הבנקים באיטליה משלמים את מחיר החובות של המדינה
חובות איטליה נאמדים ב-2.3 טריליון דולר. העלות של ביטוח החוב של יוניקרדיט רשמה בנובמבר את הזינוק הגבוה ביותר מאז פברואר 2009
הבנקים האיטלקיים משלמים את מחיר החובות של המדינה, שהם השניים בגובהם בגוש היורו. זאת על רקע המשבר באירופה שמכרסם בתנאי האשראי שלהם ומגביר את עלויות ההלוואות.
העלות של ביטוח החוב של יוניקרדיט, הבנק הגדול ביותר באיטליה, רשמה בנובמבר את הזינוק החודשי הגבוה ביותר מאז פברואר 2009. עלות הביטוח כנגד חדלות פירעון (CDS) של יוניקרדיט הצביעו בפעם הראשונה על דירוג זבל לאג"ח של החברה. ואילו עלויות הביטוח נגד חדלות פירעון של אינטסה סאנפאולו, הבנק השני בגודלו באיטליה רשמו שיא של עלייה חודשית.
ראש הממשלה סילביו ברלוסקוני עומד בפני הצבעת אי אמון ב-14 בדצמבר שמוסיפה לחששות המשקיעים בנוגע ליכולתה של איטליה לממן את החובות בגובה 1.76 טריליון יורו (2.3 טריליון דולר) במידה והממשלה תיפול. המשבר עשוי לגרום לעלויות המימון מחדש של החוב ב-2011 לטפס לרמה של לפחות 118 מיליארד יורו, ולפגוע ברווחיות שכבר עכשיו מתחת לממוצע של גוש היורו.
"חששות ההתפשטות על רקע החוב הגבוה של המדינה ישפיעו על הרווחיות של הבנקים האיטלקיים מכיוון שהם ישלמו עלות גבוהה יותר על המימון וירשמו הפסדים על האג"ח שבבעלותם", אומר האנליסט סטפנו גירולה.
הבנקים האיטלקיים שרדו את המשבר הפיננסי הקשה ביותר מזה 70 שנה על ידי כך שהלוו ללקוחות פרטיים ועסקיים, והתרחקו מהימורים על השווקים. כ-61% מהנכסים שלהם הם הלוואות ללקוחות, יותר מהבנקים הספרדיים, הבריטיים, הצרפתיים והגרמניים.
הבנקים גם מהווים פחות נטל על הכלכלה בהשוואה לבנקים אירופיים אחרים. האג"ח של הבנקים האיטלקיים מייצר כ-20% מהתמ"ג, הסכום הנמוך ביותר בקרב 11 מדינות, כולל בריטניה. בהשוואה, החוב של הבנקים האיריים עומד על 38% מהתמ"ג.
אולם, על אף חוזקם היחסי של הבנקים באיטליה, הצמיחה האיטית של הכלכלה משתרכת מאחורי מדינות רבות בגוש היורו. הכלכלה השלישית בגודלה בגוש ככל הנראה לא תתרחב מעל אחוז אחד השנה.
