UBS מוריד מחיר היעד לאורמת, דלק ואפריקה
בנק ההשקעות השוויצרי UBS העלה ההמלצה על אורמת אך הוריד את מחיר היעד. הוציא הבוקר סקירות על מניות אפריקה ישראל, אורמת תעשיות וקבוצת דלק
בצל עליית מחירי הנפט, בנק ההשקעות UBS מעלה את ההמלצה למניית אורמת מ"נייטרלי" ל"קנייה" אולם מוריד את מחיר היעד למנייה מ-55 שקלים ל-52 שקלים. עליית מחירי הנפט, אומרים ב-UBS מגבירה את הצורך בפתרונות אנרגיה חלופיים ומכאן העלאת ההמלצה. אולם בשל התחזקות השקל והעלייה בהוצאות כתוצאה מהצמיחה המהירה הם מורידים את מחיר היעד.
תחום האנרגיה החלופית בו פועלת אורמת הוא בעל פוטנציאל לתת מענה לעלייה באיכות החיים, התגברות הדרישה לאנרגיה ומחירי הנפט הגואים בכלכלות מתפתחות ואורמת כחברה "ממוקמת באופן אידיאלי על מנת לספק את הביקוש" כותבים בבנק ההשקעות.
מניית אורמת תעשיות איבדה קרוב ל-23% מתחילת השנה זאת בשעה שהחברה הבת אורמת טכנולוגיות שפעילותה איננה שונה מהותית מזו של אורמת תעשיות למעט אחזקות בחברת אופטי קנדה נסחרת ביציבות מתחילת השנה. על רקע הפער הזה אמרה השבוע ל"כלכליסט" בעל השליטה והמנכ"ל יהודית ברוניצקי כי איננה מבינה את התנהגות המנייה בישראל. גם ב-UBS התייחסו לביצועי המנייה והעריכו כי מחיר המניה הנוכחי אינו מייצג נאמנה את הפוטנציאל האמיתי שלה.
אפריקה – המלצה קניה אך מחיר היעד יורד
בנק ההשקעות מוריד את מחיר היעד אפריקה ישראל, שבשליטת לב לבייב, לשנה הקרובה מ-450 שקל למניה ל-343 שקל ומותיר את המלצתו על קנייה. מחיר היעד בו נוקב הבנק גבוה בכ-61% ממחיר המניה בעת ההמלצה. בעקבות ההמלצה מזנקת כעת המניה בכ-5.5%. בבנק מסבירים את ההמלצה בכך שלהערכתם החברה תצלח בקלות את משבר האשראי בשווקים ותמשיך ליצור ערך למשקיעים בפרויקטי הנדל"ן שברשותה.
קבוצת דלק – המלצה ניטראלית מורידים את מחיר היעד
בנק ההשקעות מותיר את המלצתו על המניה כניטראלית אך מוריד את מחיר היעד מ-754 שקל ל-634 שקל למניה. מחיר היעד גבוה בכ-14% בלבד ממחיר המניה בעת ההמלצה. בבנק מציינים כי הורדת מחיר היעד הינה בתגובה לירידת השווי של החברות הבנות הבורסאיות. כלכלני UBS רואים עליית ערך בקבוצת דלק בטווח של 2-5 שנים אולם מציינים כי במהלך השנה הקרובה הם מעריכים ישנם השקעות אחרות ישיגו למשקיעים תשואות טובות יותר.
האנליסטים מציינים 4 סיבות מדוע להחזיק במניה: ההנהלה המוצלחת עם רקע נאה בהנפקה חברות הבנות, גיוון בנכסים, חשיפה לכלכלה הישראלית ודיסקאונט של 30% על הערך הנכסי הנקי (NAV).
כלכלני הבנק מזכירים גם כי ההשקעה בדלק טומנת בחובה גם 5 סכנות בטווח הבינוני הקרוב:
חוב של 4.4 מיליארד שקל צמוד מדד - בדגש על ההצמדה למדד; הלחץ על מרווחי הזיקוק בארה"ב ימשיך להשפיע על דלק US; העדר הנפקות או אקזיטים מתוכננים ב-2008; חשיפה למגזרים הנחשבים כמשקיעים למסוכנים (נדל"ן, בתי זיקוק וביטוח); וכן העובדה ש חברות אחזקה בדרך כלל לא מספקות ביצועי חסר בשוק דובי.
