קרנות זרות: מחפשים מציאות באירופה
גם אם הכלכלה בגוש היורו מקרטעת, בחירה נכונה של חברות איכותיות יכולה להניב תשואה גבוהה. שתי קרנות שהציעו למשקיעים תשואות דו־ספרתיות
07:59
30.05.13
כלכלת גוש היורו נמצאת אמנם בקשיים, אך אין זה אומר שלא כדאי להשקיע בחברות אירופיות. חברות הפועלות בגוש יכולות להציע הזדמנויות למשקיעיהן, שכן חלק גדול מהן מבוססות ויציבות בבסיסן. חברות אירופיות איכותיות הוכיחו את יכולתן להתמודד עם תנאי שוק קשים - הן מסוגלות לייצר תשואות גבוהות בזכות מודל עסקי מוצלח, ניהול איתן וחשיפה מגוונת לשווקים הצומחים בעולם. מנהל קרן טוב יידע ליצור יתרון עבור משקיעיו על ידי בחירת חברות בעלות נתונים בסיסיים איתנים ופוטנציאל צמיחה גבוה. בטור זה בחרנו להתמקד בשתי קרנות נאמנות המתמחות בהשקעה בחברות בגוש היורו.
הקרן של אליאנץ (Allianz) הוקמה ב־2006, היא נקובה ביורו ורשומה בלוקסמבורג. מדד הייחוס של הקרן הוא S&P Eurozone LargeMidCap Growth Net Total Return Index. מטרת הקרן היא צמיחה של ההון בטווח הארוך, בעיקר על ידי השקעה במניות של חברות בגוש היורו, תוך בחירת חברות שלדעת מנהלי הקרן מחירן אינו משקף את פוטנציאל הצמיחה שלהן. הקרן מנוהלת על ידי מאתיאס בורן.
נכון לסוף מרץ 2013 הושקעו כל כספי הקרן במניות. מבחינת החלוקה הגיאוגרפית, האחזקות הגדולות ביותר של הקרן היו בצרפת, גרמניה, ספרד, הולנד, בלגיה, איטליה, פינלנד ואירלנד. האחזקות הגדולות ביותר של הקרן היו במניות של אנהויזר, אינדיטקס, דאסולט סיסטמס, הנקל, בוש אינבב, לוריאל, היינקן ולואי ויטון. המגזרים העיקריים בקרן הם קמעונאות, תעשייה, IT, בריאות, חומרי גלם, אנרגיה ופיננסים.
חנות לואי ויטון, שאנז אליזה פריז צילום: אי פי איי
הקרן הניבה ב־12 החודשים שהסתיימו בסוף מרץ תשואה של 19.6% לעומת מדד הייחוס שהניב 17%. בשלוש השנים האחרונות הניבה הקרן תשואה של 52.5% לעומת 13.7% של המדד.
חשיפה ל־SAP
הקרן של BNP פאריבה הוקמה באוגוסט 1998, היא נקובה ביורו ורשומה בלוקסמבורג. מדד הייחוס של הקרן הוא MSCI EMU (EUR) Net Total Return Index. מטרת הקרן היא מקסום תשואה, בעיקר על ידי השקעה במניות הנקובות ביורו. תוך בחירת מניות בעלות פוטנציאל צמיחה גבוה. הקרן מנוהלת על ידי ואלרי שרייר מאז ספטמבר 2010.
נכון לסוף מרץ 2013, כל כספי הקרן הושקעו במניות.
מבחינת החלוקה הגיאוגרפית, האחזקות הגדולות ביותר של הקרן היו בגרמניה, צרפת, ספרד, הולנד, בלגיה, איטליה ואוסטריה. האחזקות הגדולות ביותר של הקרן היו במניות של אנהויזר, שניידר, בנקו סנטנדר, לואי ויטון ו־SAP.
המגזרים העיקריים בקרן הם פיננסים, קמעונאות, חומרי גלם, תעשייה, בריאות ו־IT.
הקרן הניבה ב־12 החודשים שהסתיימו בסוף מרץ תשואה של 15.8% לעומת מדד הייחוס שהניב 11.2%. בשלוש השנים האחרונות הקרן הניבה תשואה של 25.9% לעומת המדד שהניב 5.4%.
קרן הסל הרחק מאחור
לשם השוואה, קרן הסל iShares MSCI EMU, שרשומה בארה"ב ונקובה בדולרים, הניבה ב־12 החודשים עד סוף מרץ תשואה של 6.9% בחישוב דולרי ו־11.1% בחישוב ביורו. בשלוש השנים האחרונות הניבה תעודת הסל תשואה שלילית של 0.08% בחישוב דולרי וחיובית של 5.5% בחישוב ביורו.
ארז ברית הוא מנכ"ל בית ההשקעות טנדם קפיטל. יוליה ויימן היא אנליסטית מאקרו לשווקים גלובליים
