פישמן ביקש מחיר מלא, הציבור הדיר רגליו מהגיוס

חברת הנדל"ן המניב דרבן שבשליטת אליעזר פישמן ביקשה ביום חמישי לגייס 115 מיליון שקל בהרחבת שתי סדרות אג"ח קיימות, אך המשקיעים המוסדיים והציבור הביעו חוסר שביעות רצון ממחירי המינימום בהנפקה והחברה הצליחה לגייס 18.4 מיליון שקל בלבד.

במסגרת המכרז ביקשה דרבן לגייס 69 מיליון שקל באמצעות הנפקת 60 מיליון שקל ערך נקוב של אג"ח מסדרה ח' במחיר מינימום של 1.15 שקל אג"ח. אולם מחיר המינימום היה גבוה ממחיר האג"ח במסחר ביום חמישי בבורסה (1.149 שקל), ולאג"ח התקבלו ביקושים בהיקף של 3.6 מיליון שקל בלבד שנענו במלואם. אג"ח ח' מציעה ריבית שנתית של 6.5% במח"מ של 3.2 שנים ונסחרת בתשואה שנתית לפדיון של 4.34%.

בנוסף, החברה הציעה 40 מיליון שקל ערך נקוב של אג"ח מסדרה ה', במחיר של 1.0475 שקל לאג"ח, ששיקף הנחה של 0.2% על מחיר האג"ח בבורסה. לאג"ח מסדרה זו, שנסחרות בתשואה לפדיון של 5.87%, התקבלו ביקושים בהיקף של 14.8 מיליון שקל וגם הם נענו במלואם.

נראה כי המשקיעים המוסדיים ציפו מפישמן להנחה משמעותית יותר ביחס למחירי שתי סדרות האג"ח בבורסה, ומשלא זכו לכך, בחרו להדיר את רגליהם מן ההנפקה.

בתחילת החודש הודיעה מידרוג על הורדת דירוג האג"ח של דרבן מ־A2 ל־A3 ונימקה זאת בהשלמת המהלך המבני, שבמסגרתו הפכה החברה לחברה־בת בבעלות מלאה של כלכלית ירושלים. בנוסף, במידרוג העריכו כי המשך העלייה בשיעורי הריבית, לצד שחיקה בשער החליפין, עלולה להביא לירידה בתזרים ה־FFO של החברה.