נפלו אבל פחות: ירידות של עד 1% בשוק האג"ח הממשלתי

דיווח שוטף מהמסחר בבורסה של תל אביב: כל העדכונים החשובים של החברות בת"א, המניות הבולטות, המחזורים והניתוחים של האנליסטים המובילים בשוק ההון הישראלי 

מדדי מניות

ת"א 25 ת"א 100 בנקים תקשורת נפט וגז יתר 50 ביומד

מדדי אג"ח

תל בונד 20 תל בונד 40 תל בונד 60

אג"ח ל-10 שנים אג"ח ל-5 שנים אג"ח לכ-30 שנה 

-------

16:30 - למרות התמתנות הירידות במחירי איגרות החוב הממשלתיות - יום המסחר בשוק הסולידי התאפיין בירידות שערים שלוו בעלייה בתשואות. האג"ח השקלית ל-10 שנים ירדה ב-0.8% והתשואה טיפסה ב-9 נ"ב עד ל-2.4%. מדד ת"א 25 סיים בעלייה של 0.4% ות"א 100 ננעל ביציבות. פער ארביטראז' שלילי הפיל את מניית אופקו ב-7.1% במחזור הגבוה בבורסה.

15:50 - השעתיים האחרונות של המסחר התאפיינו ברגיעה עקבית, בשוק המניות ובשוק אגרות החוב: הירידות של מדד ת"א 25 הלכו והתמתנו, ובסופו של דבר עבר המדד לאזור הירוק, עם עלייה קלה של 0.1% נכון לשעה זו. מדד ת"א 100 מחק ירידה מוקדמת של 0.7% ונסחר עתה ביציבות.

במקביל נרשמה התמתנות גם בירידות בשוק אגרות החוב הממשלתיות, אף שגם עתה רושמות האיגרות ירידות מהותיות: הסדרה השקלית ל-10 שנים (0825) נסחרת בירידה של 0.8% (לאחר ירידה של 1.3% מוקדם יותר), התשואה רושמת עלייה של 8 נ"ב ל-2.38% (הגיעה מוקדם יותר עד ל-2.44%). בקונצרניות, תל בונד 60 שירד מוקדם יותר היום ב-0.4% נסחר עתה בירידה של 0.28%.

15:10 - מה עושים הבנקים? ת"א בנקים עולה ב-0.5%, לאומי עולה ב-1.2%, בינלאומי עולה ב-0.8%, מזרחי טפחות מתחזק ב-0.6%, פועלים ודיסקונט נסחרים ביציבות. לאומי מרכז את המחזור הגבוה בבנקים - 18.5 מיליון שקל.

14:30 - אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי במיטב דש: "אנחנו ממשיכים אמנם לתמוך בגישה דפנסיבית אל ההשקעה בשוק האג"ח, אך מהלך חד של עליית התשואות שלא נתמך בשינוי בהערכות הריבית או האינפלציה בישראל עשוי להתהפך במהירות. הסיכון הגדול להמשך ירידות שערים באג"ח נשקף מגידול בפדיונות בקרנות הנאמנות שעלול להתגבר ככל שהירידות ימשכו. גל הפדיונות מאיים יותר על שוק הקונצרני מאשר על הממשלתי, למרות שגודל החשיפה של הקרנות לאפיק הממשלתי גם גדל מאוד בשנים האחרונות. בשלב זה אנו ממליצים ממליצים על מח"מ תיק של כ-4 שנים ועל חשיפה דפנסיבית לאג"ח הקונצרניות באמצעות האג"ח בדירוגים גבוהים".

13:50 - הדיווח המעודד של אליום מדיקל מהבוקר (ראו עדכון מוקדם) מקפיץ את המניה ב-39% במחזור של 3 מיליון שקל, מול מחזור ממוצע יומי של 193 אלף שקל (פי 15).

13:45 - אילנית שרף, מנהלת מחקר בפסגות ברוקראז', אומרת כי רכישת תעש יכול להוות מנוף צמיחה נוסף לאלביט מערכות, "גם אם הנושא לא יבוא לידי ביטוי בשנה הראשונה לעסקה". לאחר עלייה של כ-25% שרשמה מניית אלביט מערכות מתחילת השנה (על רקע ההערכות שהחברה הינה המועמדת המובילה לרכישת תעש), הפחיתו בפסגות את ההמלצה למניה מתשואת יתר לתשואת שוק.

מפעל תעשצילום: עמית שעל

13:00 - מחצית היום בבורסה, מחזור המסחר מסתכם ב-316 מיליון שקל, אופקו מרכזת את המחזור הגבוה בת"א 25 (ובבורסה), 31.5 מיליון שקל, טאואר עם המחזור הגבוה בת"א 75, 2.5 מיליון שקל.

12:40 - קובי אלפי, אלפי בנדק ניהול תיקי השקעות: "למרות השבוע החיובי שעבר על המעו"ף (עלייה של 1.18%), בשונה מתבנית התנהלות השוק בפריצות הקודמות, עושה רושם שהשוק מתקשה להמשיך במסעו צפונה, בדומה לרוב שווקי העולם בשבועות האחרונים. נקודת שובר השוויון של מדד המעו"ף לתקופה הקרובה הינה 1,690. חוסר יכולתו של השוק לשמור על רמת השיא שקדמה למהלך הפריצה האחרון, לצד גידול בסטיות התקן של נגזרי המעו"ף, עלולים לסיים את המהלך העולה האחרון שהחל בחודש פברואר השנה".

להירגע? לא צריך להיבהל מהרעשים בשוקי האג"ח הירידות שנרשמו בשבועות האחרונים בשוק לא מבשרות מפולת, אלא מעידות על שינוי בתמהיל ההשקעות אליעזר כרמל , תגובה אחת לכתבה המלאה 

12:00 - אלגומייזר מדווחת כי מפיץ אירופאי פוטנציאלי מוביל בתחום הפרסום באינטרנט שפועל מצרפת קיים מספר פגישות עם החברה, בסיומן הוחלט כי יבחן את מערכות AdOptimizer ו AdAssistant לשם הפצתה באירופה ללקוחותיו.המפיץ הפוטנציאלי הינו אחת מהחברות המובילות באירופה לתחום שיווק לעסקים קטנים ובינוניים.

11:35 - חברת ניהול הנכסים הגדולה בעולם, בלקרוק, רכשה בשבוע שעבר 1.9% ממניות בנק לאומי ומחזיקה עתה  ב-2.6% מזכויות ההצבעה של הבנק.

11:10 - שינוי במבנה ההנפקה של וורטון פרופרטיז בישראל. חברת הנדל"ן מניו יורק שתכננה לגייס בישראל עד 2 מיליארד שקל החליטה לשנות את תמורת ההנפקה ולוותר על החלפת שתי הלוואות מזנין (הלוואות שניתנות מעל חוב בכיר ללא בטחונות) בהיקף של 345 מיליון דולר שתכננה לבצע מכספי האג"ח הישראליים. וורטון תשנה את מבנה ההנפקה למבנה רגיל שמשתמש בכספי האג"ח לצורך רכישה של נכסים ופיתוח החברה, בדומה למה שעשו יתר חברות הנדל"ן האמריקאיות שהנפיקו בישראל.

10:50 - הנה זה בא: לאחר חודשים ארוכים בהם היתה התשואה האג"ח הממשלית של ישראל נמוכה מזו של האיגרת המקבילה בארה"ב - מצב חריג יחסית, שכמעט ולא ידענו בשנות הפעילות של שוק האג"ח המקומי - בשעה זו משתנה מאזן כוחות, והאג"ח ל-10 שנים של ישראל נסחרת בתשואה גבוהה יותר מהאג"ח האמריקאית ל-10 שנים, תמונת המצב המוכרת מהעבר: האיגרת השקלית ל-10 שנים (0825) מתרסקת עם מינוס 1.19%, התשואה קופצת ב-13 נ"ב עד ל-2.44% - מול תשואה של 2.41% לאג"ח האמריקאית ל-10 שנים.

10:45 - ירידות משמעותיות גם גם מדדי הקונצרניות המובילות: תל בונד 60 מאבד 0.38%. גזית גלוב יב שמאבדת 0.81% היא היורדת הגדולה במדד.

10:40 - אז מה עושים בשוק האג"ח האדום הזה? 

דודי רזניק, לאומי שוקי הון: אנו ממליצים לקצר את מח"מ התיקים למח"מ של 4-3 שנים תוך החזקה סינתטית של המח"מ. נראה כי תשואות השפל שנקבעו לפני כחודש ישארו בנחלת העבר. אנו ממליצים על אחזקה מאוזנת בין שקלים לא צמודים לצמודי מדד. אנו ממליצים על רכישת חוזי אינפלציה מעבר לדלפק OTC לטווח של עד שנתיים חלף אחזקת אג"ח ממשלתי צמוד מדד, המגלם אינפלציה גבוהה יותר.

הלמן אלדובי: אנו צופים המשך תנודתיות גבוהה בשוק האג"ח המקומי כנגזרת של שווקי האג"ח באירופה ובארה"ב לאור רגישותם הגבוהה לנתוני מאקרו וממליצים לקצר את מח"מ התיק בתקופה הקרובה.

10:30 - קצוות בת"א 25: אבנר ודלק קידוחים בראש עם עליה של 2.2% לכ"א, אופקו בתחתית עם נפילה של 8.5%, ופריגו ה"סגנית" עם ירידה של 1.8%.  

10:10 - אליום מדיקל פותחת את היום בזנוק של למעלה מ-20%, בתגובה לדיווח על אישור ה-FDA (ראו עדכון מוקדם)

9:50 - פתיחה יורדת ליום המסחר - בשוקי המניות והאג"ח: מדד ת"א 25 יורד ב-0.8%, ת"א 100 נחלש ב-0.6%, ת"א בנקים ב-0.1%. אגרות החוב הממשלתיות נכנסות לשבוע המסחר בירידות חזקות - האג"ח ל-10 שנים (0825) מאבדת 0.8% בהמשך לצלילה של 3.6% בשבוע שעבר, התשואה קופצת  ב-9 נ"ב ל-2.40%.

9:15 - אליום מדיקל מדווחת כי קיבלה את אישור ה-FDA לשיווק מערכת ה- WIRION בארה"ב. לאינדיקציה של צנתור בעורקי התרדמה (שהינם שני העורקים המרכזיים המובילים דם למוח). מערכת ה- WIRIO מגנה מפני קרישי דם ותסחיפים הנוצרים במהלך פרוצדורה צינתורית.

מאגר תמר של דלק קידוחים ואבנרצילום: יח"צ

8:30 - דלק קידוחים ואבנר מקבוצת דלק הודיעו הלילה בקפריסין על מסחריות במאגר אפרודיטה. המשמעות היא מקבילה לדיווח על תגלית למאגר שתחת שליטה ישראלית - הודעה שמכניסה את המאגר לתוכנית פיתוח עם לוח זמנים להמשך הדרך.

8:00 - פרטנר חוזרת לת"א בפער ארביטראז' שלילי של 3.8% על רקע העימות עם אורנג' העולמית סביב התבטאותו של מנכ"ל החברה הצרפתית נגד ישראל, הודעות התגובה של אורנג' והתנצלותו של המנכ"ל בסוף השבוע - כשבפרטנר בוחנים בינתיים חלופות שונות להמשך הדרך. המתחרה סלקום חוזרת לבורסה המקומית עם פער ארביטראז' שלילי של 1.2%.

7:50 - טבע חוזרת לת"א בפער ארביטראז' שלילי של 1.3%, על רקע המשך ההתנגחות בינה לבין חברת מיילן, כשבחמישי האחרון רכשה טבע עוד מניות מיילן בכ-80 מיליון דולר ובכך עלה חלקה בחברה ל-2.2%. בשוק מעריכים כי טבע תנסה להגיע לאחזקה של 4.6% ממניות מיילן, רמה שתאפשר לה לפנות לבית המשפט ההולנדי, ולטעון כי פעולותיו של דירקטוריון מיילן אינן משרתות את בעלי המניות של החברה.

פערי ארביטראז' נוספים של הדואליות המובילות:

פער חיובי: נייס 0.3%, גזית גלוב 0.5%; פער שלילי: אופקו 9%-, פריגו 2.4%-, כיל 2.2%-, כיל 0.5%-, אורמת טכנולוגיות 1.4%-, טאואר 2.8%-, קנון 2.6%-.

7:30 - בורסת תל אביב תיכנס לשבוע מסחר חדש, כשברקע הסיומת המעורבת שנרשמה בשישי בניו יורק לאחר דוח תעסוקה מפתיעה לטובה: נאסד"ק סגר את היום האחרון של השבוע בעלייה של 0.2%, בעוד דאו ג'ונס ירד ב-0.3% ו-S&P 500 ירד ב-0.1%. דו"ח התעסוקה החיובי שפורסם בשישי חיזק את ההערכות בארה"ב ובעולם כי הפד יחליט על העלאת הריבית מרמתה האפסית בתחילת הרבעון השלישי של השנה - מהלך שאינו מתקבל בחיוב בשוק המניות. בסיכום שבועי, S&P 500 ודאו ג'ונס הפסידו 0.7% ו-0.9% בהתאמה, בעוד הנאסד"ק רשם יציבות.

בינתיים בארה"ב נמשכת היציאה של המשקיעים מאגרות החוב הממשלתיות - תשואת האג"ח האמריקאית ל-10 שנים טיפסה בסוף השבוע עד ל-2.41%. בישראל עומדת תשואת האג"ח הממשלתית השקלית ל-10 שנים (0825) על 2.31%.

צילום: בלומברג