נוסטרו: מגדל המובילה ב־2012, הראל ברבעון
הראלי של הרבעון השלישי באחד העם השפיע על תוצאות חברות הביטוח הגדולות שחלקן רשמו בו יותר ממחצית מהתשואה שהשיגו בינואר־ספטמבר
הרבעון השלישי החיובי בשוק המניות והחוב המקומי התבטא היטב בתוצאות תיקי הנוסטרו (ההשקעות העצמיות) של חברות הביטוח הגדולות. חברת הביטוח הראל רשמה את התשואה הגבוהה ביותר ברבעון בפער קטן מעל מנורה ומגדל, שממשיכה להוביל את טבלת התשואות השנתית. בהתאם לביצועי השווקים, עבור כל חמש החברות היה זה הרבעון הטוב ביותר השנה, וחלקן השיג בו יותר ממחצית מהתשואה בתשעת החודשים הראשונים של 2012.
הדשדוש בשוק המקומי
המגמה החיובית שנרשמה במהלך הרבעון השלישי הלכה והתעצמה לקראת המחצית השנייה של ספטמבר. בארצות הברית הושקה תוכנית מוניטרית שלישית, ובישראל נרשמה רגיעה בחששות מהתלקחות בגזרה האיראנית. לקראת סוף הרבעון נרשמו זינוקים חדים במניות המובילות בבורסה של תל אביב, ובראשן מניות הבנקים, הביטוח והתקשורת, וגם בשוק האג"ח.
עד הרבעון השלישי השוק המקומי דשדש אחרי השווקים בחו"ל, ופתח פער שלילי משמעותי מהשווקים בארה"ב. הדבר גרם לתזוזה של כספים מהשוק הישראלי לאמריקאי בקרב חלק גדול מבתי ההשקעות וחברות הביטוח. אלו שהמשיכו להשקיע בארץ סבלו מתשואת חסר לעומת המתחרים, אך ברבעון השלישי הגיע המהפך וגם הם יכלו לחייך אחרי שהמדדים בישראל רשמו התאוששות מרשימה והיו טובים יותר מהמדדים בחו"ל.
דירוג קרנות הפנסיה
הראל שתחום ההשקעות בה מנוהל על ידי אמיר הסל, רשמה תשואה של 3.37% ברבעון, מעט לפני מנורה (יוני טל) 3.18%, מגדל 3.12%, כשאחריהן הפניקס (גדי גרינשטיין) שרשמה התאוששות משני רבעונים חלשים 2.78%, וכלל (רועי יקיר) 2.49%.
מגדל, שתיק הנוסטרו שלה מנוהל בידי ראש תחום השקעות לימור דנש, ממשיכה להוביל את טבלת התשואות עם 7.26% בינואר־ספטמבר. מנורה רשמה תשואה של 7% והראל 6.5%, כשכלל 5.17% והפניקס עם 5% סוגרות את הרשימה. מדובר בהבדלים בולטים מדירוג קרנות הפנסיה, למשל, שם מובילות הראל וכלל מתחילת השנה, ואילו מקפת של מגדל מדורגת חמישית ואחרונה.
חישוב התשואה נעשה על פי הממוצע של תיק הנוסטרו כולו שמתחלק לתיק ביטוח חיים (חופשי) ותיק אלמנטרי (כללי) והון שמורכב מפרמיות שגובות חברות הביטוח במסגרת ביטוחי החבויות שהן מוכרות.
במהלך הרבעון השלישי עלו מדד S&P 500 ומדד מניות הטכנולוגיה בארה"ב בכ־6% כל אחד, הדאקס הגרמני זינק ב־10% והפוטסי האנגלי ב־2%, בעוד שמדד ת"א־100 רשם עלייה של 8%. מניות התקשורת רשמו עלייה רבעונית ממוצעת של יותר מ־22% ומניות הבנקים זינקו ב־15% בקירוב, בעוד שמניות חיפושי הנפט והגז צנחו ב־9%.
