מאחדות חברות ומזומנים: אימיון פארמה תתמזג עם אפיספט

אימיון פארמה, חברת פיתוח התרופות הישראלית, צפויה להתמזג עם אפיספט האמריקאית לפי שווי של 50–80 מיליון דולר לחברה הממוזגת. כך נודע ל"כלכליסט".

המיזוג עצמו צפוי להיות ביחס של 81%–19%: הנתח של אימיון פארמה בחברה המשותפת יהיה 81% ושל אפיספט 19%. שווי השוק הנוכחי של אימיון פארמה עומד על כ־7 מיליון דולר בלבד, על פי יחס החברות אמור להיות שווי השוק של החברה הממוזגת לעמוד על כ־35 מיליון דולר בלבד עם שווי נגזר של אימיון פארמה של 28 מיליון דולר. אלא שככל הנראה, עוד לפני השלמת המיזוג, תבצע אימיון פארמה גיוס של כ־20–25 מיליון דולר, ושווי של אימיון במיזוג יהיה גבוה בהרבה ויעמוד על כ־50–60 מיליון דולר.

המיזוג עצמו מבוצע כדי להפוך את אימיון לחברה ציבורית. אלא שלעת עתה אפיספט עדיין נסחרת בבורסות שמעבר לדלפק (OTC) במחיר מניה של 6 סנט בלבד. כך שכדי לעמוד בכללי המסחר של בורסת ניו יורק או נאסד"ק, תצטרך החברה הממוזזגת לבצע ספליט הפוך ולהעלות את מחיר המניה מעל לדולר. בנוסף, תצטרך החברה גם להוסיף בעלי מניות מהציבור לחברה. בעקבות מהלכים אלו צפוי כי ייקח לחברה כמה חודשים נוספים מרגע המיזוג עצמו (שצפוי לחודש אוגוסט) עד שתיכנס לבורסה.

אפיספט עצמה היא לא שלד בורסאי מלא ומחזיקה בשני מוצרים בפיתוח. הראשון, תרופה לטיפול בכאב נוירופטי הנגרם מטיפולים כימותרפיים בסרטן בשם אמיקט (Amiket), מוצר שמוכן לביצוע ניסוי בשלב 3. המוצר השני של אפיספט הוא קרוליבולין (Crolobulin) שנועד לטיפול בגידולי סרטן ומאט את ההתפתחותם.

הנדוניה שמביאה עמה אימיון פארמה משמעותית בהרבה. התרופה המרכזית של החברה היא תרופה בשם ברטילימומב (Bertilimumb) שצפויה להתחיל ברבעון השלישי ניסויים בשלב 2 לטיפול בחיידק הקוליטיס, קרוהן ומחלות אוטו־אימיוניות הפוגעות בעור כגון אטופיק דרמטיטיס. הניסוי עצמו צפוי לכלול כ־90 חולים והשלמתו צפויה לקראת סוף 2014. המוצר השני שמביאה עמה אימיון הוא ננומבס, שהחברה קיבלה את הרישיון עליו מ"יישום" החברה למו"פ של האוניברסיטה העברית. המוצר עצמו נועד לשימוש במקביל לטיפול כימותרפי בחולי סרטן ובבדיקות ראשוניות נמצא אפקטיבי.

יו"ר החברה היום הוא דניאל טפר, המחזיק בכ־33% ממניות החברה, בעקבות הגיוס צפוי חלקו לקטון. יתר המחזיקים הם משקיעים פרטיים. גם ל"יישום" אחזקות בעקבות הרישיון שהיא העניקה לחברה לפיתוח הננומבס. אחת הסיבות המרכזיות למיזוג היא קופות המזומנים הדלילות של שתי החברות: אימיון מחזיקה בכ־178 אלף דולר בלבד ואילו אפיספט מחזיקה ב־1.2 מיליון דולר במזומן ושווי מזומן.