מנכ"ל בזן: "אין מה לדבר כרגע על דיבידנדים"

אי־היציבות הפוליטית, בעיקר בלוב, רעידת האדמה ביפן והתנודתיות הכללית בשוק הנפט - אלו הגורמים העיקריים שהקפיצו את מחיר הנפט הגולמי, חומר הגלם של בזן, וכתוצאה מכך הובילו לשחיקת הרווח של החברה ברבעון השני של 2011 בלא פחות מ־42%.

הזינוק במחיר חבית הנפט החל כבר בתחילת 2011, אך השפיע דה פקטו רק על התוצאות ברבעון השני. הרווח הנקי של בזן נפל ל־18.3 מיליון דולר ברבעון השני, לעומת רווח של 32 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

בשיחה עם "כלכליסט" אמר מנכ"ל בזן פנחס בוכריס, שנכנס לתפקידו במאי האחרון, כי "לאור מחירי הנפט בעולם, כבר בתחילת הרבעון היה ברור לנו שיהיה רבעון קשה".

בזן מפעילה את בתי הזיקוק במפרץ חיפה ונשלטת על ידי החברה לישראל של משפחת עופר ופטרוכימיים של דיוויד פדרמן. החברה מייצרת מגוון רחב של מוצרי זיקוק נפט, בעיקר למגזרי הזיקוק והפולימרים.

הרווח התפעולי של בזן טיפס ל־53 מיליון דולר ברבעון השני, עלייה של כ־20% ביחס לרבעון המקביל. הרווח הגולמי של החברה טיפס ל־103 מיליון דולר, עלייה של כ־6% בהשוואה לרבעון השני 2010. אך הוצאות המימון שהתנפחו ל־24 מיליון דולר, לעומת הכנסות של 4 מיליון דולר ממימון ברבעון המקביל, הן ששחקו את הרווח הנקי.

בשיחת ועידה שקיימה החברה הסביר יגאל סלהוב, סמנכ"ל הכספים של בזן, כי "עיקר השינוי בהוצאות המימון הנו חשבונאי ונובע משיערוכים, שינויים בשווי ההוגן וריבית גבוהה יחסית".

מרווח הזיקוק המנוטרל של בזן (ההפרש בין מחיר תוצרי הזיקוק לבין מחיר הנפט הגולמי המשמש להפקתם) הסתכם ב־1.3 דולר לחבית, נמוך ממרווח הייחוס (בנצ'מארק עולמי - מרווח הזיקוק הממוצע בענף) שעמד ברבעון על 1.6 דולר לחבית. לשם השוואה, ברבעון המקביל של 2010, מרווח הזיקוק המנוטרל של בזן עמד על 4.6 דולר לחבית ומרווח הייחוס על 3.6 דולר לחבית - מה שמעיד על יעילות נשחקת של בזן ביחס לממוצע בענף. הרווח התפעולי התזרימי של החברה (EBITDA) ברבעון השני הסתכם בכ־28 מיליון דולר, בהשוואה ל־80 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד - שחיקה של 65%.

המנכ"ל בוכריס הסביר כי "הירידה במרווחים ברבעון השני נובעת מפעולות גידור שביצענו ברבעון, וכן מירידה במרווחי המוצרים, בדגש על הסולר". בדו"חות החברה נכתב כי "אי־הלימה בין שינויים שחלו במחירי הנפט הגולמי לשינויים שחלו במחירי מוצרי הנפט בתקופת הדו"ח גרמה לתנודתיות חריפה במרווחי הזיקוק".

בהסתכלות לעתיד הוסיף בוכריס כי "החל מאוגוסט מרווחי המוצרים עולים, וזה עשוי לספק לנו תמיכה בהמשך". באשר לדיבידנד שלו מצפות בעלות השליטה, החברה לישראל ופטרוכימיים, אמר בוכריס כי "קשה להתייחס כעת לענייני הדיבידנד. אפשר לראות שהתוצאות של הרבעון השני לא מאפשרות זאת. מה שחשוב הוא שהפרויקטים מתקדמים כמו שצריך". החברה השקיעה עד כה 211 מיליון דולר (מתוך כ־500 מיליון דולר סה"כ) במתקן לייצור דלקים נקיים, הפרויקט המרכזי של החברה, שתחילת הרצתו צפויה עד תום הרבעון השני של 2012.

עוד דיווחה אתמול החברה כי הדירקטוריון אישר הסכם לרכישת חשמל מחברת OPC, שגם היא בשליטת החברה לישראל, לתקופה של עשר שנים. בזן חתמה גם על הסכם מול צים, שלפיו תמכור לה ישירות מזוט לתדלוק האוניות.