תחזית פסגות: "מחירי המניות אטרקטיביים מאוד"

בית ההשקעות פסגות צופה כי השנה הקרובה צפויה להיות שנת המניות. בתחזית ל־2013 שערך בית ההשקעות אתמול, הציגו מנכ"ל פסגות גמל ופנסיה שלומי ברכה והכלכלנית והאסטרטגית הראשית איילת ניר את התחזיות לשנה הקרובה ואת אופן היערכותם אליה.

ברמת המאקרו, מעריכה ניר כי "ארה"ב לא צפויה למצות את פוטנציאל הצמיחה שלה בשנתיים הקרובות", כשהיא חוזה המשך צמיחה אטית מאוד. לדבריה, מגמה זו צפויה להוביל להמשך סביבת ריבית נמוכה בעתיד הנראה לעין. לגבי אירופה, צופה ניר כי גוש היורו נמצא במסלול שיפור אטי, כשהריבית תישאר נמוכה, ואף עשויה להיות הפחתה נוספת. גם באירופה וגם בארה"ב צפויות להימשך תוכניות ההרחבה הכמותיות שיתדלקו את שוק המניות.

בשוק המקומי צופה ניר כי הגירעון יירד מ־4.2% (ב־2012) ל־3.5% - וזאת תחת הנחה כי צפויות העלאת מסים והפחתת תקרת ההוצאות. כתוצאה מכך צפויה גם עלייה באינפלציה ל־2%–2.5%.

יובל שטייניץ שר האוצר צילום: שאול גולן

לנוכח הנחות אלו, הציג ברכה את מבנה תיק ההשקעות של פסגות הצפוי לשנה הקרובה, עם דגש מהותי על שוק המניות. "רמת המחירים של המניות אטרקטיבית מאוד, כשמכפילי הרווח וההון של החברות נמצאים מתחת לממוצע ההיסטורי", אמר. בבית ההשקעות ממליצים לחלק את תיק ההשקעות בין ישראל (50%) לחו"ל (50%), וממשיכים להעדיף את השוק האמריקאי.

ברכה מעריך שלמרות הצמיחה הנמוכה, רווחי החברות בארה"ב צפויים לצמוח. המגזרים המומלצים בארה"ב הם מניות הפיננסים שצפויות ליהנות מהשיפור בשוק הנדל"ן יחד עם מניות תעשייה והצריכה שצפויות ליהנות מהגידול בהיקף ההשקעות. בשוק המקומי מעדיפים בפסגות להתמקד בחברות מוטות יצוא, עם משקל יתר לסקטור הפיננסים.