כלל ביטוח התנגדה לעלות השכר של אבנר סטפק
רוב המוסדיים התיישרו עם המלצת אנטרופי לשכרם של צבי ואבנר סטפק בדש־מיטב, למעט חברת הביטוח, שהצביעה בעד שכר האב ונגד שכר בנו
בתי ההשקעות וחברות הביטוח שלא משתמשים בשירותי הייעוץ של חברת אנטרופי (למעט בית ההשקעות ילין לפידות) הצביעו נגד אישור שכרם של צבי ואבנק סטפק בית ההשקעות הממוזג, דש־מיטב. כך עולה מדיווח שפרסם בית ההשקעות דש ערב החג.
צבי סטפק ובנו ביקשו מבעלי המניות של בית ההשקעות דש - שלתוכו אמור להתמזג בחודשים הקרובים בית ההשקעות מיטב שבשליטתם - לאשר להם שכר במסגרת תפקידם הצפוי כיו"ר וכסגן יו"ר של דש (חברה־בת של דש איפקס) לאחר המיזוג. השניים ביקשו לאשר לעצמם עלות שכר הכוללת מענק המבוסס על הרווח התזרימי שיכולה להגיע בתרחישים של רווחיות גבוהה עד לתקרה של 7.5 מיליון שקל לשניהם.
חברת הייעוץ אנטרופי המליצה לגופים המוסדיים המשתמשים בשירותיה לאשר לשניים את השכר המבוקש, אך מהדיווח הבורסאי עולה כי רוב הגופים שלא משתמשים בשירותי אנטרופי, ומהווים מתחרים עסקיים של בית ההשקעות המתמזג הצביעו נגד עלות השכר, התנגדות שלא מנעה בסוף את אישורו על רקע הצבעתם בעד עלות השכר של הגופים שהשתמשו בשירותיה של אנטרופי.
כך, בתי ההשקעות אנליסט,פסגות, הלמן אלדובי, אי.בי.אי ואינפיניטי התנגדו לשכר של השניים, בעוד שחברות הביטוח הגדולות המשתמשות בשירותיה של אנטרופי - הראל, מנורה, הפניקס, איילון, הכשרה ביטוח וכן בתי ההשקעות אקסלנס והדס ארזים, הצביעו בעד השכר בהתאם להמלצת אנטרופי. בית ההשקעות ילין לפידות, שלא משתמש בשירותיה של אנטרופי, הצביע אף הוא בעד השכר המבוקש.
אלא שההצבעה המעניינת ביותר היתה זו של חברת הביטוח כלל שמשתמשת בשירותיה של אנטרופי. כלל הצביעה אמנם בעד אישור שכרו של צבי סטפק אך התנגדה לאישור השכר של הבן אבנר סטפק, וזאת אף על פי שהצבעתה בניגוד להמלצת אנטרופי דרשה ממנה לכנס במיוחד את ועדות ההשקעה שלה ולנמק בפניהן מדוע היא בוחרת להצביע בניגוד להמלצתה של חברת הייעוץ.
חברות הביטוח ובתי ההשקעות שנדרשים להצביע בנושאי שכר של בעל שליטה בגוף מתחרה עומדים בפני פוטנציאל ניגודי עניינים שצריך לעורר את תשומת לב הרגולטורים. החשש המיידי הוא שבית השקעות או חברת ביטוח יעבדו בשיטת "אשר לי ואאשר לך". היום אני מאשר את שכרם של בעלי השליטה שלך, ומחר אתה מאשר את שלי.
דבר זה דווקא מחדד את ההתנגדות של גופים כמו אי.בי.אי ואנליסט לשכרם של צבי ואבנר סטפק. לכאורה, אישור השכר מצד אנליסט היה מתבקש בסיטואציה כזו כאשר באופק מסתמן אישור הארכת הסכמי שכר לבעלי השליטה באנליסט, שמואל ואהוד לב, ובייחוד אם מביאים בחשבון שבנובמבר 2011 מיטב הצביע בעד אישור שכרם של השניים. באנליסט בחרו לדבוק בעקרונות התגמול שהכתיבו לעצמם בנוגע לשכר בכירים בחברות ציבוריות על פני האינטרס הצר שיכול היה להנחות אותם.
גם התנגדותה של כלל ביטוח לשכרו של אבנר סטפק בניגוד להמלצת אנטרופי מעניינת במיוחד, לאחר שיתר חברות הביטוח בחרו בפתרון הקל של הצבעה בהתאם להמלצת חברת הייעוץ החיצונית.
