מבחן תקופתי לשקל
סקירה שבועית של פינוטק: השקל יבחן את רמת ה-3.2 שקל לדולר. לאחר שבועיים של התחזקות הדולר בעולם, צופים את המשך התחזקות היורו. הודעות הריבית באירופה ובריטניה יביאו לתנודות חדות במטבעות המרכזיים
המטבע האמריקאי השיל מכוחו ביום שישי, לאחר שהצמד יורו/דולר בחן את הרמה של 1.5468, חזר הזוג לעליות וסגר את סוף השבוע סביב הרמות של 1.5555, בשל מימושים של משקיעים בסוף החודש.
לאחר שבוחנים את השוק, נראה כי הביקושים לדולר האמריקאי העפילו לאחרונה, זאת לאחר שהעליות החדות במחירי הנפט נבלמו. נזכיר כי החוזה על הזהב השחור הגיע לרמת שיא של 135.1 דולר ב-22 למאי ומאז נמצא במגמת ירידה. בנוסף, הדולר נהנה מנתוני אינפלציה מתונים במשק האמריקאי. יש לשים לב, הדולר סוגר בהתחזקות אל מול היורו כבר חודשיים ברציפות.
ארה"ב מתאוששת
סקירה קצרה על הנתונים של השבוע החולף מצביע על התאוששות מתונה של הכלכלה האמריקאית ומנגד מדגישה את הרעה בגוש היורו כאשר אנו רואים ירידה בביטחון הצרכנים לרמה של 4.9 נקודות מול צפ גבוה יותר שעמד על 5.7 נקודות, זאת ביחד עם ירידה במכירות הקמעונאיות לרמה שלילית של -1.7%, מתחת לצפי חיובי של 0.6%.
מנגד, בארה"ב ישנה עליה במכירות הבתים החדשים, לרמה של 526 אלף, כשהערכות השוק עמדו על 522 אלף בלבד. הזמנות מוצרים ברי קיימא (ליבה) עלו לרמה של 2.5%, הרבה מעל הצפי השלילי של 0.4% ונתוני הצמיחה עלו לרמה של 0.9%, עליה של 0.3% מרבעון קודם. בנוסף נראה כי הפעילות העסקית בארה"ב מתאוששת מחודש לחודש כאשר אנו רואים עליה במדד מנהלי הרכש של שיקגו.
אינפלציה וריבית באירופה
יחד עם זאת, נתוני האינפלציה בגוש היורו גבוהים במיוחד ועומדים על רמה של 3.6% לחודש מאי. למרות שנשיא הבנק המרכזי האירופאי, ז'אן קלוד טרישה הדגיש ביום שישי כי בכוונתו לעשות הכל בכדי לבלום עליית מחירים, הדילמה היא קשה כי מצד אחד אפשר להעלות את הריבית מהרמה של 4.0% אך מצד האחר ההתחזקות של היורו כבר פוגעת ביצוא בגוש האירופאי ועשויה להביא להאטה רצינית באזור.
השבוע צפוי להחליט הבנק המרכזי באירופה אם להותיר את המדיניות המוניטארית בגוש ללא שינוי או לשנות ובכך להעלות את הריבית במשק האירופאי. כעת ריבית בגוש היורו עומדת על רמה של 4.0% ונמצאת ביתרון יחסי של 2.0% אל מול הדולר, למרות שהערכות האנליסטים כי הריבית לטווח קצר תיוותר ללא שינוי, המסחר הספקולטיבי עשוי לתמוך באירו בטווח הקצר.
השבוע יתמקדו המשקיעים במספר נתונים חשובים מהזירה הגלובלית:
שני - פרסום מדד מנהלי הרכש בגוש היורו ובריטניה וסקר מחירי הייצור בארה"ב.
בשלישי, הבנק המרכזי האוסטרלי יכריז על הריבית לטווח קצר, בבריטניה, יפן וארה"ב יתקיימו נאומי בכירי הבנק המרכזי.
יום רביעי, באוסטרליה יתפרסמו נתוני הצמיחה הרבעוניים, מדד מנהלי הרכש-שירותים בבריטניה, ובארה"ב סקר המשרות החדשות ללא המגזר החקלאי, ומאוחר יותר הכרזת ריבית הבנק המרכזי בניו זילנד.
חמישי - החלטת הריביות בגוש היורו ובריטניה.
יום שישי - נתוני המשרות החדשות ללא המגזר החקלאי בארה"ב.
בזירה המקומית: השקל הפגין עוצמה אדירה בחודש מאי
נראה כי בנק ישראל חזר להתמקד בלחצים האינפלציוניים במשק המקומי ופחות מודאג מחוזקו של השקל. ההתערבות הבנקאית של בנק ישראל בשוק המט"ח אומנם דחפה את הצמד דולר/שקל לרמה של 3.65 בחודש אפריל, כאשר הבנק קנה קרוב ל 600 מיליון דולר, אך שוב נוכחנו לדעת כי ההתערבות בשוק אין בכוחה להחזיק מעמד לאורך זמן. עם זאת, יש לשים לב שהשוק צופה לעוד התערבות של הבנק המרכזי.
בשנתיים האחרונות עלה השקל קרוב ל- 40% אל מול הדולר, זאת על רקע החלשות השטר הירוק בזירה הגלובלית והשקעות זרות לתוך המדינה. הלחצים האינפלציוניים במשק דחפו את הנגיד סטנלי פישר להעלות את הריבית של הבנק המרכזי ברבע אחוז ולהעמידה ב3.5% ובכך להגדיל את פער הריביות בין ישראל לארה"ב לרמה של 1.5% לטובת השקל, נזכיר כי יעד האינפלציה אשר קבע הבנק עומד על רמה של 1%-3% ועפ"י הקריאה האחרונה של מדד המחירים לצרכן, רמת האינפלציה עומדת על 4.7% בקצב שנתי.
ניתוח טכני
מבחינה טכנית נראה כי הצמד דולר/שקל עשוי לבחון את רמת התמיכה של 3.2000 כבר בשבוע הקרוב, כאשר רמת התמיכה התמיכה המשמעותית תעמוד על 3.2550.
הסקירה באדיבות חברת פינוטק
