אמפל בדרך לפירוק: בעלי אג"ח ב' העמידו את החוב לפירעון מיידי

מחזיקי איגרות החוב מסדרה ב' של אמפל שבשליטת יוסי מימן החליטו לממש את איומיהם ולהעמיד את החוב כלפיהם לפירעון מיידי. את המהלך יזמו בעלי אג"ח ב' לאחר שבסוף ינואר האחרון נמנעה אמפל מלשלם להם קרן בהיקף של 130 מיליון שקל, כחלק מבקשה גורפת של החברה לדחייה בשנתיים של תשלומי קרן לשלוש סדרות האג"ח.

להצבעה להעמיד את החוב לפירעון מיידי קדמו שבועות של מגעים בין אמפל למחזיקי האג"ח, שבמהלכם הציעה אמפל להעלות את הריבית על האג"ח בתמורה לדחיית החוב. ההסדר שהציעה אמפל למחזיקי האג"ח כלל גם התחייבות של מימן להעניק להם תקבולים עתידיים שהוא צפוי לקבל ממיזם הגז EMG שבו מחזיקה אמפל ב־12.5%, אלא שכרגע מחזיקי האג"ח מתמחרים את המיזם בשווי אפס לאחר מספר רב של תקריות, האחרונה בתחילת השבוע, שבהן נעצרה אספקת הגז לישראל בעקבות פיגועים בצינור הגז המצרי.

עד שבקשת הפירוק תונח על שולחן בית המשפט, ההחלטה של מחזיקי אג"ח ב' של אמפל תפגע ישירות במחזיקי אג"ח ג', שהיו צפויים היום לקבל תשלום ריבית של 6.1 מיליון שקל. בתחילת השבוע איימה אמפל שאם יצביעו מחזיקי אג"ח ב' על הליכה לפירוק, היא תפסיק לשלם את תשלומי הריבית על החוב שלהם התחייבה כאשר ביקשה את הסכמת המחזיקים לדחיית תשלומי הקרן.

עד לפרסום תוצאות ההצבעה עוד ניסתה אמפל למנוע את ההחלטה ללכת לפירוק. במכתב שכתבה למשקיעים המוסדיים היא הבהירה להם שהחלטה שכזאת מסכנת את כספי המשקיעים. "כל האינדיקטורים מלמדים כי קיימת סבירות רבה מאוד לשיפור במצבה של EMG בטיפול נכון", כתבה אמפל במכתב לנציגות, ואף חזרה ושיגרה רמז בדבר תרומתו של מימן לטיפול להחזרת פעילות EMG לסדרה, בעוד שבמצב של פירוק לכאורה מימן לא יפעל באותו מרץ.

"מדובר בנושא רגיש בעל היבטים כלכלים ומדיניים מורכבים ביותר, שאותו מוביל באופן אישי יוסי מימן, נשיא אמפל ובעל השליטה בה, כבר שנה תמימה. המשך טיפול אינטנסיבי ב־EMG יביא לכך שהסיכויים לחזרתה לפעילות נורמלית יעלו, וכידוע, EMG היתה והנה מרכיב השווי העיקרי של אמפל והמקור הצפוי לפירעון האג"ח. ברצוננו להזכיר שמאז הנפקת האג"ח ועד תחילת פיגועי הטרור במצרים, היתה EMG במצב עסקי מצוין ובעלת שווי כלכלי משמעותי", ציינו באמפל.

עוד הוסיפה אמפל במכתבה למשקיעים כי "העמדת החוב לפירעון מיידי צפויה לפגוע קשות ובאופן בלתי הפיך בחברה, ובראש ובראשונה במחזיקי האג"ח. להערכת החברה, עשוי נזק כזה להסתכם בעשרות אחוזים מהחוב. הפגיעה נובעת הן מסתימת הגולל על הניסיונות להשיב את EMG לפעילות סדירה, הן מכך שגדות (חברה־בת נוספת - ש"ה) תימכר במכירת חיסול בידי הבנק שלו היא משועבדת (דיסקונט - ש"ה) והן מתשלומי מס משמעותיים שיחולו על אמפל בתהליך הפירוק".

האג"ח של אמפל הגיבו אתמול בירידות. אג"ח א' איבדה 3.8% כשהיא נסחרת בתשואה לפדיון של 151%, ואילו אג"ח ג' של אמפל ירדה ב־6.4% כשהיא נסחרת בתשואה לפדיון של 39%.