העלאת הסיכון ורכיב המניות בתיק ל-30% לא הצדיקו את התשואה באוגוסט
הירידות בשווקים בארץ ובעולם הביאו לתשואות שליליות בכל סוגי התיקים, כאשר את המכה הקלה ביותר ספג התיק של עד 20% מניות
חודש אוגוסט התאפיין בירידות באפיק המנייתי ובאפיק האג"חי בארץ ובחו"ל במדדים העיקריים, ונרשמו פדיונות בקרנות הנאמנות המסורתיות והדולר התחזק מול השקל. הירידות באפיק מניות חו"ל היו גבוהות יותר מהירידות בשוק המקומי, ולמשקיעים השתלם יותר להיות מוטים למניות בארץ.
מדד ת"א־100 ירד ב־1.1% לעומת מדד ת"א־75 ומדד בלוטק־50 שעלו ב־1.5% וב־3% בהתאמה. מדד האג"ח הכללי ירד ב־0.7%. בקרב מדדי המניות בחו"ל ירד 500 S&P ירד ב־3.1% ודאו ג'ונס ירד ב־4.5%. מנגד, הדולר רשם עלייה של 1.8% באוגוסט.
המסלול של עד 10% מניות ירד באוגוסט ב־0.75% בממוצע, ירידה שהתמתנה בזכות אחזקות באג"ח ממשלתיות קצרות וחשיפה לאג"ח קונצרניות בסיכון בינוני־גבוה.
מינואר עלה המסלול ב־1.7%, וב־12 החודשים האחרונים עלה המסלול ב־5.7% בממוצע בסטיית תקן של 0.7. התיק הטוב ביותר למסלול עלה ב־9.5%, והנמוך ביותר עלה ב־2.7%.
מסלול עד 20% מניות - המסלול הפופולרי ביותר - ירד באוגוסט ב־0.67% בממוצע, זאת בהשפעת הירידות בשוק המניות ובשוק האג"ח. עם זאת, תיקים שהיו חשופים למדד תל בונד תשואות - מדד אג"ח חברות בדירוגים נמוכים יותר שעלה ב־0.3% - ירדו בצורה מתונה יותר.
מינואר עלה המסלול ב־2.6%, וב־12 החודשים האחרונים הוא עלה ב־7.6% בממוצע בסטיית תקן של 0.9. התיק הטוב ביותר למסלול עלה ב־14.3% והמאכזב ביותר עלה ב־3.2%.
מסלול עד 30% מניות ירד באוגוסט ב־0.68% בממוצע. המגמה החיובית של מדד ת"א־75 נמשכת, והצטרפות מדד בלוטק־50 לעליות שיפרה את ביצועי התיקים המנוהלים ביחס לירידות בשווקים. מינואר עלה המסלול ב־3.5%, וב־12 החודשים האחרונים הוא רשם את התשואה הגבוהה ביותר - 8.8% בממוצע - בסטיית תקן של 1.1. התיק הטוב ביותר למסלול עלה ב־16.9%, והתיק הנמוך ביותר עלה ב־5%.
השורה התחתונה: מסלול עד 30% מניות מוביל בתשואה ממוצעת של 8.8% ב־12 חודשים בסטיית תקן של 1.1.
הכותבת היא אנליסטית בקלי שוקי הון. יובל קורן הוא מנכ"ל קלי שוקי הון
