השחיקה בדמי הניהול בגמל לא פגעה בתוצאות של פסגות

חברת הגמל והפנסיה של בית ההשקעות פסגות רשמה עלייה של כ־1% בהכנסות, שהגיעו במחצית הראשונה של השנה ל־236 מיליון שקל. העלייה נרשמה בזכות הגאות בשוקי ההון, שתרמה לעלייה בהיקף הנכסים שמהם נגזרים דמי הניהול, ולמרות השחיקה הנמשכת בדמי הניהול בקופות הגמל, שמקורה ברפורמה בדמי הניהול.

מדו"חות החברה, המנוהלת על ידי אריק יוגב, עולה כי ברמה הרבעונית ההכנסות נותרו ללא שינוי והסתכמו ב־118 מיליון שקל. ההכנסות מפעילות הגמל הסתכמו ב־216 מיליון שקל, בדומה למחצית המקבילה אשתקד.

הרווח הנקי במחצית הראשונה של השנה עמד על 27.3 מיליון שקל לעומת 10.6 מיליון שקל במחצית המקבילה אשתקד, 13.1 מיליון שקל ממנו ברבעון השני לעומת 5.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

אריק יוגב צילום: עמית שעל

הרווח עלה הודות לקיצוץ שביצעה החברה בהוצאות ההנהלה וההוצאות הכלליות. הוצאות אלה ירדו ל־46.8 מיליון שקל לעומת 48.2 מיליון שקל במחצית המקבילה אשתקד.

העמלות, הוצאות השיווק והוצאות הרכישה (הכוללות בעיקר עמלות סוכנים ומשווקים) טיפסו ברבעון ועמדו על 19.5 מיליון שקל, לעומת 18.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד (עלייה של 7%).

ניכר כי התיק הישיר של קופות פסגות זולג לאטו לידיהם של סוכני הביטוח, שלהם פסגות צריכה לשלם עמלות שיווק.

בשנתיים האחרונות חברות הגמל מתמודדות עם שחיקה ניכרת בהכנסותיהן, בשל רפורמה שנכנסה לתוקף בתחילת שנת 2013. במסגרת הרפורמה נחתכה תקרת דמי הניהול החוקית בקופות הגמל בכמעט 50% ל־1.05%.

עם זאת, כל זמן שהשווקים ממשיכים במגמת עלייה, התשואה על הנכסים המנוהלים מפצה על השחיקה הזו. המגמה עלולה לקבל תפנית עם שינוי בשווקים.