IBI: "נסללה הדרך לפיצול החברה לישראל - המניה תזנק ב-30%"
כך טוענים בבית ההשקעות על רקע ההשלמה הצפויה של הסדר החוב בצים בימים הקרובים. לפי התוכנית, החברה לישראל המקורית תיוותר עם אחזקות בכיל ובזן, בעוד ששאר האחזקות יועברו לחברה חדשה ששתיסחר בניו יורק
"לאחר שמרבית המכשולים בדרך לאישור הסדר החוב בצים נפתרו, נראה כי בימים הקרובים ההסדר יושלם והדרך לפיצול החזקות החברה לישראלסלולה", כך טוען כיל בשן, אנליסט בכיר בבית ההשקעות IBI שמעלה את ההמלצה למניה ל"קניה" עם מחיר יעד של 2,600 שקל.
- המדינה על סף הסדר עם החברה לישראל בנושא מניית הזהב בצים
- בחברה לישראל התקפלו: ימונה לצים יו"ר בלתי תלוי
- אושר הסדר החוב בצים: 200 מיליון דולר יוזרמו לחברה
"החברה לישראל כבר דיווחה על התקדמות מסויימת", כותב בשן. "חברה בת כבר הוקמה בסינגפור ומרגע שיעברו לחברה זו האחזקות המפוצלות (כל מה שלא כיל ובזן), היא תרשם למסחר בניו יורק ומניותיה יחולקו כדיבידנד בעין לבעלי מניות החברה לישראל".
גיל בשן לפי התוכנית של החברה שבשליטת עידן עופר, החברה לישראל המקורית תיוותר עם אחזקות בכיל, ובזן כשהכוונה בשלב מאוחר יותר גם להעביר את בזן. "בחברה לישראל ציינו במפורש כי חברה זו לא תבצע השקעות חדשות, כך שאנו מעריכים כי תאומץ מדיניות דיבינד של חלוקת הרווחים שיגיעו מכיל", כותבים ב-IBI.
"כאשר אנו בוחנים את מצבם התיאורטי של המשקיעים יום לאחר פיצול החברה אנו מקבלים תמונה מעניינת. סך שווי האחזקות שברשות המשקיעים יהיה דומה לשווי של חברה לישראל א' בלבד. ולכן אנו מעריכים כי האפסייד, כמו גם הסיכון, טמון בחברה המפוצלת. לאחר הנפקתה או רישומה למסחר זו צפויה להיסחר בשווים גבוהים יותר מאלו הנמצאים במודל בהמשך", כותב בשן.
| קנייה חזקה | קנייה | המתן | מכירה | מכירה חזקה |
לסיכום טוענים בבית ההשקעות כי פיצול ההחזקות בחברה לישראל הינו מהלך שנועד להציף ערך לבעלי המניות ואנו רואים אותו בחיוב. גם מבחינת מבנה האחזקות אנו רואים יתרון, מבחינתם של המשקיעים, שהחברה לא תהיה מפוזרת על הרבה תחומים והמשקיעים ידעו מה הם קונים ובמה הם משקיעים.
