סטירת לחי מהמשבר

"זמן קצר לאחר שקיבלתי את רישיון הייעוץ, קיבלתי תיק לקוחות מיועצת ותיקה. חודשים ספורים אחר כך החל משבר הסאב־פריים בארצות הברית, שהיה מעין סטירת לחי לכל השקעה שבחרתי והציב בפניי קושי גדול לזכות באמון הלקוחות. הניסיון הזה חישל אותי ולימד אותי הרבה על חשיבות ניהול הסיכונים. ייעוץ ללקוחות בתקופות משבר כלכלי ופיננסי מציב בפני היועץ אתגרים יומיומיים, דורש ממנו חשיבה מחוץ לקופסה ומצריך פתרונות יצירתיים".

דעתי על השווקים היום:

"השווקים כיום מאוד מסוכנים ורמת התנודתיות בהם גבוהה. קיימים חששות רבים בנוגע לאי־פירעון של חובות ריבוניים כמו גם חובותיהם של טייקונים בשוק המקומי. האפשרות שתרחישי קיצון יתממשו בשווקים, ובעיקר באירופה, מהווה משקולת על שוק וגוררת אותו כלפי מטה. המחיר הגבוה של פירוק גוש היורו ימנע מהתרחישים הקיצוניים להתממש בסופו של דבר. בכל הקשור לשוק המקומי, המצב הגיאו־פוליטי, האפשרות שהבחירות יוקדמו, המחאה החברתית והשינויים הרגולטוריים עשויים לשנות את פני החברות הגדולות והמובילות. בנוסף, רמת הריבית הנמוכה מורידה את האטרקטיביות של נכסים חסרי סיכון וגורמת למשקיעים לנהור אל הצד הבטוח של אג"ח המדינה, מהלך שהביא את האפיק לתשואות נמוכות מאוד".

עצת זהב ליועץ אחר:

"יועץ חייב לבנות עם כל לקוח את התיק האופטימלי עבורו המותאם לצרכיו (משך השקעה, תוכניות לעתיד). היועץ צריך לנטרל את העדפותיו האישיות, להכיר במגבלות הלקוח ויכולתו לספוג תנודות בתיק, ולהשקיע בהתאם.

"עלינו להיות שלמים עם כל המלצה שאנו נותנים כדי שנוכל לספק את התשובות גם במקרים של ירידות. אני ממליצה ליועצים לא להתאהב בהשקעה שעשו ולהשתדל לצמצם השפעה של כותרות והיסטריה כללית על אופן קבלת ההחלטות. האני מאמין שלי הוא השקעה לטווח הארוך. בכל מקרה, חשוב להסביר ללקוח טרם ההשקעה את הסיכונים הצפויים ולתאם עמדות בנוגע לתנודתיות ההשקעה. חשוב לשמור על קשר עם הלקוח, לעדכן אותו על מצב התיק ולבדוק אם יש שינוי בצרכיו".

קרן כמרה, יועצת השקעות בבנק לאומיצילום: אוראל כהן

המלצה למשקיע:

"סבלנות. בחרו נכסים טובים והשקיעו לטווח ארוך, נכס טוב שיורד כעת יעלה בטווח הארוך. בנוסף, שמרו על פיזור כחלק מניהול הסיכונים בתיק. אל תנסו לתזמן את השוק. כמו כן, לא אמליץ ללכת בעקבות המלצה בעיתון כי בדרך כלל המלצה זו מפורסמת לאחר שהגוף המפרסם גזר רווחים. בתקופות המאופיינות בחוסר ודאות כדאי לשמור על פיזור גלובלי של ההשקעה הן בתחום המניות והן בתחום האג"ח למרות הנטייה הטבעית להשקיע קרוב לבית ובמה שאנחנו מכירים. השוק בארצות הברית נראה מעניין היום, ולאור רמות הצמיחה האפסיות בעולם וחשש ממיתון באירופה הוא מוביל את הצמיחה העולמית.

"למשקיע הסולידי קיימת בעיה לאור רמת הריבית הנמוכה אשר צפויה להישאר כך. עליו להסתפק בתשואות נמוכות באפיקים הסולידיים לטווח קצר ובינוני - אג"ח מדינה ומק"מים - ולא להתפתות להשקעה אשר אינה תואמת את אופיו. עדיף לעתים להרוויח מעט ולא להסתכן בהפסד".