$
בורסת ת"א

הבורסה ננעלה בעליות; מדד ת"א 25 עלה ב-1.2%

ת"א 100 טיפס ב-1% ות"א בנקים הוסיף 1.1% לערכו; לאחר הדו"חות: אסם עלתה ב-2.3%, הפניקס התחזקה ב-0.9% ואפקון זינקה ב-13%. פסגות: "מוטב להקטין ההשקעה באג"ח ממשלתי מקומי"

מיקי גרינפלד 16:3429.03.15

דיווח שוטף מהמסחר בבורסה של תל אביב: כל העדכונים החשובים של החברות בת"א, המניות הבולטות, המחזורים והניתוחים של האנליסטים המובילים בשוק ההון הישראלי 

 

מדדי מניות

ת"א 25 ת"א 100 בנקים תקשורת נפט וגז יתר 50 ביומד

 

מדדי אג"ח

תל בונד 20  תל בונד 40  תל בונד 60

אג"ח ל-10 שנים אג"ח ל-5 שנים אג"ח ל-30 שנה

 -----

 

16:30 - עליות של מעל ל-1% נרשמו היום במדדים המובילים בבורסה של תל אביב בהובלת המניות הדואליות והחברות שיווחו על תוצאות 2014. אסם עלתה ב-2.3%, הפניקס התחזקה ב-0.9% ואפקון זינקה ב-13%. אלביט מערכות עלתה ב-3.3%, פרוטרום טיפסה ב-3.6% וטאואר עלתה ב-3.8%.

 

15:30 - מדד ת"א בלוטק מוביל את המדדים הענפיים של היום, עם עלייה של 1.25%. את המדד מובילות כלל ביוטכנולוגיה(עולה ב-6.5%), סיירן(4.9%), אמת(4.8%), פוטומדקס(4.5%), אורביט(3.7%), וטאואר (3.6%).

 

15:00 - אורי גרינפלד, הכלכלן הראשי בפסגות: "האג"ח הממשלתיות הן העוגן של תיק ההשקעות. המשמעות היא שאנחנו מוכנים לקבל עליהן תשואה נמוכה באופן יחסי לאפיקי השקעה אחרים אך זאת תמורת שקט נפשי וציפיות שלא לראות תנודתיות גבוהה מדי בחלק זה של תיק ההשקעות. ברמת התנודתיות הנוכחית, גם אם הרכיב הממשלתי לא ירשום הפסדי הון משמעותיים, לא בטוח כלל וכלל שמדובר בנכס מעניין להשקעה. סטיית התקן בשנה האחרונה של מדד אג"ח ממשלתי שקלי ל-5 ומעלה עמדה על 5.4%, גבוה מזו של מדד ת"א 25 שעמדה על 3.8%. מכיוון שתוחלת התשואה ברכיב האג"ח נמוכה משמעותית מזו של רכיב המניות הרי שאם סטיות התקן דומות, אין לרכיב האג"ח הארוך שום עדיפות על רכיבי סיכון כמו אג"ח קונצרני או מניות". 

 

"מעבר לכך, באופן ממש לא מפתיע, תמיד יש בשווקים הפתעות. בהקשר זה נראה כי כיום הסיכון לעליית תשואות והפסדי הון באג"ח הארוכות גבוה יותר מהסיכוי להמשך ירידת התשואות ורווחי הון. גם בתרחיש שמרני בו התשואות לא תעלנה, שיפוע העקום הוא כזה שאינו מצדיק השקעה במח"מ ארוך ברכיב הממשלתי. כמובן, משקיע שמאמין בתרחיש שבו ישראל מזכירה מבחינה כלכלית את יפן ירצה להשקיע ברכיב הארוך מתוך ציפייה להמשך מגמת ירידת התשואות. עם זאת, תרחיש זה נראה לנו פחות סביר. שוק האג"ח מגלם תרחיש שמתמחר להערכתינו בחסר את תוואי הריבית הצפוי בישראל. בהסתכלות על עקומי הפורוורד בישראל ובארה"ב ניתן לראות כי השוק מעריך שהפערים בין ריבית הפד וריבית בנק ישראל יתרחבו באופן משמעותי ויגיעו אף ליותר מ-0.75%. תרחיש זה נראה לנו פחות סביר והוא הופך את ההשקעה באג"ח בארה"ב ליותר אטרקטיבית. לכן, אם נרצה לנהל את השקעותינו על ידי בחירת הנכסים האטרקטיביים ביותר במשוואת הסיכוי מול סיכון, הרי שמוטב להקטין כיום את הרכיב הממשלתי המקומי בתיקים, בעיקר בחלקים הארוכים ולהעביר את הכספים לאג"ח בחו"ל, לאג"ח קונצרניות בישראל ובחו"ל ולמניות".

 

14:25 - כלל ביוטכנולוגיה מטפסת ב-4% לאחר ששדיווחה הבוקר כי בוטלה סופית הבקשה לתביעה ייצוגית נגדה בגין פרשת אנדרומדה. הבקשה לתביעה, בגובה 128 מיליון שקל, הוגשה כנגד כלל ביוטכנולוגיה וכלל תעשיות, כמו גם נגד הדירקטורים בכלל ביוטכנולוגיה, המנכ"ל ראובן קרופיק, סמנכ"ל הכספים עפר גונן ועוד.  

 

14:00 - האנליסטית ליאת גלזר מאקסלנס ברוקראז' לקראת דוחות רמי לוי שיתפרסמו מחר: "התוצאות צפויות להמשיך ולהציג את מגמת השחיקה ברווח ובמרווח התפעולי. עם זאת, נציין לחיוב את קצב פתיחת הסניפים הגבוה בתקופה האחרונה. אנו מעריכים כי החולשה ברבעון הרביעי נובעת מהמשך מגמת שחיקת המחירים בשוק המזון, ושנמשיך לראות את החולשה גם ב- 2015. חוק המזון שינה את אופן הפעולה בין הרשתות לספקים ואנו מעריכים כי בשלב זה בכל הנוגע לרשתות הקטנות הספקים יצאו כשידם על העליונה. בשורה התחתונה, השחיקה ברווח החברה צפוי לאפיין גם את הרבעון הרביעי. אנן נותרים בהמלצת תשואת שוק עם מחיר יעד של 165 שקלים".

 

ליאת גלזר ליאת גלזר

 

13:45 - ת"א בנקים עולה ב-0.8% בחלוקה הבאה: פועליםעולה ב-1.1%, בינלאומיעולה ב-0.9%, לאומיב-0.7%, מזרחי טפחותב-0.4%, ומניית דיסקונטנסחרת ביציבות.

 

13:00 - מחצית יום המסחר, זו תמונת המחזורים נכון לשעה זו:

מחזור כללי: 276 מיליון שקל

מחזור ת"א 25: 109 מיליון שקל

מחזור ת"א 75: 59 מיליון שקל

המחזור הגבוה בת"א 25: מגדל- 23.5 מיליון שקל

המחזור הגבוה בת"א 75: טאואר- 10 מיליון שקל 

 

12:45 - האג"ח הממשלתיות עברו מירידות קלות לעליות של עד 0.1%. התל בונדים נסחרים ביציבות.

 

12:40 - טבעבדרך לרכישה חדשה: במהלך פגישת משקיעים שנערכה לאחרונה בישראל, טענו מנהלים בכירים בחברה כי יעדי הרכישה המועדפים עליה צומצמו ל-25 חברות, וכי טבע מתכוונת לשקול עסקה "טרנספורמטיבית" או שורה של עסקאות של מותגים קטנים יותר. כך טוענים בחברת המחקר האמריקאית סנפורד ברנשטיין (Sanford C. Bernstein & Co) בדו"ח מיוחד שפורסם במהלך סוף השבוע.

 

12:30 - רוני בירון, אנליסט ראשי ב- UBS ניירות ערך, מעלה את מחיר היעד על מניית פרוטרוםמ-133 ל-143 שקל, ונותר עם המלצת קנייה. מניית פרוטרום פתחה את היום במחיר של 138 שקלים, ונכון לשעה זו, בעלייה של 2.3%, היא נסחרת בשווי של 141.2 שקלים.

 

מרכז פרוטרום בציריך מרכז פרוטרום בציריך

 

12:00 - ירושלים ברוקראז' יוצאים הבוקר בסיקור של 5 מחברות הנדל"ן המניב המובילות בישראל - אלה עיקרי ההמלצות:

עזריאלי: חברה בעלת ניהול מצוין, המוצא ביטויו באסטרטגיה ארוכת טווח, התמקדות בתחומי הליבה וזיהוי מנועי צמיחה עיקריים: ייזום התרחבות לחו"ל. עם זאת, מחיר המניה הנוכחי משקף באופן מלא איכויות אלו ואנו מחדשים סיקור לחברה בהמלצת תשואת שוק.

 

מליסרון: החברה נוקטת באסטרטגיית מיתוג טובה, בצד התקשרות עם רשתות בינלאומיות, שאפשרו את הגדלת הפדיון בשנת 2014, על אף הגידול בתחרות ומצב השוק. אסטרטגיה זו בשילוב השבחתם של מבנים קיימים היא שמהווה את מנוע הצמיחה. עם זאת, לאחר העליות האחרונות במניה המלצתנו היא תשואת שוק.

 

אמות: החברה משלבת בין ניהול איכותי המתבטא בתזרים נאה מנכסים קיימים, בצד פעילות ייזום המהווה מקור צמיחה משמעותי. התנהלותה בצד המימוני הינה מחושבת, ולאחרונה נקטה במספר צעדים להפחתת עלות החוב. אנו מחדשים סיקור בהמלצת קנייה ובמחיר יעד של 16.4 שקל למניה המשקף פער של 27% על מחיר השוק הנוכחי. אמות הינה המועדפת עלינו בסקטור.

 

ביג: עוסקת בניהול וייזום מרכזים מסחריים פתוחים (פאואר סנטרים). עומס שכ"ד הנמוך, בצד בניית תמהיל שוכרים איכותי ועלויות תחזוקה נמוכות יוצר לחברה תזרים יציב בצד תפוסה מלאה. מנועי הצמיחה הינם פעילות הייזום, בצד המשך פעילות בשוק האמריקאי. אנו משיקים סיקור בהמלצת תשואת יתר ובמחיר יעד של 228.1 שקל למניה המשקף פער של 17.9% על מחיר השוק הנוכחי.

 

גב-ים: לחברה מוניטין מצוין וניסיון עשיר בכל הקשור לניהול וייזום פארקים תעשייתיים ומבני משרדים המיועדים לענף ההי-טק. לחברה הסכמי התקשרות ארוכי טווח עם שוכרים מהשורה הראשונה, המקנים לה תזרים חזק ויציב. לחברה גם עתודות קרקע המהוות מנוע צמיחה משמעותי להמשך פעילות הייזום העתידית. אנו משיקים סיקור בהמלצת תשואת יתר ובמחיר יעד של 1,384 שקל למניה המשקף פער של 17% על מחיר השוק הנוכחי.

 

11:40 - קסניה יוצאת לסבב גיוס בהיקף כולל של 10 מיליון דולר בחברת הפורטפוליו ניינוקס. הגיוס יבוצע בשני שלבים: גיוס מיידי של 5 מיליון דולר וגיוס נוסף של 5 מיליון דולר בהתאם לאבני דרך.

 

11:15 - תחזית שבועית קובי אלפי, אלפי בנדק ניהול תיקי השקעות: "שבוע מסחר תנודתי עבר על מדד המעו"ף שירד בסיכום שבועי ב- 1.7%. ביום חמישי האחרון פקעו אופציות המעו"ף לחודש מרץ לפי מדד 1592.36, תוך שהן משקפות עליה של 5.11% ביחס לפקיעת החודש הקודם. סטיית התקן בנגזרי המעו"ף נותרה השבוע על 12% ולראשונה מזה זמן רב, ניתן לומר שהיא משקפת נאמנה את התנודתיות האמיתית של השוק בתקופה זו. במבט קדימה, אני מעריך שללא עלייה ממשית בסטיות התקן (15% ומעלה), ניתן יהיה לראות את הירידות של שבוע המסחר האחרון, כמימוש רווחים לגיטימי ובריא, לאחר מהלך עליות ממושך ומרשים של השוק. מניתוח התנהגותם של שחקני המעו"ף בימים האחרונים, נראה שללא אירוע חיצוני מתגלגל, השוק מכין עצמו לאתנחתא מסוימת וייתכן שנראה ירידה בתנודתיות השוק בתקופה הקרובה".

 

10:55 - הנפקת המניות של ביג(ראו עדכון מוקדם) מניבה לה הבוקר מחזור ענק של 8 מיליון שקל - השני בגובהו בבורסה, ומול מחזור ממוצע יומי של 2.6 מיליון שקל במניה. 

 


 

10:50 - המניות הבולטות בת"א 25:

עולות: אופקו(3.1%), אורמת טכ'(2.5%), אסם(2.3%).

יורדות: בזק(1%-), טבע(0.6%-), אבנר(0.4%-).

 

10:40 - מניית אפקוןמזנקת ב-11% לאחר הדוחות: אפקון החזקות מקבוצת שלמה סיימה את השנה עם הכנסות של 1.18 מיליארד דקל, מול 1.05 מיליארד שקל בשנת 2013. הרווח התפעולי גדל ב-47% ל-71.4 מיליון שקל. הרווח הנקי טיפס ב-64% ל-43.6 מיליון שקל. צבר ההזמנות של החברה עלה ב-30% והסתכם בסוף שנת 2014 ל-1.28 מיליארד שקל.

 

10:15 - דוחות הפניקס: הרווח הכולל של הפניקס בשנת 2014 עמד על 444 מיליון שקל - צניחה של 40% לעומת הרווח ב-2013, בין היתר בשל הפרשה של 198 מיליון שקל לפני מס (123 מיליון שקל אחרי מס) להגדלת עתודות ביטוח שמהוונות בהתאם לסביבת הריבית שהייתה במגמת ירידה בשנה החולפת, תהליך שהמשיך גם לאחר תאריך הדוח. החברה רשמה ב-2014 את התשואה על ההון הגבוהה ביותר בין 4 חברות הביטוח שכבר הספיקו לפרסם את תוצאותיהן - 12.1%.

 

10:00 - משרד התקשורת שוב מבקש מסלקום וגולן טלקום לעדכן את הסכם שיתוף הרשתות שחתמו ביניהן. סלקוםהודיעה הבוקר לבורסה כי משרד התקשורת הודיע לה ולגולן טלקום שההסכם ביניהן דורש שינויים מהותיים לפני שהמשרד יוכל לבחון אותו באופן פרטני. ההסכם טעון אישור גם של רשות ההגבלים העסקיים.

 

ניר שטרן מנכ"ל סלקום ניר שטרן מנכ"ל סלקום צילום: סיון פרג'

 

9:50 - פתיחה חיובית של שבוע המסחר: המדדים ת"א 25 ות"א 100 עולים ב-0.5%, מניות הבנקים בעלייה קלה של 0.1%, ירידות קלות של עד 0.1% באג"ח הממשלתיות.

 

9:15 - אפריקה תעשיותבהודעה דרמטית: החברה שבשליטת אפריקה ישראלקיבלה פנייהמ גורם בקבוצת החברה, בקשר עם חששות לאי סדרים ברישום ההכנסות של אחת מחברות הבת בבעלותה המלאה (בעקיפין) של אפריקה תעשיות, הפועלת בתחום עיצוב הבית - נגב קרמיקה. מדובר בטעויות מצטברות של 14 מיליון שקל בהכרת ההכנסות של שנת 2014. אפריקה תעשיות מציינת כי החלה בבדיקה מיידית של הנושא.

 

9:05 - דוחות אסם: קבוצת המזון רשמה עלייה של 0.6% במכירות בשוק הישראלי, ל-3.5 מיליארד שקל. סה"כ מחזור המכירות של קבוצת אסם הפועלת גם בחו״ל, עלה ב-2014 ב-1.6% והסתכם ב- 4.25 מיליארד שקל - בזכות עליה של 7.4% במכירות בחו״ל שהסתכמו ב- 676 מיליון שקל. הרווח הנקי של קבוצת אסם בשנת 2014 עלה ב-5.3% והסתכם ב-396.5 מיליון שקל.  

 

8:35 - ביגרשמה ביקושים של כ-246 מיליון שקל בשלב המוסדי של הנפקת מניות וכתבי אופציות, פי-2.5 מהסכום אותו גייסה החברה בשלב המוסדי, כ-100 מיליון שקלים. השלב המוסדי של המכרז נקבע על מחיר של 2,010 אשר יהווה בהנפקה לציבור את המחיר המינימלי. המחיר גבוה בכ-2.5% ממחיר המינימום וגבוה בכ-3.8% ממחיר הסגירה בחמישי בבורסה. בהנפקה לקחו חלק הראל ביטוח, מיטב דש, פניקס, אקסלנס, מגדל ביטוח,מנורה איילון ביטוח, בראק קפיטל, אלטשולר שחם ועוד

 

8:25 - תשואות אג"ח ממשלתיות: האג"ח ל-9 שנים (0324) פותחת את השבוע עם תשואה של 1.55%, תשואת האג"ח ל-11 שנה (1026) על 1.76%, תשואת האג"ח ל-27 שנים (0142) על 2.54%.

בארה"ב עומדת תשואת האג"ח ל-10 שנים על 1.96%, תשואת האג"ח ל-30 שנה על 2.54%.

 

8:00 -  שרגא בירן, בעל השליטה בקבוצת אלון, מנהל מו"מ מתקדם למכירת אחזקותיה של אלוןבחברת האנרגיה אלון USA, ככל הנראה לדלק US בניהולו של עוזי ימין - בעסקה המוערכת ב-2 מילארד שקל.

 

7:45 - אלה פערי הארביטראז' עמם חוזרות הדואליות המובילות של ת"א:

פער חיובי: פריגו2.1%, אופקו2.7%, אורמת טכנולוגיות2%, אלביט מערכות0.2%, גזית גלוב1.5%, טאואר2.8%, נייס0.4%, קנון1.6%. איתוראן0.2%, אבוג'ן0.2%, גילת1.6%, לייבפרסון1.6%, מג'יק1.5%, פריון2%, קומפיוגן0.9%.

פער שלילי: טבע0.7%, כיל0.1%,  איזיצ'יפ1.8%, אלוט0.7%, אלון רבוע כחול0.5%, ביקום2.6%, מזור1.6%, נובה0.3%, סלקום0.7%, פרטנר1.7%, פלוריסטם0.6%,

 

7:40 - ברקע למסחר, הסיומת החיובית של המסחר בניו יורק בשישי האחרון - אף שבמקבי, בסיכום השבועי נרשמה הירידה החדה שרשמה וול סטריט מאז ינואר. S&P 500 עלה ב-0.2% ונכנס לטריטוריה חיובית השנה, אך רשם ירידה שבועית של 2.2%. דאו ג'ונס עלה ב-0.2%, אך ירד ב-2.3% בסיכום שבועי. נאסד"ק עלה ב-0.6%, אך ירד במהלך השבוע ב-2.7%. 

 

7:20 - בורסת תל אביב פותחת שבוע מסחר חדש - שחלקו הראשון צפוי לחתום רשמית את שנת 2014, עם מבול של דוחות שנתיים שיצאו לקראת הדד ליין של יום חמישי. חלקו השני של השבוע יתנהל בציפייה לפסח, וליציאה לשבוע המסחר המקוצר והחלקי של חול המועד, עם דוח התעסוקה החודשי שיצא בארה"ב בשישי הקרוב.

 

 צילום: רויטרס

 

בטל שלח
    לכל התגובות
    x