כיל מזנקת: פוטאש דחתה הצעת רכש מ-BHP בפרמייה של 16%
"תעשיית הדשנים נחלצת מהמשבר הכלכלי העולמי האחרון, ואנחנו חשים שבעלי המניות של פוטאש צריכים להרוויח מהשווי הנוכחי והפוטנציאלי של החברה", נמסר מפוטאש
פוטאש מחזיקה ב-13.9% ממניות יצרנית הדשנים הישראלית כיל הנסחרת בבורסה בתל אביב. שווי האחזקות של פוטאש בכיל עומד נכון למחיר הסגירה אמש של מניית כיל על 8.6 מיליארד שקל.
BHP ביליטון, חברת המשאבים הטבעיים האוסטרלית, הציעה לרכוש את פוטאש תמורת 130 דולר למניה, פרמייה של 16% מעל מחיר הסגירה ביום שני.
פוטאש מסרה כי הדירקטוריון אימץ תכניות זכויות של בעלי המניות המוכרת גם בשם גלולת רעל, שתעניק לחברה זמן נוסף לפתח אלטרנטיבות טובות יותר כדי להגביר את שווי בעלי המניות. לדבריה, הצעתה של ביליטוון אינה מחייבת ו"אופורטוניסטית".
"תעשיית הדשנים נחלצת מהמשבר הכלכלי העולמי האחרון, ואנחנו חשים שבעלי המניות של פוטאש צריכים להרוויח מהשווי הנוכחי והפוטנציאלי של החברה", נמסר מפוטאש.
"הסביבה העסקית של כיל במגמה חיובית מאוד ולהערכתנו, תתורגם לעלייה במחירי האשלג כנראה בתחילת שנה הבאה. עוצמת העלייה במחירי האשלג ובמחיר המניה תלויים רבות במבנה העתידי של החברות בענף, כאשר חלה התפתחות חיובית בשאלת המיזוג של סילבניט עם אורלקאלי ולפנינו עוד השלמת המיזוג של שלוש חברות האשלג הגדולות, על ידי קרימוב, לחברת האשלג הגדולה בעולם", אמר האנליסט עוז לוי מלידר שוקי הון.
"מנגד, חשוב לזכור שבמידה וברלוסקאלי תירכש על ידי הסינים, או לכל גורם חיצוני אחר פרט לקרימוב, הדבר עלול להחליש את המבנה האוליגופולי בענף ולפגוע בעלייה הצפויה במחירי האשלג", כתב לוי מוקדם יותר הבוקר בטרם היוודע דבר הצעת הרכש למניות פוטאש.
אי.בי.אי: "חדשות חיוביות לכיל וסקטור הדשנים"
"מחיר ההצעה של BHP משקף פרמיה משמעותית על מחיר השוק. הצעת הרכש במחיר 130 דולר למנייה גוררת מכפילי רווח של סביב 25 לרווחי שנת 2010 לחברה. לשם השוואה כיל נסחרת במכפיל 16 לשנה זו", אומר גיל בשןף אנליסט באי.בי.אי.
בשן מזכיר עוד: "BHP מקדמת בנייתו של מכרה אשלג Jansen בססקצ'ואן, כבר מספר רבעונים. אותו מחוז בו מצויים רשיונות הכרייה של פוטאש. החברה כבר השקיעה מאות מיליוני דולרים בקידום המכרה, בדיקות היתכנות מבחנים תשתית וכדומה. לא ברור עכשיו האם הצעת הרכש באה להחליף את כוונתה לפתח את המכרה. הסיכון בבניה של מכרה אשלג greenfield הוא אדיר, תחילת ההפקה של אשלג רק ב-2017 בעלות של מילירדי דולרים נוספים, וקשה מאוד להעריך מה יהיה מחיר האשלג באותו זמן. אם היא הולכת על ניסיון לרכוש את POT במקום פיתוח המכרה מדובר במשמעות אדירה לשוק שגם חברת ענק כמו BHP לא מצליחה להיכנס לשוק".
"תהליך הקונסולידציה בענף צובר תאוצה, קודם הרוסיות עם רכישות של מניות ושליטה ביצרניות אוראלקלי וסילביניט ומיזוג צפוי בינהן וכעת גם רכישה אפשרית של פוטאש", מדגיש בשן את המומנטום בשוק האשלג.
"בשורה התחתונה חדשות טובות למניות הדשנים שנראות במומנטום חיובי גם הקונסולידציה גם העלייה במחירי הסחורות. כיל עדיין נסחרת בפער מכפילים מול המתחרות הצפון אריקאיות ובעיקר פוטאש ופוטטנציאל ארוך הטווח של התעשייה שיאפשר עליות מחירים בטווח הארוך מאפשר לחברות להיסחר במכפילים גבוהים", מציין עוד.
