פגוש את היועץ: "חשוב להגדיר מה זה סולידי"

מרים לוין (58)

מצב משפחתי: נשואה + 4

השכלה: תואר ראשון בכלכלה ומינהל עסקים

תפקיד: יועצת השקעות בבנק דיסקונט, סניף גבעתיים

כאשר מרים לוין מתבקשת להיזכר באירוע אחד קיצוני, שזכור לה מ־33 שנות עבודתה בבנק דיסקונט (מהם 14 שנים בייעוץ ובאימון יועצים בבנק) היא מעלה את "תקרית אפריקה".

"התקופה היתה מרץ 2008. לקוחה ותיקה שלי, שכבר עברה את גיל ה־80, הגיע לסניף וביקשה למכור 70% מתיק ההשקעות שלה, 1.3 מיליון שקל, לטובת רכישת מניה אחת בלבד - מניית חברת האחזקות של לב לבייב, אפריקה ישראל. בלי קשר לעובדה שבאותה תקופה הוציאה מחלקת המחקר של הבנק המלצת 'מכירה' חזקה על המניה, הסברתי לאותה לקוחה שלהשקיע את רוב הכסף במניה אחת יעלה באופן קיצוני את רמת הסיכון של התיק שלה.

"הלקוחה התעקשה, והסבירה שקיבלה עצה מידיד טוב, אך אני לא ויתרתי, שוב ושוב הסברתי את ההשלכות, עד שלבסוף הלקוחה השתכנעה שמדובר במהלך ספקולטיבי, והסכימה לרדת מהעניין".

מאז, כידוע, עברה מניית אפריקה ישראל לא מעט, בין היתר החברה חתמה על הסדר חוב גדול עם המשקיעים, והמניה צנחה בעשרות אחוזים. "בסופו של דבר, המיוחד בתחום הזה הוא שכל יום שונה מקודמו", היא מסכמת בחיוך.

כיצד היא מנתחת את המצב כיום? "נתוני המאקרו, כמו גם הדו"חות של החברות, מעידים על מצבו הטוב של המשק הישראלי ועל ירידה ברמת הסיכון. עם זאת, על האופק האופטימי מעיבים גורמי סיכון, ובהם אי־היציבות הגיאו־פוליטית באזורנו, הידרדרות ויציאה משליטה של משבר החוב באירופה והאטה מחודשת של המשק האמריקאי", מציינת לוין.

כשהיא נשאלת על המלצתה למשקיע הסולידי היום היא מסבירה כי סולידי הוא עניין מורכב. "כשלקוח מציג את עצמו כסולידי, אני מבררת קודם כל למה בדיוק הכוונה. אם 'סולידי' זה לקוח שלא מסוגל לסבול הפסד של אפילו שקל אחד, ההמלצה שלי היא על פיקדונות בבנק או ניירות במח"מ קצר מאוד וקרנות כספיות. אם מדובר בלקוח שמוכן לקחת מעט סיכון, כדי להרוויח יותר מאשר בפיקדון, המלצתי היא על תיק ש־45% ממנו מושקעים באפיק השקלי ו־35% באפיק הצמוד - באג"ח במח"מ קצר (שליש יושקע באג"ח קונצרניות בדירוג גבוה, ושני שליש באג"ח ממשלתיות). בנוסף, 20% מהתיק יופנו למניות- 8% בארץ ו־12% בחו"ל".