בעלי האג"ח של דלק נדל"ן דורשים מתשובה לשעבד 8% מקבוצת דלק
על פי המתווה המוצע יונפקו שתי סדרות אג"ח חדשות של דלק נדל"ן ויצחק תשובה יזרים לחברה 250 מיליון שקל
כפי שנחשף ב"כלכליסט": בעלי האג"ח של דלק נדל"ן פרסמו הבוקר את מתווה הסדר האג"ח המוצע על ידם. יחד עם זאת, בעלי האג"ח מסדרה כ"ה מקיימים הבוקר אסיפת מחזיקי אג"ח בה הם צפויים להודיע על התנגדותם להסדר החוב המוצע מאחר והם דורשים הזרמת הון משמעותית יותר מצד בעל השליטה.
בעלי האג"ח מסדרות ד' וה' של דלק נדל"ן מציעים שהחברה תחליף את סדרות האג"ח הקיימות סדרה ראשונה שערכה הנקוב יעמוד על 875 מיליון שקל. תשלום הקרן של אותה סדרה יתבצע בחמישה תשלומים שווים שישולמו רק לאחר חמש שנים. כלומר האג"ח ייפדו סופית רק לאחר 10 שנים. הריבית על הסדרה הראשונה תעמוד על 4% בארבע השנים הראשונות ו-7% בשנים שלאחר מכן.
סדרת האג"ח השנייה שתנפיק החברה תהיה בערך של 400 מיליון שקל בצמוד למדד המחירים לצרכן. הריבית בסדרה זו תהיה בתנאים זהים לאלו של סדרת האג"ח הראשונה וכן גם הקרן. ההבדל בין שתי הסדרות הוא מידת השיעבוד. בסדרה השנייה מקבלים בעלי האג"ח שיעבוד על כלי נכסי החברה שבגינם קיבלה שיעבוד הסדרה הראשונה, אך בדרגת שיעבוד נמוכה יותר. יחד עם זאת, סדרה זו תזכה להתחייבות מצד יצחק תשובה להעביר לצורך הבטחת פירעון האג"ח 8% ממניות קבוצת דלק בהן הוא מחזיק.
אם דלק נדל"ן עצמה לא תעמוד בהתחייבויות לבעלי האג"ח מהסדרה השנייה יתחייב תשובה לשלם באופן עצמי החל מהשנה השמינית ועד לשנה ה-15 כ-50 מיליון שקל צמודים למדד המחירים לצרכן, מדי שנה.
מחזיקי אג"ח ה' דורשים עוד 85-65 מיליון שקל מתשובה, אך הדרישות מטעם מחזיקי אג"ח כ"ה באסיפה שתיערך הבוקר צפויה לעלות את דרישת המזומן מתשובה אל מעל 100 מיליון שקל. תשובה מצידו איים בפירוק החברה באופן אישי אם בעלי האג"ח ימשיכו להפריז בדרישות.
250 מיליון שקל בפעימות
יצחק תשובה יזרים לחברה 50 מיליון שקל בצמוד למדד המחירים לצרכן, בחמש מנות שנתיות אשר הראשונה מבניהן תבוצע במועד השלמת ההסדר. כלומר בסך הכל יזרים תשובה לחברה 250 מיליון שקל.
הסכם מול סדרות ד' ו־ה', שמהוות כ־75% מסך החוב לבעלי האג"ח, עשוי לכפות על סדרה כ"ה לקבל על עצמה את ההסדר המוצע. זאת, כיוון שאם דלק נדל"ן תגיע להליכים משפטיים, עשוי ביהמ"ש לחייב את החברה לקיים אסיפה אחת לכלל בעלי האג"ח (במקום אסיפות סוג נפרדות), שם יידרש רוב של כ־75% מכלל המחזיקים ללא קשר לזהותם. כך יצליח תשובה לפסוח על התעקשותה של נציגות כ"ה, המיוצגת על ידי אדוארד קלר ועו"ד גיא גיסין.
בסוף השבוע שעבר חשף "כלכליסט" כי קיימת התקדמות מהותית בין תשובה לבין נציגי סדרת האג"ח הארוכה והגדולה ביותר (סדרה ה'). כעת חושף "כלכליסט" את המשך ההתקדמות בין הצדדים, תוך ציון הפערים המרכזיים שמונעים את החתימה הסופית על הסדר החוב.
חובות של 2.2 מיליארד שקל
דלק נדל"ן חייבת לבעלי איגרות החוב שלה 2.15 מיליארד שקל (בערכי פארי), לפי החלוקה הבאה: 1.4 מיליארד שקל לבעלי סדרה ה' הארוכה שמיוצגים על ידי נציגי מנורה והראל וכן משרד עו"ד קליר-בנימיני, 600 מיליון שקל לבעלי סדרה כ"ה הקצרה שמיוצגים על ידי אדוארד קלר ועו"ד גיא גיסין, ו-150 מיליון שקל לבעלי סדרה ד' הקצרה ביותר, שמיוצגת על ידי מנחם מרדר, עופר גזית ועו"ד גדעון קירש.
דלק נדל"ן, שנקלעה לקשיים חמורים בקיץ האחרון ולא יכלה להמשיך ולפרוע את חובותיה, קיבלה בתחילת ספטמבר מבעלי אג"ח כ"ה דחייה של חמישה חודשים בתשלום קרן האג"ח בהיקף של כ-300 מיליון שקל, וזאת לצורך מציאת פתרון כולל ומוסכם לחובות החברה. אלא ששבוע לפני תום התקופה וההסדר השלם טרם גובש.
