הכשרת הישוב, הכשרה אנרגיה ומודיעין ייצאו מת"א 100

בסוף השבוע חל המועד הקובע לעדכון הרכב המדדים בבורסה, כשהעדכון עצמו יתבצע באמצע דצמבר. שלוש החברות הקשורות לקידוחים הכושלים בשרה ומירה - הכשרת הישוב, הכשרה אנרגיה ומודיעין יה"ש - ייצאו מת"א 100 מאחר ששווי השוק שלהן נמוך מדי.

קרסו תצא ממד ת"א 100 מאחר שהיא לא עומדת בקריטריון שווי השוק עבור מניות ששיעור אחזקות הציבור בו נמוך מ־25%. את המניות האלו יחליפו במדד ארבע מניות ביומד (קמהדע, פלוריסטם, אבוג'ן וקומפיוג'ן) וכן אשטרום נכסים וקרור (מאחר שכיום המדד מכיל רק 98 מניות).

לרשימה המלאה של עודפי ביקוש והיצע הצפויים בנעילה במסחר 31.12 לחץ כאן.

אך ההשפעה העיקרית על המניות לא צפויה מהשינוי בהרכב המדדים, אלא מהשינוי במשקולות המניות. בשלושת החודשים האחרונים מניות טבע ופריגו הציגו תשואת חסר יחסית לת"א־100, ולכן המשקולת היחסית שלהן במדד ירדה ל־9.1% ו־8.2%, בהתאמה. עדכון המשקולות הרבעוני יחזיר את המשקולת היחסית שלהן במדד ל־10%. עדכון זה אחראי לחלק העיקרי מביקושי הענק הצפויים לשתי מניות אלו, אם כי הסחירות הרבה בשתי המניות צפויה לגרום לכך שמחיריהן לא יושפעו מהותית מהשינוי.

מה דעתך על מניית טבע:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

בנוסף, המשקולת היחסית של המניות הנכנסות למדדים ת"א 100 ות"א 75 גבוהה מהותית מהמשקולת הכוללת של המניות היוצאות. שילוב שני גורמים אלו ייצור עודף היצע מצרפי של 300 מיליון שקל, שיתחלק בין מרבית מניות ת"א 100 וצפוי ליצור לחץ שלילי על מחירי המניות לקראת נעילת המסחר ב־13 בדצמבר. מאחר שלחץ זה נובע מהיצע חד־פעמי, לאחר שהוא יחלוף צפוי תיקון במניות כלפי מעלה. רוב מניות מדדי יתר־50 ויתר מאגר צפויות לעודף ביקוש מהותי במסחר הנעילה ב־13 בדצמבר משום שהמשקולת הכוללת של המניות היוצאות ממדדים אלו גבוהה מזו של הנכנסות.

הכותב הוא כלכלן בחברת הייטק.