השוק זול? המכפילים במדד S&P 500 ברמתם הנמוכה ביותר מזה 26 שנה

החברות במדד S&P 500 ירוויחו 18% יותר השנה מאשר ב-2010, כך לפי ממוצע ההערכות של יותר מ-9,000 אנליסטים. הרווחים הגבוהים לא מנעו מהמדד לרדת ב-6.8% מאז ה-29 באפריל, כך ששווי השוק של החברות בשפל של 26 שנה ביחס לרווחים (מכפיל הרווח). בנוסף עולה כי רמת המכפילים כיום היא נמוכה מב-96% מהימים ב-20 השנים האחרונות.

השילוב של העלאת הריביות בסין, החששות מחדלון פירעון ביוון וסוף תוכנית התמריצים של הפדרל ריזרב, בהיקף 600 מיליארד דולר, כמעט מחק את העליות השנה. הפיזור בתחזיות הרווח והאינדיקטורים הכלכליים מראה את האתגר העומד בפני המשקיעים לאחר ש-S&P 500 עלה ב-88% משפל של 12 שנה במרץ 2009.

"השוק לא מוכן לשלם על צמיחה עתידית", אמר נייג'ל הולנד מליגל אנד ג'נרל גרופ בלונדון. "אם יהיו נתונים טובים יותר, הוא יתייצב", הוא אמר. "יש כנראה מקום בשוק לעלייה של 10% עד סוף השנה".