5 מניות מומלצות ל-2011: מגדל מאמינים במכירות של מאזדה ופורד

לקראת סוף השנה, ריכז אתר "כלכליסט" מניות מומלצות של בתי ההשקעות השונים לקראת שנת 2011. היום: ההמלצות של מגדל שוקי הון.

לכתבות נוספות בפרויקט:

דלק רכב - חזרה לנתחי שוק גבוהים

מה דעתך על מניית דלק רכב:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

אנו מעניקים למניית החברה מחיר יעד של 53 שקל. לאחר שנה מאתגרת המלווה בהתחזקות מטבע הייבוא העיקרי וכניסתם של מתחרים ניצבת דלק רכבלפתחה של שנה מבטיחה יותר. לקראת סוף 2010 החלה החברה לשווק את דגמי מזדה 2 ו-5 החדשים, לפחות מבחינת מזדה 2 בגרסת הסדן, אמורה החברה ליהנות הן מכניסה לקטגוריה חדשה והן מעיכובי הספקה זמניים אצל מתחרותיה לקטגוריה.

חשיפת פורד פוקוס החדשה מוקדם מהצפוי הקשתה לשווק את דגמי הפוקוס הנוכחיים ואנו מעריכים כי עם תחילת שיווק הפורד פוקוס החדשה באמצע 2011 תוכל החברה להתחזק גם במותג זה. שני מנועי צמיחה אלו, כניסה לקטגורית רכב נוספת וחידוש דגמים ותיקים יביאו להערכתנו לגידול במכירות ולחזרה לנתחי השוק הגבוהים.  

דלק ישראל - החלפת הנהלה וחזרה לצמיחה

אנו מעניקים למניה מחיר יעד של 144 שקל. כמו יתר החברות בענף הדלק סבלה דלק ישראלמתחרות קשה שהביאה לעלייה בהוצאות השכירות ולירידה במרווחי שיווק הדלקים. נוסף על כך, היעדר מנועי צמיחה נוספים וחולשה במגזר חנויות הנוחות הביאו את דלק להציג תוצאות חלשות יחסית בשנת 2010.

למרות זאת, מסתמנת שנת 2011 כשנת התאוששות וצמיחה בעבור החברה. יחד עם חילופי הנהלה בחברה ברבעון השלישי ועלייה במרווחי השיווק בענף כולו אנו סבורים כי החברה תגבש אסטרטגיה הכוללת את מגזר התדלוק, הקמעונאות ואף מגזר האחסון ובכך עשויה שנת 2011 להיות שנה בה תצמח החברה מעבר לצמיחת המגזר כולו.

שיכון ובינוי - השווי אינו מגלם את הפוטנציאל

מה דעתך על מניית שיכון ובינוי:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

אנו ממליצים על המניה במחיר יעד של 11 שקל. עסקי התשתיות והבנייה בחו"ל ממשיכים לגדול וקבוצת שיכון ובינוינכנסת לפעילות בטריטוריות חדשות, חל המשך שיפור בעסקי התשתיות והבנייה בישראל עם עליה במרווחים ופעילות הדיור בישראל פורחת.

במגזר הזכיינות, מנהרות הכרמל יתרמו להכנסות. את יכולתה של הקבוצה בהצפת ערך ראינו בעסקה להגדלת חלקה בזכיינית כביש 6, שכאשר תושלם, ירשם רווח משערוך ההחזקה הקיימת בהתאם למחיר החדש, של כ-200-250 מיליון שקל.

להערכתנו, שווי החברה הנוכחי בשוק איננו משקף את הפוטנציאל הקיים, כאשר מלבד האמור ממשיכה החברה לפתח את עסקיה גם בתחומי הנדל"ן המניב, האנרגיה המתחדשת ובתחום המים. אנו צופים המשך מגמת שיפור בתוצאות גם בעתיד וסבורים כי רמת התמחור הנוכחית מהווה הזדמנות.  

בריטיש ישראל - החברה הצומחת ביותר בשוק הקניונים

אנו ממליצים על בריטיש ישראלבמחיר יעד של 14.2 שקל. החברה הצומחת ביותר בשוק הקניונים הישראלי, היא גם המניה המומלצת על ידינו להשקעה בשוק המניב בישראל. יכולת ההשבחה, הפיתוח והיזום של החברה מרשימה ולדעתנו המגמה תמשך גם בשנה הבאה.

לא במקרה, מליסרון בחרה דווקא בה כמנוע הצמיחה העתידי. בריטיש נסחרת בדיסקאונט הגבוה מבין חברות הקטגוריה ואנו סבורים כי כל עוד החברה נותרת ציבורית, היא עדיפה על פני מתחרותיה וחברת האם העתידית.

עוד נציין כי עם השלמת העסקה, ביום בו מליסרון תרצה למחוק את בריטיש מהמסחר, היא תצטרך לשלם לפחות את מחיר הרכישה שהיא שילמה בעצמה עבור המניות, כ-13% מעל למחיר הנוכחי כאשר בינתיים אפשר ליהנות מתשואת דיבידנד של כ-4%.

אלוני חץ - חשיפה מבוקרת ואיכותית לנדל"ן בארה"ב

מה דעתך על מניית אלוני חץ:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

אנו ממליצים על אלוני חץבמחיר יעד של 23 שקל. החברה משלבת החזקות עיקריות בעוגנים חזקים בשוויץ, ישראל וקנדה, ביחד עם חשיפה מבוקרת ואיכותית לארה"ב ואנגליה המראות סימני התאוששות.

לאלוני יכולת מינוף עסקאות חדשות בהיקפים גדולים ולהערכתנו רכישות נוספות לפורטפוליו הן רק עניין של זמן ואנו מצפים כי נשמע בשורות במישור זה בעתיד כשהכיוון העיקרי נותר מערב אירופה. בעוד חברות הבנות מתומחרות באופן מלא, אלוני לא מקבלת את התמחור הראוי ונסחרת בדיסקאונט גבוה על השווי הסחיר והכלכלי.

אנו רואים במצב זה הזדמנות להיחשף להחזקה איכותית ומניבה (דיבידנדים) במחיר נוח כאשר להערכתנו צפויה מגמת שיפור נוספת במרבית ההחזקות.