ד נעם שרון ועו"ד נדב וייסמן ממשרד מיתר. את אי.די.בי ייצגו במו"מ אנשי גיזה, עו"ד שוני אלבק, המנכ"ל חיים גבריאלי, סמנכ"ל הכספים איל סולגניק ועו"ד אברמי וול. בין הצדדים יתאמו עו"ד רם כספי ועו"ד רלי לשם.