פגוש את היועץ: "מדי לילה, בשעות המאוחרות, אני ממשיך להתעדכן"

אסף כלפון (41)

מצב משפחתי: נשוי + 3

תפקיד: מנהל מחלקת בנקאות פרטית ויועץ השקעות בבנק אגוד בבאר שבע

השכלה: תואר ראשון בכלכלה ותואר שני במינהל עסקים מאוניברסיטת בן־גוריון

אסף כלפון, מנהל מחלקת בנקאות פרטית ויועץ השקעות בסניף בנק אגוד בבאר שבע, סימן את המטרה בשלב מוקדם יחסית: כבר בתום שירותו הצבאי הוא החליט להתמקד בתחום הכלכלי ופנה ללימודי כלכלה ומינהל עסקים. "תחום ההשקעות אינו משעמם לרגע. הוא דינמי, סוער, ומצריך התמקצעות וידע בתחומים רבים". יום העבודה של כלפון אינו מסתיים בשעה מוגדרת. "כל יועץ השקעות", הוא שוטח את ה"אני מאמין" שלו, "צריך להמשיך ולעקוב אחר ההתפתחויות באופן שוטף, ולכן מדי לילה, בשעות המאוחרות, אני מקפיד להתעדכן באתרים הכלכליים שעוסקים בשווקים בישראל ובעולם. אני קורא פרשנויות ועדכונים לאירועי היממה שחלפה וכך אני נשאר מעודכן".

כלפון דבק בעקרון ש"כל לקוח יגדיר לעצמו מהו ההפסד המקסימלי שאותו הוא מוכן לספוג, וכאשר שווי תיק ההשקעות יורד אל מתחת לרמה שהוגדרה, אמליץ לו למכור את התיק".

לדוגמה מזכיר כלפון אירוע שגילם היטב את עקרונות הייעוץ שבהן הוא דוגל. "לקוח רכש אופציות CALL, שהן אופציות רכש המניבות רווח בשוק עולה, בסכום של כ־20 אלף שקל. לאחר כמה ימים של עליות בשווקים הגיע שווי האופציות לכ־150 אלף שקל. המלצתי ללקוח למכור מיד את האופציות ואולם הוא סירב בתוקף".

כלפון נזכר שאותו לקוח רצה למכור רק כאשר שווי האופציות יגיע ל־500 אלף שקל. "בדיעבד, התברר כמובן שהוא טעה כשלא הקשיב לעצתי. זמן קצר אחרי שהמלצתי לו למכור, התרחש אירוע חטיפת החיילים בגבול ישראל־לבנון שהוביל לפרוץ מלחמת לבנון השנייה. לצערי, הלקוח הפסיד את כל כספו".

להערכת כלפון, המסחר בשווקים יתאפיין בטווח הקצר בתנודתיות רבה. "הכלכלה העולמית נמצאת בתקופה של חוסר ודאות, ולכן אני ממליץ גם ללקוחות היותר ספקולטיביים לבחון את הפורטפוליו שלהם דרך משקפיים של לקוח סולידי".

ללקוחותיו הסולידיים הוא המליץ כבר לפני כחודשיים להשקיע בקרנות מק"מ או בקרנות כספיות. "השוק המקומי נמצא במועקה שנובעת מהמצב הכלכלי בגוש היורו ובארה"ב, מהמצב הגיאו־פוליטי של ישראל ומקשיים תזרימיים של חלק מהלווים הגדולים בארץ. אחת התוצאות היא שאפיק הסחורות, ובעיקר הזהב, מושך כיום משקיעים שמחפשים ביטחון בדמות השקעה מוחשית, והדבר גורם לעליית מחירים בטווח הקצר.

מאחר שמכלול של בעיות כלכליות בעלות השפעה רבה על השווקים רחוק מפתרון, אמליץ על רמת נזילות גבוהה - כלומר שכ־50% מהתיק יושקעו למשל במק"מ או באג"ח ממשלתיות קצרות".

מה עם הלקוחות הספקולטיביים?

"להם יש כיום הרבה הזדמנויות השקעה, בדגש על מניות של חברות גדולות עם תשואת דיבידנד גבוהה. בשוק האג"ח הייתי ממליץ להשקיע בחברות תזרימיות גדולות כמו בנקים או בחברות תקשורת ותשתיות - ובמח"מ קצר עד בינוני".