שנה אחרי ההסדר: מידרוג מעניקה דירוג של Baa2 לאג"ח של אפריקה ישראל
מדבור בדירוג המקביל ל-BBB של S&P מעלות. לאחר ההסדר, אגרות החוב של אפריקה לא היו מדורגות. איזי כהן: "נדבך נוסף של תוצאות ההסדר"
שנה לאחר הסדר החוב באפריקה ישראל, חוזרות אגרות החוב של החברה שבשליטת לב לבייב להיות מדורגות. חברת מידרוג מעניקה לאגרות החוב מסדרה כ"ו דירוג של Baa2 המקביל לדירוג BBB של S&P מעלות, חברת הדירוג הקודמת של אפריקה ישראל. מדובר בדירוג השקעה כך שאגרות החוב של אפריקה יוכלו לחזור לתיקי ההשקעות של קופות גמל וקרנות נאמנות המחוייבות להשקיע באגרות חוב מדורגות.
מידרוג כותבת כי רמת הסיכון באסטרטגיה היזמית של החברה גבוה אך הסיכון מתמתן בשל הנכסים המניבים של החברה. לטענת מידרוג, עצם קיומו של הסדר החוב פוגע בהערכת החברה שכן המוניטין שלה בשוק נפגע ולכן היכולת למחזור חוב וקבלת הלוואות נמוך. כמו-כן מציינת חברת הדירוג כי לאחר ההסדר נפטרה אפריקה מנכסים טובים בכדי לשרת את החוב ועברה לתחומי יזום עם סיכון גבוה יותר.
במידרוג מציינים לחיוב את הורדת נטל החוב על ידי פירעון מוקדם של סדרה כ"ה הקצרה ואת נכסי החברה ויכולתה לפעול בפן היזמי ללא רכישת קרקעות מסיבית. מנגד נכתב כי לחברה אתגרים ביצירת תזרים מזומנים בטווח הבינוני ארוך וכן פגיעה בגמישות הפיננסית בשל ההסדר שחלק ממנו כלל מכירת מניות של חברות בנות. עוד הם מציינים כי עוד לא הוכחה יכולתה של החברה לגייס הון ויש לבדוק את אסטרטגיית החברה לאורך זמן.
במידרוג מציינים את מעורבותו של לב לבייב בתרומה משמעותית לחברה. "למר לבייב קיימת השפעה משמעותית יותר בכל הנוגע להמשך הפיתוח ברוסיה, בין היתר, בשל היכרות מעמיקה וקשרים רחבים עם גורמים בשוק" כתבו האנליסטים של מידרוג.
איזי כהן, מנכ"ל אפריקה ישראל, מסר היום בהודעת החברה כי "החלטת מדרוג להעניק לאפריקה ישראל את הדרוג הינה נדבך נוסף של תוצאות הסדר החוב אותו השלימה הקבוצה. זאת, בעקבות יישום אסטרטגיה לחיזוק מבנה ההון ומהלכים כלל מערכתיים שנקטה הקבוצה הכוללים בין היתר: הטמעת מנגנונים התומכים בשליטה והבקרה בחברה וניהול סיכונים תוך ראייה מערכתית, שיפור משמעותי במבנה המאזן ויחסי איתנו פיננסית. בנוסף, הנהלת הקבוצה שמה דגש על ניהול תזרימי תוך הצפת ערך של פעילויות ונכסים קיימים לצורך שירות החוב ויצירת ערך לבעלי המניות. הקבוצה תמשיך להתמקד בפיתוח ובניית פרויקטי נדל"ן באזורי הפעילות בהם היא פועלת ונהנית מיתרון יחסי של מלאי קרקעות נרחב שנרכש בהון עצמי תוך התאמה מלאה לצורכי שרות החוב הארוך".
במקביל, היום הודיעה אפריקה ישראל כי הגיעה להסכם עם רשת המסעדות "ג'קיל אנד הייד" להשכרת 2,400 בטיימס סקוור בניו יורק לתקופה של 20 שנה תמורת 2 מיליון דולר בשנה בתוספת 1% מההכנסות.
