S&P מעלות מורידה את דירוג האשראי של בזן ל-"A מינוס"
בחברת הדירוג מעניקים לחברה תחזית דירוג יציבה. על תוכנית הקמת הפצחן המימני כותבים במעלות כי העיתוי מגלם סיכון גבוה. בזן: "נעמוד בהתחייבותינו"
חברת הדירוג S&P מעלות החליטה להוריד את תחזית הדירוג של בזן מרמה של A לרמה של –A. במעלות מעריכים כי מגזר הפטרוכימיה ימשיך לסבול ממרווחים נמוכים וכן ירידת אי הבהירות סביב תוכנית ההשקעות בפצחן המימני ורכישת כרמל אולפינים (כאו"ל). בחברת הדירוג משנים את תחזית הדירוג משלילית ליציבה.
"תכניות ההשקעות ורכישת כאו"ל והתחזית העגמומית לענף הזיקוק באירופה, יגדיל את החוב בצורה משמעותית ב-2011-2010 תוך שחיקת היחסים הפיננסיים" כותבים במעלות. "להערכתו מדד הייחוס למרווח הזיקוק יעמוד על 2.5-2 דולר לחבית בשנתיים הקרובות" הוסיפו שם.
על תוכנית ההשקעות לרכישת הפצחן המימני כתבו כי "עיתוי הביצוע מגלם רמת סיכונים גבוהה לאור מאמציהם של שחקנים מובילים בענף להשאת תזרים מזומנים, צמצום השקעות והקטנת החשיפה לענף הזיקוק".
לגבי המיזוג עם כאו"ל כותבים במעלות כי כאו"ל תשרת רק את חובה הפיננסי והסינרגיה תמוצה בשנים הקרובות, עם זאת "בעת הנוכחית מרחף סימן שאלה ביחס להיקפו מעל משוואת הסיכוי-סיכון".
בזן הודיעה בדוחותיה כספיים על חלוקת דיבידנד בהיקף של 75 מיליון דולר, תוך כדי הגדלת המינוף של חברת הבת גדיב. "המשך לחץ על בעלי המניות עשויה להוות גורם מחליש לפרופיל הפיננסי של החברה ולאחר הקמת הפצחן, מדיניות חלוקת הדיבידנד תהיה אגרסיבית יותר".
בזן: "נעמוד בכל התחייבותינו"
לאחר הודעת מעלות פירסמה בזן תגובה ובה היא טענה כי הסביבה העסקית השתפרה משמעותית וכי עיקר תשלומי האג"ח שהנפיקה יחל משנת 2012, מועד לפיו היא אמורה לקבל תרומה תזרימית גדולה מההשקעות.
החברה סקרה מספר התפתחויות חיוביות מבחינתה ובהם גידול במרווחי הזיקוק, במיוחד בהשוואה למתחרים בענף, סיום תוכנית המימון בסך 900 מיליון דולר להקמת הפצחן, פעילות הפולימרים המקטינה את הסיכון העסקי שכן היא בעלת מחזוריות שונה מזו של מגזר הזיקוק וקבלת החלטות מעשיות בממשלה לקידום חיבור צינור הגז הטבעי לחיפה.
בסוף הדברים החברה כותבת כי "התוכנית האסטרטגית עליה החליטה וההשקעות שהיא מבצעת ליישומה, כמו גם השינוי הארגוני ותהליכי התייעלות הננקטים על-ידה, יאפשרו לה, כבעבר, לעמוד עמידה קפדנית בכל התחייבויותיה, לצד המשך פעילותה השוטפת ופעילות ההשקעה שלה".
