הפועלים התעקש להשאיר את פדרמן בשליטה בפטרוכימיים

בנק הפועלים התנגד לניסיון שיזמו מחזיקי האג"ח של פטרוכימיים לגבש מתווה חדש להסדר החוב שיעביר את השליטה בחברה לידי הנושים. האתגר שניצב בפני המחזיקים היה לקבל את היתר השליטה בחברה־הבת (29.7%) בזן. לשם כך היה עליהם לעבור שלוש משוכות: רשות החברות הממשלתיות, השותפה של פטרוכימיים לשליטה — החברה לישראל - והנושה בנק הפועלים. ל"כלכליסט" נודע שבעוד רשות החברות לא סיפקה תשובה ברורה ובחברה לישראל לא הגיבו לפניות הנציגות, בהפועלים הביעו התנגדות למהלך ובכך סתמו את הגולל על הניסיון להעביר את השליטה לנושים ולהדיח את בעלי השליטה הנוכחיים: משפחת פדרמן, אלכס פסל ויעקב גוטנשטיין.

בנק הפועלים מובטח בשעבוד על מניות בזן ופיקדון בנקאי בהיקף כולל של 458 מיליון שקל, זאת כנגד חוב של 309 מיליון שקל. כלומר הפועלים נהנה מביטחונות ששווים גבוה פי 1.5 מהחוב של פטרוכימיים כלפיו. ייתכן שמסיבה זאת ולנוכח ההערכה שקבלת היתר שליטה בבזן עלולה לקחת זמן רב, בנק הפועלים בחר להתנגד למהלך מחזיקי אג"ח פטרוכימיים. מהלך שעשוי היה לשפר את מצבם על חשבון בעלי השליטה הנוכחיים.

דיוויד פדרמן

נראה שבבנק הפועלים יש שביעות רצון מהצעת ההסדר של פטרוכימיים, גם אם בשלב זה עדיין יש כמה נקודות לא מהותיות שנותרו במחלוקות, אולם ההערכה היא שאלה ייפתרו בשבועות הקרובים ויסללו את הדרך לאישור המיוחל של בנק הפועלים. בסמוך למועד ביצוע ההסדר 25 מיליון שקל המשועבדים כיום לבנק הפועלים ישמשו לפירעון חלקי של החוב כלפיו. בנוסף, יקבל הבנק 7.4% מהון המניות של פטרוכימיים וישועבדו לטובתו 44.7 מיליון מניות נוספות של בזן (כולל 23.7 מיליון מניות שלבנק הפועלים יש טענת קיזוז לגביהן).

מה דעתך על מניית בזן:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

בהסדר החוב שגובש בסופו של דבר עם נציגות מחזיקי האג"ח, ושיובא לאישור הנושים אחרי ערב ראש השנה, הנושים ובעלי השליטה הנוכחיים יקבלו כל אחד 47.5% מהון המניות של פטרוכימיים. המשמעות היא שבעלי השליטה הנוכחיים ישמרו על השליטה בפטרוכימיים. בתמורה לכך הם התחייבו לממן את כל ההוצאות השוטפות של החברה שיהיו מעבר לסף של 0.5 מיליון שקל שימומנו על ידי החברה. ההערכה היא שמדובר בכ־3 מיליון שקל בשנה. סכום זניח ביחס לחוב העצום של פטרוכימיים לנושים של 2 מיליארד שקל.