שקדי מג'סטי: החשיפה לנגזרים הניבה רק הפסדים

מנהל הקרן ירון שקדי הוא מנהל השקעות ופרשן מוכר בקרב המשקיעים באחד העם. ללא פרסום אגרסיבי, ובוודאי ללא עזרת סוללת משווקים, פרסומאים ויחצ"נים, הצליחה הקרן לגייס בתוך שנה יותר מ־15 מיליון שקל, שהתבססו על המוניטין שצבר שקדי במשך השנים.

אולם, למרות המוניטין החיובי, ניתוח תוצאות הקרן מעלה כי היא לא הצליחה לייצר תשואה עודפת על השוק, ובטווח של השנתיים וחצי האחרונות אף הניבה הפסדים לעומת העליות במדדי הייחוס. עם זאת, יש לציין כי מתחילת השנה הקרן רשמה הפסד של כ־18%, בדומה למדד ת"א־25, אך התשואות השליליות ודאי תרמו לפדיונות הכבדים בקרן, שמנהלת היום כשליש מנכסיה בשיא (אשתקד).

ירון שקדי סירב להגיב לדברים.

שקדי D5) Majesty) מספר קרן 5104922:

אחזקה מובילה: מק"מ 812 (46%)

היקף נכסים מנוהל: 3.4 מיליון ש'

אחזקות בפועל

רוב אחזקות הקרן מושקע במק"מ (51%) כבטוחות לפעילות של מנהל הקרן בנגזרי מעו"ף ומטבע חוץ. עוד 36% מושקעים באג"ח קונצרניות, 8% בתעודות מנייתיות ומניות ו־9% במזומן ובמט"ח. כמו כן, לקרן חשיפה שלילית בהיקף של 4%

ההיסטוריה של הקרן

ביוני 2009 הקרן שינתה אסטרטגיה, ועברה מהשקעה באג"ח מדינה קצרות לנגזרים. מאז ועד היום הפסידה הקרן 16%, לעומת עלייה של 26% בת"א־25 וזינוק של 36% ב־S&P 500 (לשעבר, מדד הייחוס שלה).

המדיניות

הסיכון העיקרי

בהגדרתה, מדובר בקרן שהשקעה בה מסוכנת: החשיפה לנגזרים, האפשרות למנף עד 200% מהנכסים לטובת השקעה במניות ובאג"ח לא מדורגות, וכן האפשרות להחזיק חשיפה שלילית על השוק.