יציבות בשוק המט"ח; שער הדולר נקבע על 3.72 שקלים

המסחר בשוק המט"ח ננעל היום (ד') ביציבות. הדולר איבד 0.1% ל-3.72 שקלים והיורו ננעל ללא שינוי ושערו היציג 4.88 שקלים. ברקע: תוצאות הבחירות באיטליה שהרעידו אמש את בורסות אירופה ונאומו של ברננקי בסנאט שהגן בפני וועדת הבנקאות של הסנאט על מדיניות הרכישות של הפד.

תוצאות הבחירות שנערכו ביומיים האחרונים והסתיימו בלי הכרעה ברורה יוצרות כאוס כלכלי ונזק נוסף לגוש היורו. בצל הבחירות, איטליה גייסה הים אג"ח ל-10 שנים בהיקף של 4 מיליארד יורו בתשואה של 4.83%. לשם השוואה, הנפקה דומה בוצעה בינואר האחרון בתשואה של 4.17%. בנוסף, גויס היום אג"ח ל-5 שנים בהיקף של 2.5 מיליארד יורו בתשואה של 3.59%, וזאת לעומת תשואה של 2.94% בהנפקה דומה שבוצעה בחודש שעבר. התשואה על אג"ח של איטליה ל-10 שנים נסחרת ב-4.88% לאחר שזינקה אתמול ב-0.41% בעקבות המבוי הסתום אליו נקלעה המערכת הפוליטית באיטליה.

קואליציית השמאל מרכז בראשותו של פייר לואיג'י ברסאני זכתה ברוב דוחק בפרלמנט, בעוד שאף מפלגה לא הצליחה להבטיח לעצמה רוב בסנאט. בעקבות המבוי הסתום הזו, כל ממשלה שתקום תתקשה להעביר את החקיקה הדרושה ליישום הרפורמות הכלכליות.

צילום: בלומברג

כלכלני דיסקונט התייחסו להחלטת הריבית השבוע של בנק ישראל: "בנק ישראל הפתיע והותיר את הריבית לחודש מרץ ללא שינוי ברמה של 1.75%. עם זאת, תגובת השווקים, אשר ציפו להורדה, הייתה הפוכה למתבקש, וזאת בעיקר על רקע האירועים באיטליה. אנו מעריכים כי בהחלטה הריבית הבאה (לחודשים אפריל-מאי), תרד הריבית לרמה של 1.5%. יתרה מזאת, גם השוק ממשיך לגלם הורדת ריבית נוספת בקרוב".

בן ברננקי, יו"ר הבנק הפדרלי בארצות הברית הגן אתמול על תוכנית רכישת האג"ח חסרת התקדים שבה פצח בספטמבר האחרון, בטענה כי היא עוזרת לתמוך בהתרחבות הכלכלית מבלי לסכן את האינפלציה או בועת מחירי הנכסים. "העלויות הפוטנציאליות הנלוות לסיכונים גבוהה אמנם, אך אינן גוברות להערכתנו על ההטבות מקידום התאוששות כלכלית חזקה יותר", אמר ברננקי. "האינפלציה מתונה כעת, וציפיות האינפלציה נראות מעוגנות".

ברננקי הגן על שמירת הריבית ברמה אפסית, בטענה כי "המדיניות המוניטרית מספקת תמיכה חשובה להתאוששות". לדבריו, הריבית הנמוכה עוזרת להתאוששות בשוק הדיור ומובילה להגברת המכירות והייצור של מכוניות וסחורות אחרות. לפיכך, ברננקי חזר על הצהרת הפד לפיה תוכנית רכישת האג"ח תימשך אלא אם כן תחזית שוק העבודה תצביע על "שיפורים ניכרים" בהשוואה לרמות הנוכחיות. נכון לעכשיו, ברננקי מתאר את שוק העבודה כ"חלש באופן כללי" אך ישתפר באופן הדרגתי.