לא רק דיסקונט: "לאומי ופועלים ימחקו 1.35 מיליארד שקל מההון העצמי"
אחרי שדיסקונט הודיע על מחיקה של 850 מיליון שקל בשל חובות פגומים. אי.בי.אי מעריך כי לאומי ימחוק 600 מיליון שקל ופועלים 750 מיליון שקל
אחרי שבנק דיסקונט הודיע בתחילת החודש על מחיקה של 850 מיליון שקל מההון העצמי, מעריכים בבית ההשקעות אי.בי.אי כי גם לאומי והפועלים עלולים ללכת בדרכו.
"הדוחות השנתיים ל-2010 יכללו לראשונה דוח פרופורמה בנושא חובות פגומים בעקבות הוראה חדשה של בנק ישראל אשר נכנסה לתוקפה מיום ה-1 בינואר", אומר אנליסט הבנקים של אי.בי.אי עדי סקופ על לאומי ופועלים. "הוראה זו מתאימה את הוראות בנק ישראל לאלה הנהוגות בארצות הברית ובמדינות מובילות אחרות. אנו מעריכים כי יישום ההוראה צפוי לנגוס כ-600 מיליון שקל מההון העצמי של בנק לאומי ו-750 מיליון שקל מההון של בנק הפועלים"
"בעקבות כך אנו מעריכים כי ההוראה החדשה לא תפריע ללאומי להכריז על דיבידנד נוסף לשנת 2010, פועלים להערכתנו עשוי אף להכריז על מדיניות דיבידנד לשנת 2011 ואילך שתכלול להערכתנו חלוקה של לפחות מיליארד שקל", מסבירים באי.בי.אי.
שני הבנקים הגדולים בישראל, לאומי והפועלים יפרסמו את דוחותיהם הכספיים ב-30 וב-31 במרץ ויהיו מבין החברות שינעלו את עונת הדו"חות לשנת 2010 בבורסה בתל אביב. למרות הירידה במדד מניות הבנקים מתחילת השנה (כ-10%), רואים בבית ההשקעות אי.בי.אי הזדמנות השקעה במניות הבנקים.
"בנק בעל עודפי הון שמסוגל לחלק תשואת דיבידנד נאה, כ-5% בשנת 2011, הנסחר קרוב להון העצמי הוא כיום מצרך נדיר בעולם" אומר סקופ. "ברמת ריבית נמוכה במגמת עלייה הבנקים האלה יודעים לספק הגנה אינפלציונית ואלטרנטיבה לאג"חים שנסחרים בתשואות נמוכות. אנו נשארים בהמלצת קנייה לשני בנקים, עם מחיר יעד של 20.5 שקל לשניהם" הוא מוסיף.
למרות הנימה החיובית מעלה סקופ מספר נקודות שליליות בדו"חות הבנקים: "התחרות במגזר העסקי הן מצד השוק החוץ בנקאי והן מצד הסקטור הבנקאי תמשיך לתת את הטון ולהגביל את יכולת הבנקים להרוויח תשואות דו ספרתיות גבוהות על ההון העצמי בשנת 2011. במגזר משקי הבית אנו צופים התגברות התחרות כתוצאה ממדיניות מחירים אגרסיבית יותר, במיוחד מצד הפועלים שמנסה לעלות לנתח השוק הטבעי שלו. בניטרול הכנסות מחובות מסופקים עולה תמונה פחות ורודה לגבי הרווחיות ממשכנתאות".
