סיטי מוריד המלצה ללאומי ודיסקונט: "צופים הידרדרות בתוצאות הבנקים"
בנק ההשקעות על ועדת זקן להגברת התחרותיות בענף הבנקאות: "המלצות ניתן לשנות, אך הכיוון ברור - יותר לחץ יופעל על הבנקים, בעיקר בנושא העמלות"
"אנחנו צופים הידרדרות בתוצאות הבנקים בישראל במחצית השנייה של השנה וב-2013 על רקע האטה בשוק המקומי", כך לפי כלכלני סיטי שהורידו המלצה ללאומי ודיסקונט מ"קנייה" ל"נייטרלי" אך הותירו את המלצת ה"קנייה" לפועלים על רקע התשואה על ההון העדיפה. "יהיה הרבה יותר גרוע לפני שהמצב ישתפר. ההכנסות ממסים בירידה, מכירות המזון והרכב גם הם בירידה ושוק הנדל"ן נמצא בהאטה", כתבו כלכלני מחלקת המחקר של בנק ההשקעות.
כלכלני סיטי הורידו את מחיר היעד לדיסקונט, לאומי ופועלים. למניית דיסקונט המחיר יירד ב-42.86% ל-4 שקלים לעומת המלצה קודמת של 7 שקלים למנייה. למניית לאומי מחיר היעד נחתך ב-50% ל-9 שקלים למניה, לעומת 18.1 שקל כפי שניתן קודם. מחיר היעד למניית הפועלים ירד ל-15.6 שקלים למניה לעומת 19 שקל שניתן בהמלצה הקודמת.
לפי סיטי הירידה במניות דיסקונט ולאומי עומדת בקו אחד עם הירידות באירופה. "במקרה של בנק לאומי התשואה על ההון החלשה נובעת משולי רווח נמוכים, ביצועי שוק חלשים ועליויות בסיס גבוהות". כלכלני הבנק כותבים, כי העלאת יחס הלימות ההון לבנקים עליה החליט מפקח על הבנקים במרץ האחרון, משמעה פחות הלוואות, דיבידנדים נמוכים והכבדה על התשואה על ההון. "בעוד שמניות הבנקים - במיוחד לאומי ודיסקונט - נפלו לרמה המשקפת חולשה בביצועים התפעוליים, אנחנו לא רואים התאוששות מהירה בתוצאות הבנקים או בערך המניה", לפי סיטי.
בסיטי מתרשמים ממסקנות ועדת זקן להגברת התחרותיות בין הבנקים. "למרות שהמלצות אפשר לשנות הכיוון הוא ברור, יותר לחץ יופעל על הבנקים בעיקר בנושא העמלות", כתבו בסיטי. בתוך כך, בנק ההשקעות צופה ירידה של 22% ברווחי הבנקים לאומי, דיסקונט והפועלים ב-2012 וירידה של 4% ב-2013. עוד צופים בסיטי לסקטור הבנקאות המקומי ירידה בתשואה על ההון ל-7.9% ב-2012 ו-ל-7.6% ב-2013 לעומת תשואה על ההון של 10.1% ב-2011.
מניית דיסקונט היא אחת המניות היותר מסוקרות בישראל. 11 אנליסטים עוקבים אחרי ביצועיה - שמונה אנליסטים מטעם גופים ישראליים ושלושה אנליסטים של מוסדיים זרים. מבדיקת "כלכליסט", עולה כי לצד הכותרת "מסוקרת", ניתן גם לומר שמדובר במניה מאכזבת במיוחד, גם בביצועיה מול השוק וגם מול המתחרות בענף.
אלון גלזר, מנהל מחלקת המחקר של לידר שוקי הון, זיפזפ ביחס למניית בנק דיסקונט. מצד אחד, המניה לא הצליחה להתרומם יותר ממדד ת"א־25, ומצד שני, גלזר ניסה להיות חיובי לגבי הפוטנציאל שלה. "דיסקונט היתה מניית הבנקים החלשה ביותר, וההתנהגות שלה היתה פחות טובה מהסקטור. זו המניה הכי מאכזבת בשלוש השנים האחרונות, וכל ניסיון להאמין שרמת המחיר הנמוך שבו נסחרה המניה היה מוצדק התברר כטעות".
