פגוש את היועץ: שוק בעמדת המתנה
שם: כפיר מיטרני תפקיד: יועץ פיננסי בכיר בסניף נס ציונה בבנק מזרחי טפחות השכלה: תואר ראשון במינהל עסקים מצב משפחתי: נשוי
07:50
14.02.13
ציוני דרך בקריירה:
"לפני שמונה שנים סיימתי את הלימודים והתחלתי לעבוד בבנק מזרחי טפחות כקופאי, אולם כבר אז התעניינתי בשוק ההון ושאפתי להתמחות בתחום. בתוך זמן קצר עברתי לבנקאות מסחרית ושימשתי כפקיד מט"ח, פקיד תהליכי יבוא ויצוא יהלומים ובנקאי עסקי, וב־2006 עברתי הכשרת יועצי השקעות והתמחות בשוק ההון ושימשתי כמנהל לקוחות וייעצתי בתחומי האשראי וההשקעות. לאחר שנתיים התמניתי ליועץ פיננסי בכיר בסניף נס ציונה ומזה 4.5 שנים אני אמון על כל תחום הפאסיבה, ני"ע וייעוץ ההשקעות בסניף".
דעתי על השווקים היום:
"שוקי המניות והאג"ח בארץ נמצאים בעמדת המתנה וינועו ללא כיוון מוגדר בטווח הקצר. הריבית הנמוכה בשווקים דוחפת משקיעים לחפש אפיקי השקעה עם פוטנציאל גבוה יותר מריבית פיקדונות או אג"ח ממשלתית, אך מנגד נתוני המשק הפושרים מעלים חשש להשקיע בנכסים עם פרופיל סיכון גבוה. הזירה המקומית פועלת כשברקע התחזקות השקל, הגירעון התקציבי הגדול, האינפלציה הנמוכה ובנק ישראל, שלא שש להעלות את הריבית מחשש לפגיעה בצמיחת המשק".
כפיר מיטרני, יועץ השקעות בבנק מזרחי טפחותצילום: ענר גרין
עצת זהב ליועץ אחר:
"לפסיכולוגיה חלק חשוב בבניית תיק הלקוח. יועץ השקעות שמבין היטב את ציפיות הלקוח מהתיק ואת יכולתו לספוג תנודתיות והפסד, יצליח לזהות את רמת הסיכון המתאימה לכל לקוח ובסופו של דבר גם לבנות תיק השקעות מותאם אישית לצרכיו ולמטרותיו הפיננסיות לאורך זמן. החלטות הלקוח לגבי תיק ההשקעות הן בעלות מניעים כלכליים וגורמים פסיכולוגיים, ועל היועץ להתחשב גם במגוון שיקולים אלו".
המלצה למשקיע:
"רווחי הון נאים שגרפו האג"ח הממשלתיות והקונצרניות בשנה שעבר ותשואות הפדיון הנמוכות שלהן מעלים חשש מהפסדי הון השנה. הריבית הנמוכה החלה להגדיל את יתרות הנזילות ואת רצון המשקיעים לעבור מפקדונות ואג"ח לנכסים מסוכנים יותר. קיים מתאם הפוך מובהק בין התנהגות המניות להתנהגות האג"ח, וסביר (בניגוד לתפיסה הרווחת) שתיק עם רכיב מנייתי מוגבל יהיה פחות תנודתי מתיק ללא מניות. לכן, אני ממליץ לשלב מניות גם בתיק של לקוח ששונא סיכון (במידה מוגבלת). אג"ח high yield מעניינות כתחליף למניות, כי הן יכולות להשיג תוצאות עם תנודתיות נמוכה יותר.
"רכיב נזילות גבוה יותר יכול לשמש לניצול הזדמנויות והארכת המח"מ בתיק בעת ירידות שערים באג"ח, בפרט הממשלתיות. בתחום המניות המלצתי היא לחשיפה מנייתית של כ־25%: מחציתה בארץ והשאר בארה"ב, בדגש על סקטור הנדל"ן שם".
השורה התחתונה: כפיר מיטרני ממליץ לשמור על חשיפה מנייתית של 25% מתיק המניות, ועל רכיב נזילות גבוה שיאפשר ניצול הזדמנויות באג"ח.
