פגוש את היועץ: שיפור באירופה

שם: יהל חסון גיל: 38 תפקיד: יועצת השקעות בבנק יהב, ב"ש השכלה: B.A בניהול

מצב משפחתי: נשואה + 3

"התחלתי את עבודתי בבנק יהב מיד עם שחרורי מהצבא ב־1996. במהלך השנים עבדתי בתחומים רבים במסגרת עבודתי בבנק, כאשר בעשר השנים האחרונות אני עוסקת בייעוץ השקעות".

יהל חסוןצילום: ישראל יוסף

"למרות מגמת העליות הנמשכת זה תקופה ארוכה, האפיק המנייתי עדיין מעניין להשקעה על רקע סביבת הריבית הנמוכה והציפיות לאינפלציה נמוכה. ההשקעה המנייתית המומלצת צריכה להיות בפיזור גלובלי: השקעה בארה"ב, כולל חשיפה לסקטורים ספציפיים כמו מניות הטכנולוגיה וכן הגדלת החשיפה לשווקים מחוץ לארה"ב, בראשם אירופה, אך גם שווקים מתעוררים. באירופה מורגש שיפור בנתוני המאקרו, צמיחה חיובית בספרד, צמיחה מפתיעה בבריטניה וצמיחה בגרמניה. באיטליה ובספרד ניתן לראות ירידה בתשואות האג"ח לעשר שנים. בספרד התשואה לעשר שנים כבר נמוכה מ־4%, שיעור תשואה שתומך בציפייה לעליית שערי המניות בשווקים אלו. בשוק האג"ח אני ממליצה על השקעה מאוזנת בין שקלים לצמודים תוך העדפה למח"מ קצר. גם אם תהיה הורדת ריבית נוספת, לא צפויה השפעה דרמטית על שער האג"ח משום ששיעור התשואה בהן נמוך באופן אבסולוטי".

"היעדר אלטרנטיבות השקעה מביא לקוחות חדשים, שלא התנסו בבורסה, לבחון אפשרות להשקעות בה. ברור כי לא לכולם מתאימה השקעה מסוג זה, לכן תהליך ההיכרות הראשוני עם הלקוח חשוב מאוד ואף יכריע את גישת הלקוח לתרחישים אפשריים בשוק ובתיק ההשקעות".

"בתיק השקעות ללקוח בסיכון נמוך עד בינוני מומלצת השקעה בשיעור של עד 20% במניות בפיזור גלובלי: ארה"ב, אירופה ותיבול בחשיפה לשווקים מתעוררים. ברכיב האג"חי מומלצת השקעה מאוזנת בין השקליים לצמודים בשיעור של עד 70% מהרכב התיק, מתוכם לפחות כ־30% בהשקעה באג"ח קונצרניות, וזאת לאור המרווחים הנמוכים והתשואות האבסולוטיות הנמוכות. ככלל, אעדיף השקעה באג"ח בדירוג נמוך עם ביטחונות על פני אג"ח בדירוג גבוה ללא ביטחונות. יש לשמור כ־10% מהרכב התיק בנזילות כדי לשמור על יכולת להגיב לשינויים בשוק".

השורה התחתונה

יהל חסון ממליצה על השקעה מנייתית בפיזור גלובלי ומעדיפה השקעה באג"ח בדירוג נמוך עם ביטחונות על פני אג"ח בדירוג גבוה ללא ביטחונות