זמנן של הקרנות למצבים מיוחדים
מיהו הטאלנט שעזב את גולדמן זאקס ומה עושה הבן של ג'ון ביידן בתעשייה?
מארק מקגולדריק, סוחר לשעבר בגולדמן זאקס, מבקש כעת מהחברה שבה עבד לגייס כספים עבור קרן גידור אשר תתמקד במצבים מיוחדים. מקגולדריק, שהמוניטין שלו מתבטא בכינוי "גולדפינגר", ידוע בכך שהרוויח 70 מיליון דולר בשנה, או 200 אלף דולר ביום.
קרנות המצבים המיוחדים הן תת־קבוצה בקרנות הגידור המונעות על פי אירועים. ראשית, כדאי שאסביר מהן קרנות מונעות אירועים. אלה הן קרנות המנצלות חוסר יעילות תמחירית הנגרמת בשל אירועים עסקיים ספציפיים וצפויים כגון מיזוגים ורכישות. קרן מצבים מיוחדים היא קרן המתמחה בשינוי ארגוני בחברות או בחברות המעורבות בעסקה משמעותית.
מנהל המונע על ידי אירועים יקים גידור מפני ניירות הערך של החברות המעורבות, כגון עמדת עודף במניות של החברה הרוכשת או עמדת חסר במניות של החברה הנרכשת.
לעומתו, מנהל קרן גידור המתמקדת במצבים מיוחדים ישקיע במניות של חברה המעורבת באופן מעשי בארגון מחדש של חברה המצויה במצוקה כלכלית, לעתים תוך קבלת מינוי למועצת המנהלים והפגנת מעורבות ישירה בפעילויות היומיומיות של החברה, כדי לשפר את המעמד הכלכלי שלה כך שתיצור ערך עבור ההשקעה.
מיליון דולר בייבי
כעת, אחרי שהבנו את ההגדרה, בואו נחזור למקגולדריק. תפקידו בגולדמן זאקס היה מנהל השקעות מצוקה ומצבים מיוחדים באסיה. הוא היה שותף להקמה ולבנייה של "צוות המצבים המיוחדים" הסודי של החברה, מכונת הכסף של גולדמן זאקס אשר מוכרת ורוכשת נכסים שונים ומגוונים, לרבות תחנות כוח בריטיות, מסלולי גולף יפניים והלוואות רכב תאילנדיות.
נאמר כי יחידה זו פועלת באופן שונה מהמסחר המסורתי בגולדמן זאקס ובקרנות גידור אחרות, משום שהיא מתמחה בהשקעה בנכסים נעדרי נזילות ובמצוקה, כגון חוב של חברות נדל"ן או חוב עסקי, אשר לעתים קרובות לא יוחזר במשך כמה שנים.
למרות הסיכונים האלו הצליח מקגולדריק לעשות מיליון דולר, ונאמר כי הרוויח חלק גדול מרווחי הבנק בשנת 2006. הוא עזב זמן קצר לאחר מכן והגיע לכותרות כאשר התגלה שהוא חש שלא פוצה כפי שמגיע לו, והתלונן כי לא קיבל תשלום כפי שקיבלו עמיתיו בקרנות גידור עצמאיות. באותה העת הרוויחו כמה סוחרים בכירים בחברות מסחר וקרנות גידור פרטיות 100 מיליון דולר בשנה.
חלק מהאנשים העוקבים אחר התעשייה אמרו כי מתאים למקגולדריק להשיק את החברה החדשה שלו כאשר רוב קרנות הגידור והסוחרים נמצאים בקשיים. ברוקרים מובילים ברוב בנקי ההשקעות העיקריים מדווחים על הפסדי שיא, ויולי השנה הוא החודש הגרוע ביותר בשמונה השנים האחרונות במונחים של תשואות קרנות גידור על פני כל האסטרטגיות.
הבן של ביידן
עוד בכותרות קרנות הגידור בשבוע שעבר מופיע האנטר ביידן. למה השם הזה נשמע לנו מוכר? כי הוא לא אחר מבנו של המועמד לסגן נשיא ארצות הברית, סנאטור ג'ון ביידן, אשר יתמודד בבחירות לנשיאות עם ברק אובמה בנובמבר. מתברר כי ביידן הבן מעורב בכמה תביעות הקשורות ברכישה והפעלה של בית קרן הגידור פרדיגם (Paradigm) המבוסס בניו יורק.
האנטר ביידן, שהוא גם לוביסט בוושינגטון, רכש את השליטה בחברה באוגוסט 2006 וכיהן בה כנשיא למשך תקופה קצרה, עם שכר של 1.2 מיליון דולר, אף שלא היה לו כל ניסיון בתחום, על פי ההאשמות באחת התביעות. חודשים לאחר מכן תבע יועץ בשם אנתוני לוטיטו את ביידן, את דודו ג'יימס ביידן ואת החברה על שלכאורה הונו אותו וגזלו ממנו סכומים הקשורים ברכישה. ביידן הכחיש את ההאשמות והתיק ממתין עדיין למשפט.
“מנהל קרן הגידור” האנטר ביידן חווה הכל מלבד כניסה חלקה לקריירה שלו בעולם הפיננסים.
הכותב הוא שותף בחברת XBC ניהול קרנות מקבוצת Xpert
