מחזיקי המניות הפרטיים של דלק אנרגיה מתנגדים להצעת הרכש של קבוצת דלק
לפי מחלקת המחקר של הלמן אלדובי, על הגופים המוסדיים להתנגד להצעת הרכש ולהישאר שותפים של תשובה בדלק אנרגיה בטענה כי אחזקה במניה מאפשרת חשיפה טובה לענף הנפט והגז
"דלק אנרגיה היא מניה נדירה בשוק חיפושי הגז והנפט ולכן מהווה את אחת ההשקעות העדיפות לענף בישראל - היענות להצעת הרכש משמעותה ויתור של המשקיעים על רווחים מתגליות עתידיות", כך לפי מחלקת המחקר של הלמן אלדובי על נחישותו של יצחק תשובה לרכוש את יתרת החזקות הציבור במניות דלק אנרגיה.
רק בשבוע שעבר הגישה קבוצת דלק, בשליטת תשובה, הצעת רכש משופרת ל-12.36% ממניות דלק אנרגיה בהרכב משופר של 13 יחידות השתתפות נוספות של דלק קידוחים. כעת, הלמן אלדובי קוראים למנהלי הכספים בגופים המוסדיים להתנגד הצעת הרכש ולהישאר שותפים של תשובה בדלק אנרגיה בטענה כי אחזקה במניה מאפשרת חשיפה טובה לענף.
בהלמן אלדובי מביעים התנגדות להצעת הרכש בטענה, כי היענות לה משמעה "לא רק ויתור על תמלוגי העל שצפויים בשנים הקרובות מהזרמת הגז ממאגר תמר אלא גם ויתור על תמלוגי על נוספים ומשמעותיים הצפויים בגין כל התגליות הצפויות בעתיד בשותפויות המוגבלות המוחזקות על ידי דלק אנרגיה, תגליות אשר אינן מתומחרות היום במחיר יחידות ההשתתפות".
בבית ההשקעות מחדדים את טיבה של דלק אנרגיה על רקע החזקותיה ברישיונות נוספים. "דלק אנרגיה באמצעות השותפויות אבנר ודלק קידוחים חשופה למספר רישיונות רב בתחום המים הכלכליים של ישראל אשר חלקם כבר הוכרזו כתגליות ובחלקם עדיין לא בוצעו קידוחים. להערכתנו ובהתאם למחקר שפורסם על ידי ה- USGS הפוטנציאל למציאת תגליות נוספות עוד רב ובמידה משמעותית ביחס למה שכבר נמצא".
למרות שנראה כי פסגות תיענה להצעת הרכש של קבוצת דלק למניות דלק אנרגיה, ישנם גופים שעומדים בהתנגדותם להצעה, למרות ששופרה. בין המתנגדים קבוצה של מחזיקי אג"ח פרטיים שנפגשה עם הנהלת דלק והלמן אלדובי.
המחזיקים הפרטיים טוענים כי ההצעה של דלק משקפת את שווי האחזקה של דלק אנרגיה במניות דלק קידוחים ואבנר בלבד, ולא לוקחת בחשבון תמלוגי על עתידיים בהיקף של מיליארדי דולרים שאמורה החברה לקבל מדלק קידוחים עפ"י ההסכם ביניהן.
לפי החישוב של מחזיקי האג"ח, כפי שהציגו אותה בפני מנהלי דלק, היו"ר גבי לסט, המנכ"ל אסי ברטפלד וסמנכ"ל הכספים ברק משרקי, דלק קידוחים אמורה להעביר לדלק אנרגיה בעתיד עד 900 מיליון דולר מתמלוגי הגז, כתמלוגי על, וכ-2 מיליארד שקל מתמלוגי לויתן. המחזיקים טוענים כי הערך הריאלי של המניה צריך לנוע סביב 2000 נקודות לעומת 1300 שמציעה להם דלק.
