וול סטריט ננעלה בעליות: טסלה התקרבה ל-500 דולר למניה, פרמאונט קפצה ב-4%
שבוע חג המולד בוול סטריט, עם מסחר חלקי - המדדים עלו עד 0.6%, טסלה טיפסה ב-1.6%; רויטרס: אנבידיה מתכננת להתחיל עד אמצע פברואר במשלוחים לסין של שבבי H200 המתקדמים; פרמאונט הודיעה כי לארי אליסון יעמיד עבורה ערבות אישית של 40 מיליארד ד' לרכישת וורנר
נעילה חיובית ביום המסחר הראשון השבוע
היום הראשון בשבוע המסחר המקוצר בוול סטריט לרגל חג המולד ננעל בעליות שערים: דאו ג'ונס ונאסד"ק עלו ב-0.5% ו-S&P 500 התחזק ב-0.6%, והוא עלה זה היום השלישי ברציפות. זאת על רקע ביטחונם של המשקיעים להתגברות האפשרות ל"ראלי סנטה קלאוס" לקראת החג.
מניית טסלה עלתה ב-1.6% והתקרבה במהלך המסחר לרמה של 500 דולר. לבסוף ננעלה ב-489 דולר. אנבידיה התחזקה ב-1.5% לאחר שפורסם שהיא נערכת לייצוא שבבים מתקדמים לסין עד אמצע פברואר. במקביל, גם מיקרון עלתה - ב-4%, ואורקל - ב-3.3%.
פרמאונט עלתה ב-4.3% לאחר שהודיעה כי לארי אליסון יעמיד עבורה ערבות אישית של 40 מיליארד דולר לרכישת וורנר ברדרס דיסקברי.
המשך
המתח סביב ונצואלה שלח את הנפט לעליות
הברנט התחזק ב-2.7% לרמה של 62.1 דולר לחבית. ה-WTI עלתה ב-2.6% לרמה של 58 דולר לחבית. זאת לאחר שארה"ב הודיעה כי עצרה מיכלית נפט במים הטריטוריאליים של ונצואלה, מה שמגביר את החשש מפני קשיי אספקה.
עליות קלות בקריפטו
המטבעות הדיגיטליים רושמים עליות קלות: הביטקוין עולה ב-0.5% לרמה של 88.6 אלף דולר. האת'ריום מתחזק ב-1.1% ליותר מ-3,000 דולר.
הזהב והכסף מזנקים
מחירי המתכות קופצים סביב 2%, הזהב לשווי של 4,472.60 דולר לאונקיה, והכסף ל-68.62 דולר לאונקיה. "הערך של הזהב כגידור פוטנציאלי חזר להופיע", אמר מת'יו מקלנן, בכיר ב-First Eagle Investments.
ירידות קלות בנעילה באירופה
בורסות לונדון ירדה ב-0.3%, פריז במינוס 0.4%, פרנקפורט ננעלה ללא תנועה מהותית.
אלפבית רוכשת חברת דאטה סנטר ב-4.75 מיליארד דולר
אלפבית הודיעה כי תרכוש את חברת Intersect, העוסקת בתשתיות אנרגיה ומרכזי נתונים, תמורת 4.75 מיליארד דולר במזומן, בנוסף לנטילת חובותיה של החברה.
לדברי אלפבית, פעילותה של Intersect תישאר עצמאית, אך הרכישה תאפשר לה להאיץ את הוספת קיבולת מרכזי הנתונים וייצור החשמל.
מנכ"ל גוגל ואלפבית, סונדאר פיצ'אי, אמר בהצהרה: "Intersect תסייע לנו להרחיב את הקיבולת, לפעול בגמישות רבה יותר בהקמת ייצור חשמל חדש במקביל לגידול בעומסי מרכזי הנתונים, ולדמיין מחדש פתרונות אנרגיה שיקדמו חדשנות ומובילות אמריקאית".
אלפבית ציינה כי נכסי Intersect הפועלים ובפיתוח בקליפורניה וכן הנכסים הפעילים שלה בטקסס אינם כלולים בעסקה.
העסקה צפויה להיסגר במחצית הראשונה של 2026, בכפוף לעמידה בתנאים המקובלים לסגירת עסקאות.
המשך
טראמפ עצר את הפרויקט הימי הגדול מסוגו בארה״ב
ממשל טראמפ עצר את פרויקט Coastal Virginia Offshore Wind – הפרויקט הימי הגדול מסוגו בארה״ב – וכן ארבעה חוות רוח נוספות לאורך חוף המזרחי של ארצות הברית.
מניית Dominion Energy, חברת השירות שפיתחה את הפרויקט, יורדת ב-4% בעקבות הדיווח.
הממשל השהה את הרישיונות לארבעה פרויקטים גדולים נוספים של חוות רוח ימיות: Vineyard Wind 1, Revolution Wind, Sunrise Wind ו־Empire Wind 1.
שר הפנים, דאג ברגם, אמר כי ההשהיה נובעת מ“שיקולי ביטחון לאומי” שעלו על ידי הפנטגון.
המשך
טסלה מתקרבת למחיר של 500 דולר למניה
מטפסת לשיא עד ל-498.82 דולר ולשווי שוק חברה של 1.656 טריליון דולר.
עליות בפתיחת שבוע המסחר החלקי בניו יורק
מדד נאסד"ק מטפס ב-0.7%, S&P 500 מתחזק ב-0.6% ודאו ג'ונס מוסיף 0.5%. טסלה מטפסת ב-3% לשיא.
אנבידיה עולה ב-1%, רויטרס: אנבידיה מתכננת להתחיל עד אמצע פברואר במשלוחים לסין של שבבי H200, שבבי AI השניים במהירותם של החברה.
הקרב על WBD: פרמאונט הודיעה כי לארי אליסון יספק ערבות של 40.4 מיליארד ד' למימון הרכישה - בלומברג דיווח כי נטפליקס מממנת מחדש חלק מהלוואת ה-59 מיליארד ד' לרכישה.
פרמאונט קופצת ב-5%, וורנר מתחזקת ב-3.5%, נטפליקס בירידה של 1%.
המתכות בשיא: הזהב מטפס ב-1.7%, הכסף ב-2.3%.
המשך
בלומברג: נטפליקס מממנת מחדש חלק מהלוואת ה-59 מיליארד דולר לרכישת וורנר ברדרס
נטפליקס מימנה מחדש חלק מהלוואת הגישור שלה בסך 59 מיליארד דולר, באמצעות חוב זול ולטווח ארוך יותר, ובכך חיזקה את החבילה הפיננסית שמאחורי הצעתה לרכישת וורנר ברדרס דיסקברי.
ענקית הסטרימינג קיבלה קו אשראי מסתובב (Revolving Credit Facility) בהיקף של 5 מיליארד דולר ושתי הלוואות דחויות (Delayed-Draw Term Loans) בגובה 10 מיליארד דולר כל אחת, כדי לממן מחדש חלק מהלוואת הגישור שלקחה עבור הצעת הרכישה של וורנר ברדרס – כך לפי תצהיר שהוגש ביום שני. לאחר המימון המחודש, נותרו 34 מיליארד דולר לשלב הסינדיקציה.
נטפליקס הגיעה להסכם בתחילת דצמבר, המעריך את נכסי האולפן והסטרימינג של וורנר ב-82.7 מיליארד דולר. זמן קצר לאחר מכן, Paramount Skydance Corp השיקה הצעת רכש עוינת לרכישת וורנר ברוס כולה, צעד שהצית מלחמת הצעות שתעצב מחדש את תעשיית הבידור – ללא קשר לזהות המנצחת. שתי ההצעות כוללות הסכמי חוב של עשרות מיליארדי דולרים, הנחשבים מהגדולים שנראו בעשור האחרון.
בשבוע שעבר המליצה וורנר לבעלי מניותיה לדחות את הצעת פרמאונט ולהעדיף את ההסכם המקורי עם נטפליקס. וורנר תיארה את הצעת פרמאונט, הכוללת התחייבויות חוב בהיקף 54 מיליארד דולר, כ"נחותה ובלתי מספקת", וציינה שמבנה המימון שלה מסוכן מדי.
למרות שתמיכת דירקטוריון וורנר נתונה לנטפליקס, החברה תיאלץ להתמודד עם מכשולים רגולטוריים ופוליטיים בדרכה לאישור העסקה. הסנאטורית הדמוקרטית אליזבת וורן ממסצ'וסטס כינתה את המהלך "סיוט מונופולי", ונטפליקס מצידה ניסתה להרגיע את עובדיה כי הרכישה לא תוביל לסגירת אולפנים.
הלוואות גישור
הלוואות גישור ממלאות פערי מימון מיידיים ומשמשות לעיתים קרובות חברות המתכוננות להצעות רכישה. לרוב הן מוחלפות לאחר שבועות או חודשים בחוב קבוע וזול יותר, המתחלק בין שורה רחבה יותר של מלווים.
למרות אופיין הזמני, ההלוואות הללו מאפשרות לבנקים לבסס קשרים עם חברות גדולות – דבר שעשוי להניב להם עסקאות רווחיות יותר בעתיד.
על רקע שקט מסוים בשוק האשראי לאחרונה, התחרות בין הבנקים על עסקאות מהסוג הזה הייתה עזה. Wells Fargo, BNP Paribas ו-HSBC נמנים עם הבנקים שסיפקו לנטפליקס את הלוואת הגישור הלא-מובטחת.
פירוט תנאי החוב
החוב שהוכרז ביום שני ייפרע במועדים שונים. קו האשראי המסתובב – שמאפשר ללווה למשוך ולהחזיר כספים בקלות – אמור להיפרע עד שנת 2030 או שלוש שנים לאחר השלמת העסקה, לפי מה שיקרה קודם. שתי ההלוואות הדחויות צפויות להגיע לפירעון בעוד שנתיים ושלוש שנים בהתאמה.
נטפליקס צפויה לפנות לשוק ההון כדי לצמצם עוד את היקף הלוואת הגישור ולהאריך את מועדי פירעון החוב שלה. כאשר תעשה זאת, סביר שהחוב יישא דירוג השקעה (Investment Grade), שכן נטפליקס נושאת דירוג A3 של סוכנות Moody’s ודירוג A של S&P Global.
בשלביה המוקדמים הסתמכה נטפליקס על שוק איגרות החוב בדירוג זבל (Junk Bonds), אך מאז שדרוגה למעמד "בלו צ’יפ" בשנת 2023, היא נהנית מגישה למימון זול בהרבה.
המשך
המלחמה על רכישת וורנר ברדרס
פרמאונט סקיידאנס (Paramount Skydance) הודיעה ביום שני כי קיבלה את גיבויו של המיליארדר לארי אליסון בהצעה מתוקנת לרכישת וורנר ברדס דיסקברי (Warner Bros. Discovery) — בתגובה לשאלות שהועלו על ידי דירקטוריון WBD.
על פי הודעת החברה לעיתונות, "לארי אליסון הסכים לספק ערבות אישית בלתי חוזרת בסך 40.4 מיליארד דולר למימון ההון הדרוש להצעה, וכן לכל תביעת נזיקין אפשרית נגד פרמאונט".
יו"ר WBD, סמואל די פיאצה, ציין בעבר כי הדירקטוריון אינו בטוח שאליסון יהיה מעורב כפי שנטען.
פרמאונט מסרה כי לארי אליסון, אביו של מנכ"ל פרמאונט דיוויד אליסון, הסכים גם שלא לבטל את נאמנות משפחת אליסון (Ellison Family Trust) או להעביר את נכסיה באופן שעלול לפגוע במהלך העסקה התלויה.
פרמאונט סקיידאנס מציעה 30 דולר למניה במזומן מלא בעסקה עוינת לרכישת וורנר ברדס דיסקברי — צעד שמיועד להתחרות בהסכם שנחתם עם נטפליקס.
יצוין כי פרמאונט לא העלתה את הצעתה ביום שני, אך חזרה על עמדתה כי הצעתה עדיפה, בעוד שהחברה כן העלתה את דמי ביטול העסקה ההפוכים (reverse breakup fee) כך שיתאימו להצעת נטפליקס.
מוקדם יותר החודש, WBD הסכימה למכור את פעילות האולפנים והסטרימינג שלה לנטפליקס בעסקה ששווייה כ-83 מיליארד דולר לפי שווי מיזם (Enterprise Value).
פרמאונט, לעומת זאת, מבקשת לרכוש את WBD כולה — כולל פורטפוליו רשתות הטלוויזיה שלה — וטוענת כי הצעתה מגלמת שווי מיזם של 108.4 מיליארד דולר.
בשבוע שעבר אמר יו"ר וורנר ברדס דיסקברי, סמואל די פיאצה, בראיון לדיוויד פייבר מ-CNBC כי לדירקטוריון יש חששות לגבי מידת הגיבוי של לארי אליסון, ממייסדי אורקל, להצעת הרכש.
לדבריו: "לא היינו בטוחים שאחד האנשים העשירים בעולם אכן יהיה שם בעת סגירת העסקה", הוסיף די פיאצה. "לעשות עסקה זה טוב — לסגור עסקה זה חשוב יותר".
המשך
רויטרס: אנבידיה מתכננת להתחיל משלוחי שבבי H200 לסין עד אמצע פברואר, כך לפי מקורות
ענקית השבבים הודיעה ללקוחותיה הסינים כי היא שואפת להתחיל לשלוח את שבבי ה-AI השניים במהירותם של החברה לסין עוד לפני חופשת ראש השנה הסינית באמצע פברואר, כך אמרו לרויטרס שלושה מקורות המעורים בנושא.
לדברי שניים מהמקורות, יצרנית השבבים האמריקאית מתכננת למלא את ההזמנות הראשוניות מהמלאי הקיים, כאשר סך המשלוחים צפוי לעמוד על 5,000 עד 10,000 מודולי שבבים – שווים ערך לכ‑40,000 עד 80,000 שבבי H200.
לפי מקור שלישי, אנבידיה עדכנה את לקוחותיה בסין כי היא מתכננת להוסיף קיבולת ייצור חדשה לשבבים אלה, כאשר ההזמנות לקיבולת זו ייפתחו ברבעון השני של 2026.
עם זאת, המקורות ציינו כי חוסר ודאות משמעותי עדיין מרחף מעל המהלך, מאחר שבייג׳ין טרם אישרה רכישות של H200, ולוחות הזמנים עלולים להשתנות בהתאם להחלטות הממשלה.
"כל התכנית מותנית באישור ממשלתי", אמר המקור השלישי. "שום דבר אינו בטוח עד שנקבל את האור הירוק הרשמי".
המקורות ביקשו שלא להיחשף משום שהשיחות הן פרטיות. אנבידיה ומשרד התעשייה וטכנולוגיית המידע של סין לא הגיבו מיידית לבקשות לתגובה.
למשלוחים המתוכננים תהיה משמעות כסימן ראשון למסירת שבבי H200 לסין מאז שנשיא ארצות הברית דונלד טראמפ אמר החודש כי וושינגטון תאפשר מכירות כאלה בכפוף לעמלה של 25%.
רויטרס דיווחה בשבוע שעבר כי ממשל טראמפ פתח בבדיקה בין־סוכנותית של בקשות לרישיון למכירת שבבי H200 לסין, ובכך מימש את התחייבותו לאפשר את המכירות.
המהלך מהווה שינוי מדיניות משמעותי לעומת ממשל ביידן, שאסר מכירות של שבבי AI מתקדמים לסין בטענות לביטחון לאומי.
ה‑H200, השייך לדור הקודם של ארכיטקטורת Hopper של אנבידיה, עדיין נמצא בשימוש נרחב ביישומי AI, אף שכבר הוחלף בשבבי Blackwell החדשים של החברה.
אנבידיה מתמקדת כעת בייצור Blackwell ובדור הבא Rubin, מה שהפך את היצע ה‑H200 למוגבל.
החלטת טראמפ מגיעה בשעה שסין דוחפת לפיתוח תעשיית שבבי ה‑AI המקומית שלה.
חברות מקומיות טרם הצליחו להשוות את הביצועים של ה‑H200, ויש חשש כי פתיחת הייבוא תאט את ההתקדמות המקומית.
לפי דיווח של רויטרס, בכירים סינים קיימו בתחילת החודש פגישות חירום כדי לדון בנושא ושוקלים האם לאפשר את המשלוחים.
אחת ההצעות מדברת על דרישה שלפיה כל רכישת H200 תחויב להיכלל במסגרת חבילה הכוללת יחס מסוים של שבבים מקומיים.
עבור ענקיות טכנולוגיה סיניות כמו Alibaba ו‑ByteDance, שהביעו עניין ברכישת שבבי H200, המשלוחים הפוטנציאליים יספקו גישה למעבדים חזקים בערך פי שישה משבב ה‑H20, גרסה מוחלשת שאנבידיה פיתחה במיוחד עבור השוק הסיני.
המשך
לקראת פתיחת השבוע המקוצר בוול סטריט
החוזים העתידיים על המדדים המובילים בניו יורק מציגים בעיקר עליות, לקראת פתיחת שבוע המסחר המקוצר כשבשוק מריחים כבר את סוף השנה.
החוזים על דאו ג'ונס נסחרים ביציבות, החוזים על S&P 500 מטפסים ב-0.4% והחוזים על נאסד"ק מתחזקים ב-0.5%.
מניית אנבידיה עולה ב-1.3% בטרום המסחר, מיקרון מטפסת ב-3% ואורקל עולה ב-2%. המניות המייצגות את אמון המשקיעים בהשקעות הבינה המלאכותית רשמו התאוששות בשבוע שעבר לאחר תקופה של ביצועים חלשים.
המשקיעים עוקבים כדי לראות אם מניות ה-AI יצליחו לשמור על מעמדן לקראת סוף השנה, במיוחד על רקע מעבר להשקעות במגזרים זולים יותר, בשל חשש מהערכות שווי גבוהות מדי במגזר הטכנולוגיה.
בשוק חלוקים בנוגע לסיכויים לראות "ראלי סנטה קלאוס".
"מה שחשבתי לפני כמה שבועות זה שנראה שחיקה לקראת סוף השנה", אמר ג'סטין ברגנר, מנהל תיקים ב-Gabelli Funds. "ואני חושב שזה הפך לתנודתיות סתמית עד סוף השנה".
בורסת ניו יורק תסיים את המסחר מוקדם ביום רביעי, בשעה שמונה בערב (שעון ישראל), לרגל ערב חג המולד, ותישאר סגורה ביום חמישי לרגל חג המולד.
מחירי הזהב והכסף מזנקים לשיאים חדשים, ומוסיפים לעליות החדות של המתכות היקרות בשנת 2025.
הזהב מטפס ב-1.3% לרמה של 4,443.8 דולר לאונקיה, הכסף מתחזק ב-2.3% ונסחר ב-69.1 דולר לאונקיה.
מתחילת השנה, הזהב רשם עלייה של 68% ואילו הכסף יותר מהכפיל את ערכו.
עקב גירעונות תקציביים חריגים בארה"ב, בריטניה, אירופה, ובאופן גובר גם ביפן ובסין, "הערך המוניטרי של הזהב ככל הנראה שב והופיע", אמר מת'יו מקלנאן, ראש צוות ההשקעות הגלובליות בחברת First Eagle Investments.
"הערך של הזהב כהגנה פוטנציאלית מוניטרית שב והופיע", אמר מקלנאן ל-CNBC בשבוע שעבר. "הזהב עבר מלהיות מדוכא למצב שבו הוא מוערך בצורה רציונלית יותר. ואני חושב ששאר קבוצות המתכות היקרות הלכו בעקבותיו, עם מינוף מסוים".
המשך
עליות בבורסה הגרמנית, ירידות בלונדון
הבורסות באירופה פותחות את היום בתנועות מעורבות: מדד דאקס בפרנקפורט מתחזק ב-0.2%, קאק בפריז נע סביב רמת הפתיחה ופוטסי בלונדון מאבד 0.2%.
הכלכלה הבריטית צמחה בקצב איטי יותר מההערכות הקודמות ברבעון השני של השנה, מה שמצית מחדש את החששות ממיתון.
הלשכה לסטטיסטיקה לאומית (ONS) עדכנה כלפי מטה את ההערכה שלה לצמיחה ברבעון השני של 2025 - מ-0.3% ל-0.2% בלבד. זאת בהמשך לצמיחה של 0.7% ברבעון הראשון.
נתוני התוצר המקומי הגולמי (תמ"ג) שפורסמו היום הראו כי הכלכלה הבריטית צמחה ב-0.1% ברבעון השלישי של השנה - בהתאם להערכה הראשונית - ומשקפים האטה בכלכלה לאחר התחלה מוצלחת יחסית של השנה.
ליז מקיואן, מנהלת תחום הסטטיסטיקה הכלכלית ב-ONS, מסרה: "הנתונים המעודכנים היום משקפים את אותה תמונה שראינו בהערכה הראשונית - הצמיחה ממשיכה להאט ברבעון השלישי. הצמיחה בענף השירותים קוזזה חלקית על ידי ירידות בייצור, עם ירידה חדה במיוחד בייצור רכבים".
לינדזי ג'יימס, אסטרטגית השקעות בחברת Quilter, מזהירה שהכלכלה הבריטית "הולכת ונעצרת" ככל שהצמיחה נחלשת.
"צעדי התקציב שהוכרזו בתקציב נובמבר לא יתרמו לצמיחה כלל. לפי תחזית ה-OBR (משרד האחריות התקציבית), לא צפויה כל השפעה מהמדיניות שהוצגה בפרלמנט.
"במקום זאת, הממשלה תיאלץ לקוות שהצעדים שננקטו בעבר יתחילו סוף סוף להניב תוצאות, או שהאתגרים הגיאופוליטיים יירגעו מספיק כדי לאפשר התאוששות של הסחר העולמי.
"למרבה הצער, אף אחד מהתרחישים הללו לא נראה מעודד במיוחד כרגע, ולכן סביר שהמחצית הראשונה של השנה הבאה תיראה דומה, אם לא גרועה יותר - כאשר רוח הרפאים של מיתון מתחילה לרחף".
המשך
עליות בבורסות אסיה; החוזים בוול סטריט ירוקים
הבורסות באסיה מתנהלות הבוקר בעליות, על רקע החלטת הבנק המרכזי של סין להותיר את ריביות הפריים ללא שינוי.
הבנק הותיר את ריבית ההלוואות לשנה על 3% ואת הריבית לחמש שנים על 3.5% - זה החודש השביעי ברציפות - בהתאם לציפיות.
מדד ניקיי בטוקיו מטפס ב-1.8%, שנגחאי מתחזק ב-0.7%, שנזן מוסיף 1.4%, האנג סאנג בהונג קונג רושם עלייה קלה של 0.1% ומדד קוספי בסיאול עולה ב-1.8%.
החוזים העתידיים על המדדים המובילים בניו יורק נסחרים בעליות מתונות, לקראת פתיחת שבוע המסחר המקוצר. החוזים על נאסד"ק עולים ב-0.3%, החוזים על S&P 500 מטפסים ב-0.2% והחוזים על דאו ג'ונס רושמים עלייה מזערית של פחות מ-0.1%.
ביום שישי בניו יורק ננעל המסחר בעליות, בדחיפת מניות הבינה המלאכותית. מדד דאו ג'ונס התחזק ב-0.3%, S&P 500 עלה ב-0.9% ונאסד"ק הוסיף לערכו 1.3%.
לקראת השנה החדשה המתקרבת, המשקיעים נושאים עיניים לוול סטריט כדי לראות האם יתרחש ראלי סנטה קלאוס המיוחל.
הראלי המדובר - מונח שטבע בשנת 1972 החוקר ייל הירש, מייסד "אלמנך סוחר המניות" - מתרחש במהלך חמשת ימי המסחר האחרונים של השנה ושני ימי המסחר הראשונים של השנה החדשה. במקרה זה, התקופה תהיה מהפתיחה ב-24 בדצמבר ועד יום המסחר השני של 2026, כלומר 5 בינואר.
המשך