$
מט"ח וסחורות

הדולר עלה ב-0.2% ושערו היציג נקבע על 3.51 שקלים

היורו נחלש ב-0.2% ל-4.77 שקלים. ליאו ליידרמן: "אם בנק ישראל היה קובע גבול תחתון לשער הדולר מול השקל, הדבר היה הופך להיות בלתי אמין כעבור כמה שבועות"

כלכליסט 15:5008.01.14

המטבע האמריקאי עלה היום (ד') ב-0.2% ושערו היציג נקבע על 3.51 שקלים לדולר. היורו נחלש ב-0.2% ל-4.77 שקלים.

 

|אם בנק ישראל היה קובע גבול תחתון לשער הדולר מול השקל, הדבר היה הופך להיות בלתי אמין כעבור כמה שבועות, כפי שקרה במקרים רבים בעבר, ולכן טוב עשה בנק ישראל כשפעל כפי שפעל בשוק מטבע החוץ". כך אמר הבוקר פרופ' ליאו ליידרמן, היועץ הכלכלי הראשי של בנק הפועלים בהרצאתו בכנס פורום CFO באילת.

 

המהלך האפשרי שעליו דיבר ליידרמן הוא קביעת "שער רצפה" לדולר מול השקל, שבכל פעם שהמטבע האמריקאי יגיע אליו יהיה בנק ישראל חייב לרכוש מטבע חוץ כדי למנוע התחזקות נוספת של השקל. מהלך דומה הפעיל לפני חודשיים הבנק המרכזי של צ'כיה, והבנק המרכזי של שווייץ פועל כך כבר כמה שנים. בשבועיים האחרונים מתרבים הקולות שקוראים גם לבנק ישראל לנקוט בצעד דומה כדי למנוע את התחזקות השקל ולסייע בכך ליצואנים.

 

לדברי ליידרמן, ניסיון העבר מלמד שהתערבות אפקטיבית בשוק מטבע החוץ צריכה להתבצע בדרך שאינה מספקת "ביטוח" לשחקנים בשוק לגבי כמה, מתי, ובאיזו רמה של שער החליפין הבנק המרכזי יקנה או ימכור מט"ח. מסיבה זו ההתערבות האחרונה של בנק ישראל בשוק מטבע החוץ ורכישות הדולרים המזדמנות שהוא ביצע הייתה מאד אפקטיבית, שכן היא הייתה בלתי צפויה ורבת עצמה, והיא היוותה הצהרת כוונות על דאגתו של בנק ישראל מהתנודות האחרונות בשער החליפין של השקל.

 

"הדולר-שקל הצליח לנעול אתמול מעל רף 3.50, וזה בהחלט סימן מעודד עבור רוכשי הדולר", אומרים כלכלני FXCM. הדולר מתחזק היום גם מול מרבית מטבעות העולם, בעקבות הפרסום אתמול על ירידה משמעותית ומפתיעה בגירעון המסחרי של ארה"ב.

 

הגירעון ירד בחודש נובמבר ב-13% ל-34.2 מיליארד דולר, השיעור הנמוך ביותר שנרשם בארבע השנים האחרונות. היצוא גדל ב-0.9% לרמתו הגבוהה ביותר אי פעם - 194.9 מיליארד דולר. היבוא ירד ב-1.4% ל-229 מיליון דולר, בעיקר בשל הירידה ביבוא הנפט. נתוני הגירעון המפתיעים לטובה מרמזים כי כלכלת ארה"ב תסיים את הרבעון האחרון של 2013 בצמיחה גבוהה מהציפיות, העומדות על 2.3%.

 

יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים והשקעות אומר היום כי "בזירה המקומית הדולר מתאושש מעט אבל להערכתנו ללא מהלך עקבי ומשמעותי הדולר צפוי לשוב ולהיחלש. רכישת דולרים בלבד ובהיקפים של מאות מיליוני דולרים הינה בגדר גלולת הרגעה המשמשת כסם משכך כאבים ליצואנים רק בטווח הקצר ואין בהם כדי לספק מזור לחולה.

 

ב-FXCM אומרים כי הירידה בגירעון המסחרי הי בהחלט סימן מעודד עבור רוכשי הדולר. "התנודתיות בשוק המט"ח העולמי עדיין נמוכה למדי. ייתכן כי מדובר בסממני תחילת השנה, כאשר הנזילות חוזרת לאיטה לשוק, ואולי הדבר נובע גם מהמתנה בשוק לפרסום נתוני התעסוקה ביום שישי הקרוב בארצות הברית. מדובר יהיה בדוח התעסוקה הראשון שלאחר ההודעה של הפד על צמצום ראשון בהיקף רכישות האג"ח. למרות תחילת הצמצום, עדיין לא ברור באיזה קצב יתבצע הצמצום ומה יהיו הפרמטרים שינחו את התהליך, ועל כן פרסום נתוני התעסוקה השבוע עשויים לעורר תנודתיות רבה בשוק", אומרים ב-FXCM.

 

דולר דולר צילום: בלומברג

 

 

בטל שלח
    לכל התגובות
    x