עזריאלי מכוונת לריבית שקלית נמוכה של 1.5% בהנפקת האג"ח
חברת הנדל"ן, שמבקשת לגייס אג"ח בהיקף 700 מיליון שקל בתל אביב בשלב המוסדי, מצפה לביקוש גדול מצד המוסדיים שיאפשר לה להחליף חוב ישן שהיא משלמת עליו ריבית של 3.1%
עזריאלי, חברת הקניונים הגדולה בישראל בניהולו של יובל ברונשטיין, צפויה להתניע את השלב המוסדי בגיוס 700 מיליון שקל באג"ח ציבוריות לראשונה בתולדותיה ביום חמישי. את ההנפקה יובילו גופי החיתום כלל, לידר הנפקות ורוסאריו קפיטל, אותם גופים שהובילו את הנפקת המניות של עזריאלי בת"א ב־2010.
עבודה קלה לחתמים
הגופים המוסדיים דרוכים לקראת הגיוס של עזריאלי לאור אטרקטיביות החברה. בשיחות שקיים "כלכליסט" עם כמה מוסדיים עולה כי כל המוסדיים הגדולים בישראל מתכוונים לקחת חלק בהנפקה. עזריאלי היא אחת מקבוצות הנדל"ן בעלות רמת המינוף הנמוכה בישראל. יחס החוב למאזן (LTV) שלה הוא 38% ויתרת המזומנים 144 מיליון שקל (סולו מורחב). אחד החתמים שמוביל את ההנפקה אמר ל"כלכליסט" כי "השוק מצפה בכליון עניים להנפקה ולהערכתו לא תהיה עבודה קשה מדי לחתמים". לאור הביקוש עזריאלי מכוונת את הריביות בהנפקה ל־1.5%–1.8% (שקלית). הגיוס נעשה במטרה להחליף חוב ישן שעזריאלי משלמת עליו ריבית שקלית ממוצעת של 3.1%.
עד כה נמנעה הקבוצה, שנסחרת בשווי של 15.8 מיליארד שקל, מגיוס אג"ח ציבוריות, מכיוון שקיבלה תנאי מימון נוחים מהגופים המוסדיים לנוכח רמת המינוף הנמוכה שלה. עזריאלי ניהלה בעבר מגעים לגיוס אג"ח ציבורית שהפכו בסופו של דבר לגיוס חוב מוסדי פרטי.
אג"ח עזריאלי מדורגות AA פלוס בידי חברת הדירוג מעלות. כלכלני מעלות ציינו בדו"ח הדירוג: "הדירוג משקף את הערכתנו כי צפוי שיפור בפרופיל הפיננסי עם הפחתת עלויות מימון בטווח הקרוב ועם התממשות אסטרטגיית ההנהלה למכור את פעילויות גרנית בטווח הבינוני".
הרכבת האווירית נמשכת
במקביל נמשכת הרכבת האווירית של חברות הנדל"ן האמריקאיות שמגייסות חוב בתל אביב. בשנת 2014 גייסו אג"ח בהיקף 2.4 מיליארד שקל, והמגמה צפויה להימשך ב־2015. ארבע חברות נדל"ן אמריקאיות נוספות הגישו תשקיף חסוי לרשות ני"ע על בסיס הדו"חות הכספיים של הרבעון השלישי של 2014. החברות הן GFI, חברת הנדל"ן של אלן גרוס; Treetop Development של היזמים היהודים אדם מרמלשטיין ואסי מנדל; Simon Baron Properties של יזמי הנדל"ן יונתן סיימון ומתיו ברון; ו־Related של היזם היהודי סטפן רוס. ארבע חברות אלה צפויות לגייס בתל אביב בחודשים הקרובים 1–1.5 מיליארד שקל.
נוסף על כך, ישנן ארבע חברות שעמלות בימים אלה על הכנת תשקיף לרשות ני"ע על בסיס הדו"חות הכספיים של הרבעון הרביעי של 2014: PMG של קווין מלוני, המבקשת לגייס 75 מיליון דולר בישראל באמצעות גוף החיתום רוסאריו קפיטל; חברת הנדל"ן Moinian Group, שבשליטת ג'וזף מויניאן; חברת Wharton Properties של היזם היהודי ג'פרי סאטון; ו־CS גרופ של יחזקאל סטרולוביץ.
