פסגות חזר לאסטרטגיית נתח שוק ומנהל כבר יותר מ־150 מיליארד שקל
קרן אייפקס העלתה ב־2010 את דמי הניהול, והיקף הנכסים של בית ההשקעות התכווץ. המגמה התהפכה עם מינוי חגי בדש למנכ"ל
בימים שבהם מתבצע אחד המיזוגים המשמעותיים ביותר בענף בתי ההשקעות - דש ומיטב - ושם המשחק הוא היתרון לגודל, ל"כלכליסט" נודע כי פסגות הגיע לשיא של 150.5 מיליארד שקל בהיקף הנכסים המנוהלים. מתחילת השנה ועד 25 באוקטובר זינק היקף הנכסים המנוהלים ב־8%, בעיקר הודות לעליות האחרונות בבורסה ובעקבות זכייה של פסגות בשורה של מכרזים לניהול כספי קופות גמל מפעליות.
נכסי הקופות המפעליות נספרים תחת חברת ניהול התיקים של פסגות. דמי הניהול שגובה פסגות בגין ניהול ההשקעות של הקופות המפעליות נמוכים במיוחד (פחות מ־0.04%), כך שבמידה רבה זכייה במכרזים הללו היא עניין של יוקרה שמוסיפה למסת הנכסים.
מאז רכישת השליטה על ידי קרן אייפקס ב־2010 זינק היקף הנכסים המנוהלים בחברת ניהול התיקים ב־36.5% ל־56 מיליארד שקל - מה שהיווה את המקור המרכזי לעלייה בהיקף הנכסים המנוהל מאז רכישת השליטה. באוקטובר 2010 עמד היקף הנכסים של פסגות כולו על 140 מיליארד שקל, כך שמאז העברת השליטה עלה היקף הנכסים המנוהל ב־7.4%.
עם רכישת השליטה הנהיגה זהבית כהן - מנכ"לית אייפקס ישראל ששימשה אז כיו"ר פסגות - אסטרטגיה של רווחיות על חשבון נתח שוק, כשהמהלך הראשון שביצעה היה להעלות את דמי הניהול בקרנות הכספיות, מה שהוביל לפדיונות של מיליארדי שקלים מחברת הקרנות שלו. בתוך חודשיים מרכישת השליטה, בינואר 2011, כבר ירד היקף הנכסים ב־3.1%.
בשלב מסוים הבינו בפסגות, שספג פגיעה חדה במוניטין, את הטעות. בעקבות זאת, החל בית ההשקעות לשווק בפסגות חלופה אטרקטיבית לקרנות הכספיות - קרנות מק"מ שהפכו ללהיט בקרב היועצים בבנקים והצליחו לשנות את המגמה. עם רכישת השליטה על ידי אייפקס ניהלו קרנות הנאמנות של פסגות 33 מיליארד שקל. בתוך חודשיים ירד היקף הנכסים בקרנות בכמעט 15%, ובמהלך 2011 נרשמה ירידה של 12.3% נוספים ל־24.7 מיליארד שקל. נכון להיום, כבר עומד היקף הנכסים על 28.7 מיליארד שקל בקרנות.
קופות הגמל של פסגות שומרות על יציבות יחסית, עם היקף נכסים מנוהלים של 48.3 מיליארד שקל כיום לעומת 50 מיליארד שקל בעת הרכישה. זאת בהתחשב בעובדה שקופות הגמל של פסגות מאופיינות בקהל חוסכים מבוגר, כך שהקופות סובלות משיעור פדיונות גבוה יחסית. תחת ניהולו של חגי בדש, שנכנס לתפקידו במאי האחרון, חזר בית ההשקעות להנהיג אסטרטגיה של נתח שוק על חשבון רווחיות, לצד תהליכי התייעלות. פסגות אמנם מצליח לשקם את המוניטין שנפגע, אך האתגר של בדש יהיה למנף את הגיוסים ונתח השוק גם לרווחים.
